#马年开工第一帖 Spekulasi telah mati? Pada tahun 2026, "mitos 100x" dalam mata uang kripto sedang berakhir, mengucapkan selamat tinggal pada ilusi keuntungan besar berlipat ganda, dan menyambut "normal baru" dengan volatilitas rendah.

01 Realitas: Akhir dari Mitos
Era "pengembalian 100x" sedang menjadi sejarah. Setelah Bitcoin mencapai rekor tertinggi $126.000 pada Oktober 2025, pasar mengalami koreksi selama 4 bulan berturut-turut, saat ini harga berkisar di sekitar $64.000, dengan penarikan maksimum hampir 50%.

Keuntungan berlipat ganda yang tinggi tidak lagi menjadi tren utama. Pendiri Galaxy, Novogratz, secara terbuka mengatakan bahwa trader ritel masuk ke pasar untuk mendapatkan pengembalian 30x bahkan 10x, tetapi tingkat pengembalian pasar saat ini mulai menyamai aset tradisional.

02 Kebenaran: "Panen" Institusi dan FOMO Trader Ritel
Struktur pasar telah mengalami perubahan mendasar,​ hak penetapan harga sedang berpindah dari trader ritel ke institusi.

​"Sabit" institusi​​: ETF Bitcoin fisik AS yang terus mengalami arus keluar bersih selama beberapa bulan, dana institusi sedang melakukan "beli dan jual" untuk mendapatkan keuntungan arbitrase tinggi. Ketika trader ritel masih bersenang-senang dengan fluktuasi jangka pendek, institusi sudah memanfaatkan selisih harga untuk mengunci keuntungan tanpa risiko.

​"Perangkap" trader ritel​​: Emosi FOMO (takut ketinggalan) dan leverage tinggi menjadi sumber utama volatilitas pasar. Data menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, kerugian posisi long leverage tinggi mencapai $460 juta, suasana pasar telah turun ke zona "ketakutan ekstrem".

03 Tren: Penurunan Volatilitas, Pasar "Matang"
Pasar mata uang kripto sedang mengalami proses "de-ritelisasi" dan "industrialisasi".

​Volatilitas menyusut​: Volatilitas tahunan mingguan Bitcoin secara signifikan menyusut dibandingkan siklus sebelumnya, bahkan mungkin di beberapa waktu turun di bawah saham teknologi seperti Nvidia. Ini berarti, investor yang berharap "kekayaan dalam semalam" mungkin akan kecewa.

​Perubahan narasi​: Dari "gelembung spekulatif" beralih ke "penilaian ulang nilai". Pasar tidak lagi hanya bergantung pada narasi halving, tetapi lebih fokus pada likuiditas makro (penawaran M2) dan kebutuhan alokasi aset tingkat kedaulatan.

04 Pelajaran: Bagaimana Menyesuaikan Diri dengan "Era Setelah 100x"?
Menghadapi normal baru pasar, investor perlu menyesuaikan strategi:

​Kurangi leverage​: Pasar tahun 2026 tidak cocok untuk permainan leverage tinggi,​ bertahan lebih lama lebih penting daripada cepat mendapatkan keuntungan. Melarang leverage tinggi dan mengendalikan posisi secara ketat adalah aturan utama bertahan hidup.

​Alokasi nilai​: Pandang Bitcoin sebagai "komoditas digital antiinflasi" atau "aset sensitif likuiditas", lakukan alokasi jangka panjang, bukan spekulasi jangka pendek.

​ Pada tahun 2026, pasar kripto tidak lagi menjadi arena liar, melainkan medan perang yang diatur oleh institusi.​ Era spekulasi berakhir, pengembalian nilai menjadi titik awal yang baru.​