Kopi Robusta Menghadapi Tekanan Berkelanjutan Seiring Melonjaknya Pasokan Global Tantang Pemulihan Harga

Pasar kopi, terutama varietas robusta yang diperdagangkan melalui ICE, sedang menghadapi hambatan besar dari pasokan global yang melimpah. Kontrak berjangka robusta Maret turun 67 poin basis (-1,75%) pada hari Jumat, memperpanjang penurunan selama seminggu yang membawa harga ke level terendah lima bulan. Faktor utama yang mendasari tetap konsisten: produsen di seluruh dunia meningkatkan produksi, membanjiri pasar dengan inventaris saat permintaan menghadapi kelembutan musiman.

Ledakan Ekspor Vietnam Membebani Harga Robusta

Produsen robusta terbesar di dunia terus mempercepat pengiriman. Badan Statistik Nasional Vietnam melaporkan bahwa ekspor kopi bulan Januari melonjak 38,3% tahun-ke-tahun menjadi 198.000 ton metrik, dengan ekspor tahun kalender 2025 meningkat 17,5% menjadi 1,58 juta ton metrik. Melihat ke depan, produksi Vietnam untuk tahun 2025/26 diperkirakan mencapai 1,76 juta ton metrik—puncak selama empat tahun—meningkat 6% dibandingkan tahun sebelumnya.

Perluasan produksi ini terjadi di saat yang krusial bagi harga robusta. Ketika pemasok dominan dunia meningkatkan output sementara permintaan global tetap datar, tekanan ke atas pada pasokan secara alami menekan harga. Tim analisis komoditas Barchart menyoroti bagaimana percepatan ekspor dari Asia Tenggara biasanya berkorelasi dengan pergerakan harga robusta yang cenderung menurun dalam jangka panjang.

Peningkatan Produksi Brasil Mengimbangi Dampak Cuaca

Situasi Brasil menunjukkan gambaran yang lebih campur aduk. Meskipun curah hujan baru-baru ini di daerah utama arabica—Minas Gerais—mengurangi kekhawatiran kekeringan, badan pengawas tanaman Brasil, Conab, mengumumkan bahwa produksi kopi negara tersebut untuk 2026 akan melonjak 17,2% tahun-ke-tahun menjadi rekor 66,2 juta kantong. Produksi arabica saja diperkirakan melonjak 23,2% menjadi 44,1 juta kantong, sementara produksi robusta akan naik 6,3% menjadi 22,1 juta kantong.

Meskipun angka pasokan yang optimistis ini, ekspor kopi Brasil bulan Januari justru menurun 42,4% tahun-ke-tahun menjadi 141.000 ton metrik. Perlambatan sementara ini dalam ekspor menawarkan sedikit kelegaan bagi harga kopi, karena kemungkinan besar ini mencerminkan logistik pengiriman daripada kekuatan permintaan.

Pemulihan Gudang ICE Menandakan Ketersediaan yang Melimpah

Dinamik inventaris di bursa ICE memperkuat narasi pasokan berlimpah. Stok arabica—yang sempat turun ke level terendah 1,75 tahun sebesar 396.513 kantong pada akhir November—berhasil pulih ke level tertinggi tiga bulan sebesar 461.829 kantong pada awal Januari. Demikian pula, lot robusta yang sempat menyentuh titik terendah 13 bulan sebesar 4.012 unit pada Desember, kini rebound ke 4.662 lot. Perbaikan inventaris ini menunjukkan ketersediaan yang cukup untuk memenuhi permintaan jangka pendek tanpa gangguan pasokan, menghilangkan potensi katalis bullish bagi harga.

Prospek Produksi Jangka Panjang Tetap Menantang

Layanan Pertanian Luar Negeri USDA menggambarkan gambaran yang lebih luas dalam penilaian Desember mereka. Perkiraan produksi kopi global untuk 2025/26 diperkirakan meningkat 2,0% tahun-ke-tahun menjadi rekor 178,848 juta kantong. Produksi robusta secara khusus diperkirakan melonjak 10,9% menjadi 83,333 juta kantong, sementara arabica menghadapi hambatan dengan perkiraan penurunan 4,7% menjadi 95,515 juta kantong.

Menurut FAS, stok akhir untuk musim 2025/26 hanya akan turun 5,4% menjadi 20,148 juta kantong dari sebelumnya 21,307 juta kantong—tingkat yang tetap nyaman secara historis. Analisis berkelanjutan Barchart terhadap data USDA menegaskan bahwa pasokan yang mencapai rekor tertinggi relatif terhadap pertumbuhan permintaan yang modest kemungkinan besar akan mempertahankan tekanan penurunan pada harga robusta dan indeks kopi secara umum selama beberapa bulan mendatang.

Gabungan dari lonjakan produksi produsen, peningkatan ekspor dari Vietnam, perbaikan panen Brasil, dan pemulihan inventaris gudang menciptakan hambatan struktural bagi harga yang sulit dilampaui oleh bounce teknikal tanpa adanya katalis permintaan yang signifikan.