Chip AMD MI450 Baru Saja Mengamankan Kesepakatan Mega Pertamanya. Berikut yang Perlu Diketahui Investor.

Seiring revolusi kecerdasan buatan (AI) memasuki tahun keempatnya, permintaan untuk chip yang mampu AI terus meningkat dengan pesat, menghasilkan beberapa pemenang. Meskipun Nvidia menguasai pangsa pasar terbesar untuk unit pemrosesan grafis pusat data (GPU), Advanced Micro Devices (AMD +10,06%) tidak berencana menyerah pada peluang ini kepada pesaing yang lebih besar. Oleh karena itu, perusahaan ini mengambil pendekatan baru untuk menarik pembeli chip AI kelas atas, yang terlihat jelas minggu ini.

AMD mengumumkan pada hari Selasa bahwa mereka telah menandatangani kesepakatan multiyear dan multigenerasi dengan Meta Platforms (META +0,60%) yang bernilai hingga $100 miliar. Meta akan menggunakan enam gigawatt GPU AMD Instinct MI450 kustom sebagai bagian dari pembangunan pusat data besar-besaran. Ini memperluas kemitraan yang sudah ada dan “menyelaraskan peta jalan di seluruh silikon, sistem, dan perangkat lunak untuk menghadirkan platform AI yang dirancang khusus untuk beban kerja Meta.” Chip MI450 dan server Helios skala rak dijadwalkan mulai dikirim akhir tahun ini.

Sumber gambar: AMD.

Berapa biayanya?

Mungkin yang lebih penting bagi pemegang saham AMD, perusahaan ini memberikan Meta waran berbasis kinerja yang memungkinkan Meta membeli hingga 160 juta saham saham biasa AMD. Jika dilaksanakan, Meta bisa memiliki hingga 10% dari saham AMD yang beredar.

AMD menandatangani kesepakatan serupa dengan OpenAI akhir tahun lalu, yang memberi startup tersebut opsi untuk membeli hingga 160 juta saham dengan harga $0,01 per saham, memberikan OpenAI kepemilikan sebesar 10% di AMD.

CEO AMD Lisa Su mengatakan bahwa cara kesepakatan ini disusun adalah “menang-menang” bagi pemegang saham. Dia melanjutkan, “Kami masih awal dalam siklus melihat apa yang bisa menjadi hasil akhir … Kami harus berinvestasi lebih awal dan benar-benar mengarah ke arah yang akan memberikan manfaat terbesar.”

Ini bukan pengaturan eksklusif, dan penting untuk melihatnya dalam konteks yang lebih luas. Kesepakatan ini muncul setelah pengumuman minggu lalu tentang kemitraan multiyear dan multigenerasi antara Meta dan Nvidia — pesaing utama AMD — dalam penerapan besar CPU Nvidia dan “juta-juta GPU Nvidia Blackwell dan Rubin, serta integrasi switch Ethernet Nvidia Spectrum-X.”

Perluasan

NASDAQ: AMD

Advanced Micro Devices

Perubahan Hari Ini

(10,06%) $19,78

Harga Saat Ini

$216,38

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$321Miliar

Rentang Hari Ini

$206,51 - $216,44

Rentang 52 Minggu

$76,48 - $267,08

Volume

2,7 juta

Rata-rata Volume

36 juta

Margin Kotor

45,99%

Kesepakatan ini merupakan bagian dari pembangunan pusat data hyperscale Meta yang cepat, dioptimalkan untuk pelatihan dan inferensi AI. Ini juga menunjukkan bahwa meskipun kesepakatan Meta dengan AMD adalah bukti kepercayaan, itu juga menegaskan bahwa ini sama sekali tidak eksklusif.

Di satu sisi, kesepakatan ini menyelaraskan minat Meta dengan AMD dan meningkatkan kemungkinan penjualan chip di masa depan. Di sisi lain, ini menimbulkan pertanyaan apakah AMD terlalu banyak memberikan untuk mengamankan kesepakatan ini. Waran tersebut berlaku hingga 2031, sehingga tidak akan mengurangi saham yang ada sampai dilaksanakan. Namun, jika Meta dan OpenAI sama-sama melaksanakan waran mereka, hal itu akan mengurangi saham yang ada sebesar 20%. Ini juga merupakan salah satu kesepakatan sirkular yang menarik perhatian investor AI.

Apakah ini pengaturan bisnis yang cerdas, atau AMD sedang memberikan terlalu banyak? Itu sangat bergantung pada apakah AMD sudah selesai melakukan kesepakatan untuk saham. Hanya waktu yang akan menjawab.