Arbitrase adalah: strategi perdagangan yang memanfaatkan selisih harga di pasar aset kripto

アービトラージ adalah strategi investasi yang mendapatkan keuntungan dari selisih harga aset di pasar yang berbeda. Dalam pasar aset kripto, terkadang terjadi perbedaan harga antara spot dan futures, atau antara beberapa kontrak futures, dan memanfaatkan selisih ini melalui arbitrase menjadi perhatian banyak trader. Artikel ini akan menjelaskan secara mudah tentang mekanisme dasar arbitrase hingga cara pelaksanaannya.

Arbitrase Tingkat Pembiayaan: Cara Mendapatkan Sumber Keuntungan yang Stabil

Arbitrase tingkat pembiayaan adalah strategi membangun posisi simultan di pasar spot dan futures tanpa batas waktu (perpetual) dengan posisi berlawanan (long dan short dengan jumlah yang sama). Inti dari metode ini adalah memiliki posisi long dan short sekaligus untuk mengimbangi risiko pergerakan harga, sambil secara berkala mendapatkan biaya pembiayaan (funding fee).

Dalam kasus arbitrase positif, saat tingkat pembiayaan positif, trader membuka posisi long di pasar spot dan posisi short di kontrak perpetual secara bersamaan. Pemilik posisi short akan menerima biaya pembiayaan tersebut.

Misalnya, tingkat pembiayaan kontrak perpetual BTCUSDT saat ini +0.01%. Trader membeli 1 BTC di pasar spot dan menjual 1 BTC di pasar perpetual, sehingga mendapatkan keuntungan dari kenaikan harga dan juga secara terus-menerus menerima biaya pembiayaan. Kerugian yang terjadi di satu posisi akan tertutup oleh keuntungan di posisi lain, sehingga trader arbitrase dapat meminimalkan risiko pergerakan pasar dan tetap memperoleh keuntungan.

Dalam kasus arbitrase negatif, saat tingkat pembiayaan negatif, trader menjual (short) di pasar spot dan membuka posisi long di kontrak perpetual untuk mendapatkan keuntungan dari biaya pembiayaan tersebut.

Arbitrase Spread: Mendapatkan Keuntungan dari Selisih Harga di Pasar Berbeda

Arbitrase spread adalah strategi membeli dan menjual aset yang sama secara bersamaan di pasar berbeda untuk memanfaatkan selisih harga. Contohnya, jika harga BTC di pasar spot lebih rendah dari harga kontrak futures, trader membeli BTC di pasar spot dan menjual kontrak futures, lalu mendapatkan keuntungan dari selisih tersebut.

Alasan strategi ini efektif adalah karena seiring waktu mendekati tanggal kadaluarsa kontrak futures, harga futures cenderung menyatu dengan harga spot. Selama proses penyempitan spread, trader dapat merealisasikan keuntungan dari selisih tersebut.

Terkadang, spread yang besar muncul terutama di pasar dengan likuiditas berbeda atau antar bursa di wilayah berbeda. Penting bagi trader arbitrase untuk cepat mengidentifikasi peluang ini dan melakukan transaksi secara efisien.

Fitur Utama Platform Perdagangan: Manajemen Posisi yang Efisien

Platform trading modern dilengkapi fitur untuk menjalankan arbitrase secara efektif. Berikut fitur utama yang perlu diketahui:

Identifikasi Peluang Arbitrase: Melalui tampilan peringkat tingkat pembiayaan atau spread, trader dapat dengan cepat menentukan pasangan mata uang yang menawarkan peluang arbitrase paling menguntungkan. Misalnya, saat tingkat pembiayaan tinggi atau spread paling lebar.

Order Satu Klik: Fitur ini memungkinkan eksekusi posisi kedua sisi secara bersamaan, meminimalkan perubahan harga antar order dan mengurangi slippage pasar.

Fungsi Rebalancing Otomatis: Smart Rebalance (atau rebalancing otomatis) memantau jumlah order yang telah dieksekusi secara real-time, dan jika terjadi ketidakseimbangan antara kedua posisi, secara otomatis menjalankan order pasar untuk mengembalikan keseimbangan. Fitur ini mengurangi risiko posisi salah satu sisi tetap terbuka dalam jangka panjang.

Contohnya, jika posisi leg A terisi 0.5 BTC dan leg B hanya 0.4 BTC, sistem akan otomatis menjalankan order pasar sebesar 0.1 BTC untuk menyamakan jumlah di kedua leg. Rebalancing biasanya aktif selama 24 jam dan order yang belum terpenuhi akan dibatalkan otomatis dalam periode tersebut.

Dukungan Banyak Aset Jaminan: Dalam akun trading terintegrasi, lebih dari 80 aset dapat digunakan sebagai margin. Ini memberi fleksibilitas, misalnya, trader yang memegang BTC dapat menggunakan aset tersebut sebagai margin untuk membuka posisi short di futures.

Langkah dan Perhatian dalam Melakukan Arbitrase

Berikut langkah dasar menjalankan arbitrase:

Langkah 1: Pilih Aset dan Strategi
Pilih pasangan mata uang dengan tingkat pembiayaan atau spread tinggi. Banyak platform menampilkan peringkat pasangan mata uang yang menawarkan peluang paling menguntungkan.

Langkah 2: Tentukan Arah Posisi
Jika tingkat pembiayaan tinggi, pilih arbitrase positif (spot long dan futures short). Jika rendah atau negatif, pilih arbitrase negatif (spot short dan futures long).

Langkah 3: Tentukan Jenis dan Jumlah Order
Pilih order market (eksekusi langsung) atau limit (harga tertentu). Masukkan jumlah order. Biasanya, jumlah di kedua sisi harus sama, tetapi arah posisi berlawanan.

Langkah 4: Aktifkan Rebalancing Otomatis
Mengaktifkan fitur ini akan membantu otomatis memperbaiki ketidakseimbangan akibat perbedaan eksekusi order.

Langkah 5: Konfirmasi dan Pantau Order
Setelah order dikonfirmasi, pantau statusnya di halaman aktif order. Setelah semua terpenuhi, periksa posisi dan aset spot, serta detail biaya pembiayaan di riwayat transaksi.

Langkah 6: Kelola Posisi
Setelah order berjalan, aktifkan pengelolaan posisi dan aset secara aktif. Periksa posisi di halaman futures dan saldo aset di halaman spot secara rutin.

Situasi Penggunaan Arbitrase dan FAQ

Kapan sebaiknya menggunakan arbitrase?

• Saat pasangan mata uang memiliki spread dan ingin mengunci keuntungan jangka pendek serta meminimalkan kerugian akibat fluktuasi pasar
• Saat melakukan order besar dan ingin membangun posisi kedua sisi secara bersamaan untuk mengelola biaya
• Saat menutup posisi dan ingin memastikan eksekusi yang akurat melalui arbitrase

Bagaimana cara menghitung spread dan APR (hasil tahunan)?
Spread = Harga terakhir jual aset - Harga beli aset
Spread rate = (Harga jual - Harga beli) / Harga jual
APR tingkat pembiayaan = |Akumulasi tingkat pembiayaan 3 hari| ÷ 3 × 365 ÷ 2
APR spread = |Saat ini spread rate| ÷ Durasi maksimum × 365 ÷ 2

Bisakah arbitrase digunakan untuk menutup posisi?
Ya. Arbitrase dapat digunakan untuk membuka posisi baru maupun menutup posisi yang sudah ada, termasuk sebagai hedge.

Apa risiko forced liquidation?
Jika kedua posisi hanya sebagian yang terpenuhi, risiko ketidakseimbangan exposure muncul, berpotensi menyebabkan forced liquidation. Oleh karena itu, disarankan mengaktifkan fitur rebalancing otomatis yang secara rutin memantau dan mengeksekusi order otomatis saat terjadi ketidakseimbangan.

Apa yang terjadi jika menonaktifkan smart rebalancing?
Tanpa smart rebalancing, kedua posisi akan dieksekusi secara independen. Trader harus mengeksekusi kedua order secara manual sekaligus, dan sampai order selesai, posisi bisa tidak seimbang. Risiko posisi tidak seimbang meningkat, sehingga perlu berhati-hati.

Berapa lama fitur smart rebalancing tetap aktif jika order tidak terpenuhi?
Jika aktif, order yang tidak terpenuhi dalam waktu 24 jam akan otomatis dibatalkan dan strategi dihentikan. Fitur ini berfungsi sebagai pengaman agar posisi tidak tertahan dalam kondisi tidak lengkap dalam waktu lama.

Risiko Penting dalam Arbitrase

Arbitrase bukan strategi yang menjamin keuntungan, dan ada risiko yang harus diperhatikan:

• Risiko Partially Filled: Jika kedua posisi tidak terpenuhi secara lengkap, berpotensi menyebabkan forced liquidation.
• Risiko Likuiditas Pasar: Penurunan likuiditas dapat menyebabkan order tidak terpenuhi pada harga yang diinginkan.
• Risiko Slippage: Eksekusi order pasar dapat menyimpang dari harga awal yang diinginkan.
• Risiko Kekurangan Margin: Jika margin dalam akun gabungan tidak cukup, order tidak akan berjalan.

Trader arbitrase harus aktif mengelola posisi dan memantau pasar secara rutin. Memahami risiko ini dan mengelola dana secara hati-hati sangat penting untuk keberhasilan strategi.