Rencana Tokenisasi DTCC: Bagaimana Saham dan Obligasi Berpindah ke Blockchain pada pertengahan 2026

Lanskap aset keuangan sedang bergeser saat SEC memberikan izin institusional untuk proyek infrastruktur blockchain yang bersejarah. The Depository Trust Company, anak perusahaan dari DTCC, telah menerima persetujuan regulasi untuk mulai menokenisasi berbagai sekuritas termasuk saham Russell 1000 dan instrumen Treasury AS. Perkembangan ini menandai titik balik bagi bagaimana aset keuangan tradisional—baik saham maupun obligasi—dapat beroperasi dalam bentuk digital selama beberapa tahun mendatang.

Saham Russell 1000 dan Treasury AS Masuk Era Blockchain

Layanan tokenisasi DTC akan mulai beroperasi pada paruh kedua tahun 2026, menandai peluncuran institusional besar pertama dalam skala ini. Program ini menargetkan saham Russell 1000, ETF yang menjadi tolok ukur indeks pasar utama, dan seluruh rangkaian sekuritas Treasury AS: surat berharga, obligasi, dan notes. Berbeda dengan proyek blockchain eksperimental, inisiatif ini beroperasi dalam kerangka regulasi yang terstruktur, berjalan di jaringan blockchain yang telah disetujui sebelumnya untuk periode awal tiga tahun.

Yang membuat inisiatif ini penting adalah cakupannya. Dengan menggabungkan sekuritas ekuitas dan aset pendapatan tetap—saham dan obligasi—ke dalam satu infrastruktur blockchain terpadu, DTCC sedang menguji apakah kelas aset yang berbeda dapat hidup berdampingan secara mulus dalam bentuk tokenized. Peserta DTC dan klien institusional mereka akan mendapatkan akses langsung ke ekosistem baru ini, secara fundamental mengubah cara instrumen keuangan ini diselesaikan dan diperdagangkan.

Hak Setara untuk Token: Saham Digital dan Obligasi Menyamai Sekuritas Tradisional

Persetujuan regulasi bergantung pada jaminan penting: versi tokenized dari saham dan obligasi akan mempertahankan kedudukan hukum yang sama dengan rekan non-tokenized mereka. Hak kepemilikan tetap tidak berubah. Perlindungan investor berlaku secara merata. Kesetaraan hukum ini sangat penting untuk adopsi institusional—peserta perlu yakin bahwa saham tokenized dari saham Russell 1000 memiliki klaim yang sama seperti saham tradisional, dan obligasi Treasury tokenized memberikan perlindungan yang setara.

CEO DTCC Frank La Salla menekankan alasan strategisnya, mencatat bahwa tokenisasi blockchain dapat memungkinkan mobilitas jaminan di seluruh pasar, membuka protokol perdagangan baru, memfasilitasi akses pasar 24 jam, dan memungkinkan aset menjadi dapat diprogram. Kemampuan ini berlaku sama untuk saham maupun obligasi, meskipun kasus penggunaannya mungkin berbeda.

Peluang $400 Triliun: Mengapa Institusi Keuangan Mengamati

Persetujuan SEC datang di tengah keterbukaan regulasi yang lebih luas terhadap infrastruktur keuangan berbasis blockchain. Ketua Paul Atkins, yang sebelumnya memberi nasihat kepada organisasi yang berfokus pada crypto, telah membimbing lembaga ini menuju kejelasan yang terukur daripada larangan total. Bulan-bulan terakhir telah melihat beberapa surat no-action—sinyal regulasi bahwa SEC tidak akan menindaklanjuti jika program berjalan sesuai deskripsi—dikeluarkan kepada proyek blockchain dan kustodian aset digital.

Penelitian dari Animoca Brands mengkuantifikasi potensi hadiahnya: pasar tokenisasi RWA secara teoritis dapat mengakses pool sebesar $400 triliun yang mewakili aset keuangan tradisional termasuk kredit swasta, utang treasury, komoditas, saham, obligasi, dana alternatif, dan instrumen lainnya. Pada tahun 2030, pasar sekuritas tokenized saja bisa tumbuh hingga $16 triliun, menurut Laporan Keamanan RWA Skynet 2025.

Bukti awal terlihat dari pilot dunia nyata. Divisi modal ventura Standard Chartered baru-baru ini mendukung Libeara, platform infrastruktur blockchain yang meluncurkan dana investasi emas tokenized di Singapura. Bukti konsep ini menunjukkan bahwa investor institusional siap berinteraksi dengan token berbasis blockchain ketika jalur regulasi menjadi jelas.

Dari Persetujuan ke Implementasi: Apa yang Terjadi Selanjutnya

Persetujuan DTC mewakili lebih dari sekadar pencapaian satu perusahaan—ini mencerminkan penerimaan blockchain sebagai infrastruktur yang layak untuk keuangan institusional. Saham dan obligasi, yang mewakili fondasi pasar modal, dengan tokenisasi melalui jalur ini mengesahkan seluruh ekosistem RWA. Jika pilot tiga tahun ini berhasil, kita dapat mengharapkan ekspansi cepat ke kelas aset dan wilayah geografis lainnya.

Bagi investor institusional yang terbiasa dengan proses penyelesaian tradisional, peralihan ke saham dan obligasi berbasis blockchain menjanjikan peningkatan efisiensi yang akan terakumulasi di seluruh sistem keuangan. Persetujuan ini bukan izin untuk meninggalkan metode tradisional, tetapi pengakuan resmi bahwa sistem paralel dapat hidup berdampingan selama masa transisi. Apa yang akan terjadi di paruh kedua tahun 2026 mungkin akan mengubah cara keuangan institusional beroperasi selama beberapa dekade mendatang.