Konvergensi Pasokan dalam Keuntungan dan Kerugian Bitcoin Menandai Sinyal Kunci Pasar

Menurut data terbaru dari Glassnode yang dirilis pada Februari 2026, pasar Bitcoin sedang mengalami konvergensi yang signifikan antara aset yang menguntungkan dan yang mengalami kerugian. Konvergensi ini menunjukkan gambaran teknis yang layak mendapatkan perhatian khusus, terutama bagi investor yang ingin mengidentifikasi titik kritis siklus pasar. ChainCatcher melaporkan bahwa jarak antara metrik ini semakin menyempit, mendekati level yang secara historis telah bertepatan dengan pembentukan dasar pasar.

Data Saat Ini: Keseimbangan Semakin Dekat Antara Dompet Menguntungkan dan yang Merugi

Data dari Glassnode mengungkapkan bahwa sekitar 11,1 juta BTC saat ini berada dalam keadaan menguntungkan, yaitu akun yang biaya pembeliannya berada di bawah harga pasar saat ini. Secara pelengkap, sekitar 8,9 juta BTC berada dalam kerugian, tersebar di antara dompet yang biaya masuknya melebihi harga saat ini. Dengan pasokan beredar sekitar 19,98 juta BTC, kedua kumpulan data ini mewakili bagian yang cukup besar dari total pasokan.

Pengurangan jarak antara angka-angka ini adalah apa yang mendefinisikan konvergensi yang dilaporkan para analis. Ketika pasokan dalam keuntungan dan pasokan dalam kerugian semakin mendekati keseimbangan, indikator ini mulai mendekati rentang yang secara historis memiliki relevansi sebagai indikator awal perubahan siklus.

Sinyal Konvergensi: Apa Artinya untuk Siklus Pasar?

Konvergensi ini bukan sekadar akademik. Secara historis, ketika peserta pasar terbagi hampir secara merata antara pemenang dan pecundang, sistem biasanya mendekati titik transisi. Para analis menganggap fase ini sebagai momen pembentukan dasar, di mana tekanan jual dari para capitulasi mulai habis dan permintaan jangka panjang mulai mengumpul.

Metrik Pasokan dalam Keuntungan versus Pasokan dalam Kerugian berfungsi sebagai termometer sentimen kolektif. Ketika keseimbangan tercapai, ini menunjukkan bahwa tidak lagi ada keuntungan tidak terealisasi yang cukup untuk mendorong penjualan massal, maupun kerugian yang cukup besar untuk menghalangi akumulasi strategis. Inilah kondisi yang menjadi ciri fase capitulasi ekstrem pasar.

Faktor Pendukung untuk Menilai Konvergensi Teknis

Namun demikian, konvergensi ini harus dilihat dalam konteks gambaran makroekonomi yang lebih luas. Para analis menekankan bahwa pembentukan dasar tidak hanya bergantung pada indikator ini. Struktur derivatif, aliran likuiditas, sentimen pasar secara umum, dan dinamika institusional juga memainkan peran penting dalam mengonfirmasi atau menolak apakah kita benar-benar berada di dasar siklus.

Jika pasokan dalam keuntungan dan kerugian terus menyempit menuju konvergensi yang lebih nyata, ini dapat memperkuat argumen bahwa pasar sedang membentuk kondisi khas fase pembentukan dasar. Namun, sinyal ini harus divalidasi dengan indikator teknis dan fundamental lainnya untuk penilaian yang lengkap dan bertanggung jawab terhadap peluang investasi jangka panjang.