Euro terhadap dolar Hong Kong jatuh ke level terendah dalam sejarah, kuasai 3 titik waktu kunci untuk memahami tren nilai tukar selama 20 tahun

Euro, mata uang cadangan terbesar kedua di dunia, telah menyaksikan pasang surut yang tak terhitung jumlahnya dalam siklus ekonomi sejak sirkulasi resminya pada tahun 2002. Terutama ketika baru-baru ini mencapai rekor terendah, banyak investor di Taiwan, Hong Kong, dan Makau mulai memeriksa kembali nilai euro terhadap dolar Hong Kong. Artikel ini akan menelusuri titik balik utama dalam 20 tahun terakhir, menganalisis mengapa euro jatuh dari puncak ke bawah, dan memberikan referensi untuk prospek investasi untuk lima tahun ke depan.

Dari tertinggi sepanjang masa ke terendah: tiga putaran dalam nilai tukar EUR/HKD 20 tahun

Tinjau yang lama dan pelajari yang baru. Untuk memahami esensi euro, seseorang harus mulai dengan pasar masa lalu. Mari kita sortir tiga titik waktu paling kritis dalam 20 tahun terakhir.

Juli 2008: Euro mencapai level tertinggi sepanjang masa di 1,6038

Pada Juli 2008, euro mencapai level tertinggi sepanjang masa di 1,6038 terhadap dolar AS dan kemudian mencapai puncaknya dan jatuh. Selama periode ini, nilai tukar euro terhadap dolar Hong Kong juga berada dalam kisaran tinggi.

Ini adalah puncak krisis pinjaman subprime AS (juga dikenal sebagai tsunami keuangan). Krisis telah memiliki efek riak pada sistem keuangan Eropa:

Sistem perbankan berada di bawah tekanan —— Bank multinasional besar menderita kerugian besar karena eksposur produk terkait hipotek subprime, dan aset mereka terdepresiasi secara signifikan. Meskipun krisis berasal dari AS, jaringan global bank-bank Eropa memungkinkan risiko menyebar dengan cepat ke Eropa, merusak stabilitas sistem perbankan Eropa dan menyeret pasangan EUR/HKD ke bawah.

Pasar kredit dibekukan —— Setelah runtuhnya Lehman Brothers, kekhawatiran pasar tentang risiko rekanan mendominasi pasar keuangan. Bank berhenti memberi pinjaman, sehingga sulit bagi bisnis dan konsumen untuk mengakses kredit, dan pertumbuhan ekonomi terhambat.

Ekonomi sedang dalam resesi —— Investasi dan konsumsi keduanya runtuh, banyak negara di zona euro reses, dan pengangguran meningkat. Kepercayaan investor telah frustrasi, dan sejumlah besar dana safe-haven telah kembali ke Amerika Serikat, yang juga menekan depresiasi euro terhadap dolar Hong Kong.

Krisis keuangan terjadi — Pemerintah telah memperkenalkan paket stimulus ekonomi, yang mengarah pada peningkatan tajam dalam defisit anggaran dan saldo utang publik. Masalah fiskal ini akhirnya berkembang menjadi krisis utang Eropa kemudian.

Mengapa euro rebound dari palung terhadap dolar Hong Kong dalam dekade terakhir dan mencapai level terendah baru?

Januari 2017: Peluang rebound setelah terendah 1,034

Pada Januari 2017, setelah hampir sembilan tahun penurunan, euro jatuh ke level terendah sepanjang masa di 1,034 terhadap dolar dan kemudian mulai rebound. EUR/HKD juga mengantarkan peluang rebound selama periode ini.

Perubahan haluan ini terutama berasal dari empat faktor:

Kebijakan moneter mulai berlaku —— ECB telah menerapkan suku bunga negatif dan pelonggaran kuantitatif untuk waktu yang lama, dengan likuiditas yang cukup dan stabilitas ekonomi bertahap.

Data ekonomi telah meningkat secara signifikan - Tingkat pengangguran Zona Euro berhasil turun di bawah 10% pada akhir 2016, dan indeks manajer pembelian (PMI) manufaktur melebihi 55, menandakan percepatan pertumbuhan ekonomi. Data ini meningkatkan kepercayaan investor pada prospek Zona Euro.

Lingkungan politik relatif ramah Pada tahun 2017, Inggris dan Uni Eropa meluncurkan negosiasi Brexit, dan kedua belah pihak awalnya menyatakan keinginan mereka untuk mencapai kesepakatan. Ekspektasi optimis ini telah meredakan kekhawatiran pasar tentang stabilitas UE. Sementara itu, pemilihan umum yang akan segera terjadi di Prancis dan Jerman, dengan pasar mengharapkan pemerintah pro-Eropa untuk berkuasa, semakin meningkatkan kepercayaan pada euro.

Ketidakpastian kebijakan AS meningkat —— Pelantikan Trump pada Januari 2017 membawa serta variabel besar dalam kebijakan AS. Akibatnya, sebagian dana mengalir ke aset euro, yang dianggap relatif aman.

Euro sangat oversold - Euro telah turun lebih dari 35% dari level tertinggi 2008. Dengan resolusi krisis utang Eropa dan pencernaan ekspektasi pelonggaran kuantitatif, euro dapat digambarkan sebagai bearish, meletakkan dasar untuk rebound.

Februari 2018 hingga 2022: Rebound diblokir ke rekor terendah

Pada Februari 2018, EUR/USD naik ke 1,2556, level tertinggi sejak Mei 2015. Namun, tinggi ini menjadi yang teratas. Selama empat tahun berikutnya, EUR/HKD mengalami siklus penurunan yang panjang, akhirnya jatuh ke rekor terendah 0,9536 pada September 2022, menandai level terendah dalam 20 tahun.

Pendorong utama pada sisi negatifnya meliputi:

Kebijakan moneter AS bergeser Federal Reserve AS memulai siklus kenaikan suku bunganya pada Maret 2018, yang memperkuat indeks dolar AS, memberikan tekanan berkelanjutan pada euro dan dolar Hong Kong.

Pertumbuhan ekonomi Zona Euro melambat Pertumbuhan PDB Zona Euro memuncak pada 3,1% pada kuartal keempat 2017, dan PMI manufaktur juga terus turun dari level tertinggi 60, menunjukkan penurunan momentum ekonomi.

Risiko geopolitik memanas —— Gejolak politik di Italia pada tahun 2018 dan pecahnya perang Rusia-Ukraina pada tahun 2022. Peristiwa ini memicu penghindaran risiko global, dengan investor cenderung mempertahankan dolar AS di atas euro, dan euro jatuh terhadap dolar Hong Kong.

Lima faktor kunci yang mendorong EUR/HKD

Kejutan harga energi

Setelah pecahnya perang Rusia-Ukraina, pasokan minyak dan gas Rusia diblokir. Sebagai importir utama, harga energi melonjak ke rekor tertinggi pada paruh pertama tahun 2022. Hal ini secara langsung mendorong inflasi di kawasan euro, di mana inflasi yang tinggi telah melemahkan daya beli konsumen dan memberikan pukulan berat bagi pertumbuhan ekonomi.

Dengan penyesuaian rantai pasokan global secara bertahap, harga energi mulai turun pada paruh kedua tahun 2022. Tekanan biaya perusahaan mereda, kekhawatiran resesi mereda, dan EUR/HKD rebound dari posisi terendah September.

ECB berputar ke pengetatan

Di bawah tekanan inflasi, Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga secara berturut-turut pada Juli dan September 2022, secara resmi mengakhiri era suku bunga negatif delapan tahun. Pergeseran ini menandai penyesuaian yang signifikan dalam sikap kebijakan moneter dan telah mendukung euro. Suku bunga euro yang lebih tinggi membuat holding lebih menarik relatif terhadap aset euro, membantu menstabilkan euro terhadap dolar Hong Kong.

Sentimen risiko global

Pada hari-hari awal perang Rusia-Ukraina, penghindaran risiko pasar tinggi, dan investor cenderung membeli mata uang safe-haven tradisional seperti dolar AS dan franc Swiss. Namun, karena situasinya relatif stabil dan perang tidak meningkat lebih jauh, penghindaran risiko secara bertahap memudar, yang memberikan ruang bagi euro untuk rebound.

Siklus jangka panjang indeks dolar AS

Siklus kenaikan suku bunga Federal Reserve AS dimulai pada tahun 2022, menyebabkan indeks dolar AS naik tajam pada 2022-2023. Namun, menurut undang-undang historis, dimulainya setiap putaran siklus pemotongan suku bunga AS sering menyebabkan penurunan indeks dolar AS yang signifikan dalam waktu 3-5 tahun. Siklus jangka panjang ini memiliki efek positif pada EUR/HKD.

Fundamental Ekonomi Zona Euro

Penurunan pengangguran yang berkelanjutan merupakan tanda positif bagi Zona Euro. Namun, dalam beberapa tahun terakhir, masalah seperti tingkat pertumbuhan ekonomi mendekati nol di Zona Euro, struktur industri yang menua, dan normalisasi risiko geopolitik belum terselesaikan. PMI manufaktur Zona Euro turun di bawah 45 pada tahun 2025, mencerminkan bahwa prospek ekonomi jangka pendek tetap pesimis.

2026-2031: Prospek investasi EUR/HKD

Ketidakpastian tentang pertumbuhan ekonomi

Pertumbuhan ekonomi Zona Euro menghadapi banyak tantangan. Meskipun tingkat pengangguran telah membaik, masalah struktural seperti pertumbuhan PDB mendekati nol, penurunan daya saing industri, dan populasi yang menua belum diselesaikan secara fundamental. Situasi geopolitik telah menjadi sering dan normal, terus mengikis kepercayaan investor internasional di Eropa. Faktor-faktor ini menentukan bahwa EUR/HKD mungkin menghadapi momentum kenaikan yang terbatas dalam jangka menengah.

Ruang kebijakan ECB

Dibandingkan dengan penyesuaian kebijakan agresif Federal Reserve AS, ECB berhati-hati dalam siklus pemotongan suku bunganya. Pada akhir tahun 2024, Amerika Serikat telah mulai melepaskan merpati untuk menandakan dimulainya siklus penurunan suku bunga, dan Bank Sentral Eropa tetap berhati-hati dalam mengakhiri siklus kenaikan suku bunga. Divergensi kebijakan ini akan mendukung dolar AS dalam jangka pendek.

Namun, dalam jangka menengah hingga panjang, jika Federal Reserve AS lebih lanjut memangkas suku bunga secara tajam pada 2026-2027, indeks dolar AS kemungkinan akan mengalami penurunan yang signifikan dalam 3-5 tahun, yang akan baik untuk EUR/HKD terselubung. Daya tarik relatif dari suku bunga euro yang lebih tinggi juga dapat dipertahankan, bertindak sebagai faktor pendukung euro.

Ekspektasi pemulihan ekonomi global

Apakah pertumbuhan ekonomi global kuat atau tidak secara langsung menentukan permintaan produk manufaktur Eropa. Jika ekonomi global mempertahankan tingkat pertumbuhan yang stabil dalam beberapa tahun ke depan, ekspor Eropa akan diuntungkan, yang pada gilirannya akan mendorong apresiasi euro. Sebaliknya, jika ekonomi global memasuki resesi, dana akan mempercepat pengembalian dana ke Amerika Serikat, dan euro terhadap dolar Hong Kong mungkin berada di bawah tekanan lagi.

Kesimpulan investasiEUR/HKD mungkin masih menghadapi tekanan pada paruh pertama tahun 2026, tetapi jika ekonomi AS melakukan soft landing dan mulai memangkas suku bunga, dan tidak ada krisis keuangan besar, euro kemungkinan akan mulai melanjutkan tren naiknya pada paruh kedua tahun 2026 dan terus menguat sebelum ECB memangkas suku bunga secara tajam. Sebaliknya, jika krisis geopolitik baru pecah, dolar AS dapat menguat lagi, membawa euro terhadap dolar Hong Kong.

Empat alat utama bagi investor Taiwan untuk berinvestasi di EUR/HKD

Alat 1: Melalui akun forex bank

Investor dapat membuka rekening valuta asing di bank komersial Taiwan atau bank internasional untuk membeli dan menjual euro. Keuntungannya adalah aman dan andal, tetapi kerugiannya adalah fleksibilitas perdagangan terbatas, dan biasanya hanya mungkin untuk membeli panjang, dan sulit untuk menjual pendek. Batas pendanaan juga dapat dibatasi.

Alat 2: Broker Forex Internasional (Platform CFD)

Ini adalah pilihan yang lebih disukai bagi investor kecil dan pedagang jangka pendek. Platform CFD memungkinkan perdagangan dua arah dengan leverage, baik EUR usd panjang maupun pendek. Biaya perdagangan relatif rendah, sehingga cocok untuk investor yang sering berdagang. Platform biasanya menyediakan alat analisis teknis lengkap dan data pasar real-time.

Alat 3: Layanan valuta asing perusahaan sekuritas

Perusahaan sekuritas Taiwan tertentu juga menawarkan layanan perdagangan valuta asing, memungkinkan investor untuk membeli dan menjual euro di platform yang ditunjuk. Pendekatan ini menggabungkan keamanan bank dengan fleksibilitas bursa, sehingga cocok bagi investor yang ingin berdagang di lingkungan yang sudah dikenal.

Alat 4: Pasar berjangka

Investor dapat membuka akun di bursa berjangka untuk memperdagangkan valuta asing berjangka. Pasar berjangka menawarkan kontrak standar, likuiditas tinggi, dan mekanisme penemuan harga yang transparan. Metode ini cocok untuk investor dengan pengalaman trading.

Tangkap peluang pasar dan terapkan EUR/HKD

Berdasarkan analisis di atas, tren EUR/HKD selama 2026-2031 akan bergantung pada tiga variabel inti: pergeseran kebijakan moneter AS, momentum pertumbuhan ekonomi global, dan stabilitas geopolitik Eropa.

Dalam jangka pendek(Pada paruh pertama tahun 2026), euro mungkin terus melemah terhadap dolar Hong Kong, tetapi begitu AS memulai siklus pemotongan suku bunga yang jelas, nilai tukar akan memiliki kesempatan untuk mendapatkan kembali tren naiknya sampai Bank Sentral Eropa juga memangkas suku bunga secara tajam.

Dalam jangka menengah hingga panjangJika tidak ada krisis keuangan besar atau peristiwa angsa hitam geopolitik dalam lima tahun ke depan, prospek investasi untuk EUR/HKD relatif optimis. Kuncinya adalah investor perlu memperhatikan data ekonomi, perkembangan kebijakan bank sentral, dan berita geopolitik di AS dan Zona Euro untuk menyesuaikan strategi investasi mereka tepat waktu.

Tiga langkah sederhana untuk memulai perjalanan investasi euro Anda:

1. Daftar – Isi informasi dan kirimkan aplikasi
2. Setoran - Pilih metode deposit yang cocok untuk Anda
3. Perdagangan —— Jelajahi peluang perdagangan terhadap euro terhadap dolar Hong Kong dan terapkan secara fleksibel

Bagi investor di Taiwan, Hong Kong, dan Makau, EUR/HKD pada level rendah secara historis adalah peluang untuk menilai kembali nilai aset Eropa. Memahami analisis fundamental dan konfirmasi teknis diharapkan dapat menghasilkan pengembalian investasi dalam fluktuasi nilai tukar di masa depan.