Kevin O'Leary Bertaruh Besar pada Infrastruktur Crypto Sambil Mengabaikan Sebagian Besar Token

Investor Shark Tank yang terkenal Kevin O’Leary sedang mengejar strategi yang tidak konvensional di ruang crypto: alih-alih mengakumulasi aset digital, dia secara agresif mengakuisisi infrastruktur fisik untuk mendukung penambangan blockchain dan pusat data. O’Leary kini menguasai 26.000 hektar tanah yang secara strategis terletak dan dirancang khusus untuk penambangan bitcoin dan pengembangan pusat data AI.

Alokasi portofolionya mencerminkan filosofi prioritas infrastruktur ini. Dengan 19% dari kepemilikannya diarahkan ke investasi terkait crypto, O’Leary dengan hati-hati memposisikan dirinya bukan sebagai pemegang token tetapi sebagai penyedia sumber daya penting. Portofolio tanahnya mencakup 13.000 hektar di Alberta, Kanada, dengan tambahan 13.000 hektar di lokasi yang saat ini sedang menjalani proses perizinan. Situs-situs ini sedang dikembangkan sebagai fasilitas “siap pakai” yang dilengkapi utilitas penting—listrik, air, serat optik, dan hak udara. Investor ini sudah menunjukkan komitmen terhadap model ini dengan mendukung BitZero, sebuah operasi penambangan bitcoin di Norwegia.

Keunggulan Infrastruktur Dibanding Token

Kevin O’Leary memandang pendekatannya melalui lensa ekonomi pengembangan properti. Operasi penambangan dan pusat data secara fundamental adalah permainan infrastruktur yang membutuhkan investasi tanah besar-besaran dan pasokan listrik yang andal. Alih-alih membangun fasilitas ini sendiri, strategi O’Leary fokus pada akuisisi aset dasar dan mengamankan kontrak listrik untuk disewakan kembali kepada operator.

Perbedaan ini sangat penting dalam kalkulasi O’Leary. Dia berargumen bahwa kontrak listrik di lokasi tertentu memiliki nilai intrinsik lebih tinggi daripada token yang ditambang di situs tersebut. Kontrak yang menawarkan harga kurang dari enam sen per kilowatt jam mewakili kelangkaan nyata dan keunggulan kompetitif—sebuah kenyataan yang semakin diabaikan dalam diskusi yang berfokus pada token.

Investor ini juga menyatakan skeptisisme terhadap ledakan pengumuman pusat data dalam beberapa tahun terakhir. O’Leary memprediksi sekitar setengah dari pusat data yang diumumkan selama tiga tahun terakhir tidak akan pernah terwujud, menggambarkan tren tersebut sebagai “perebutan tanah tanpa pemahaman apa yang dibutuhkan.” Dorongan ini mencerminkan antusiasme tanpa perencanaan dasar, dari sudut pandangnya.

Konsentrasi Pasar Bertentangan dengan Narasi Diversifikasi

Di sisi cryptocurrency, Kevin O’Leary mempertahankan pandangan yang tajam terhadap preferensi pasar institusional. Dia berpendapat bahwa modal institusional secara besar-besaran tertuju pada bitcoin dan ethereum—tidak ada token lain yang layak dipertimbangkan secara serius oleh investor yang canggih.

Analisisnya didukung oleh data pasar. Investor institusional hanya perlu berkonsentrasi pada kedua posisi ini untuk menangkap 97,2% dari seluruh volatilitas di pasar crypto sejak awal, menurut penilaian O’Leary. Sebuah laporan Charles Schwab menguatkan tesis konsentrasi ini: hampir 80% dari nilai pasar crypto gabungan sebesar $3,2 triliun berada di blockchain dasar.

Realitas ini sangat kontras dengan narasi promosi yang mengelilingi proyek-proyek baru. O’Leary mengabaikan ribuan token alternatif sebagai “terjebak di mana saja dari 60 hingga 90%,” menggambarkannya sebagai tidak mungkin pulih ke level sebelumnya. Sementara dana yang diperdagangkan di bursa menarik partisipasi ritel, alokasi institusional tetap sangat terkonsentrasi di blockchain dominan. Data pasar saat ini menunjukkan bitcoin di $75.99K (mewakili 56,67% pangsa pasar) dan ethereum di $2.24K (10,10% pangsa), menegaskan dominasi berkelanjutan dari kedua aset ini.

Regulasi sebagai Pintu Gerbang Adopsi

Kevin O’Leary mengidentifikasi regulasi cryptocurrency sebagai variabel penting yang menentukan apakah adopsi institusional akan berkembang di luar bitcoin dan ethereum. Dia memantau secara dekat RUU struktur pasar crypto yang saat ini sedang dipertimbangkan di Senat AS, dengan perhatian khusus pada ketentuan stablecoin.

Salah satu kendala regulasi yang spesifik bagi O’Leary adalah draft saat ini yang mencakup bahasa yang melarang hasil dari akun stablecoin. Dia melihat ini sebagai hal yang tidak perlu dan kontraproduktif, berpendapat bahwa hal ini menguntungkan lembaga perbankan tradisional. Masalah ini mendorong Coinbase untuk menarik dukungan dari RUU tersebut awal tahun ini. Bursa crypto ini menyadari pentingnya komersial—Coinbase menghasilkan $355 juta pendapatan dari penawaran hasil stablecoin selama Q3 2025 saja.

Selain hasil stablecoin, perusahaan crypto khawatir tentang aturan yang muncul terkait kegiatan keuangan terdesentralisasi dan klasifikasi sekuritas. O’Leary tetap berhati-hati dan optimis bahwa penyempurnaan legislatif akan mengatasi hambatan ini. Setelah kejelasan regulasi tercapai, dia memperkirakan kerangka regulasi akan membuka aliran modal institusional yang besar ke bitcoin dan ekosistem crypto yang lebih luas.

Teori Kevin O’Leary pada akhirnya merangkum tiga dimensi: kendali aman atas sumber daya fisik yang langka, mempertahankan eksposur terkonsentrasi terhadap aset yang mendominasi pasar, dan menunggu evolusi struktur izin regulasi. Ini menempatkannya dalam posisi untuk mendapatkan manfaat terlepas dari narasi mana—nilai infrastruktur atau apresiasi token—yang akhirnya mendorong siklus pasar berikutnya.