Perlawanan Peter Schiff terhadap Bitcoin di Tengah Dominasi Wall Street dan Rally Emas

Peter Schiff, advokat terkenal untuk logam mulia, telah melontarkan kritik terbaru terhadap Bitcoin, berpendapat bahwa pemegang kripto mengabaikan keuntungan signifikan meskipun aset tersebut menghindari crash yang katastrofik. Komentarnya baru-baru ini menyoroti bagaimana aliran modal institusional ke Bitcoin secara paradoksal bertepatan dengan penurunan kinerja relatif cryptocurrency terhadap aset alternatif, terutama emas dan perak.

Inti dari argumen Schiff berpusat pada pengamatan kontra: era keemasan pengembalian Bitcoin terjadi selama fase adopsi awal ketika investor arus utama dan lembaga keuangan masih sebagian besar absen. Setelah Wall Street mulai mengalokasikan modal serius ke pasar cryptocurrency, trajektori aset ini berubah secara dramatis, menurut analisisnya.

Kinerja Bitcoin yang Lebih Rendah Dibandingkan Logam Mulia

Data paling mencolok dalam narasi ini melibatkan penilaian Bitcoin terhadap emas. Sejak mencapai puncaknya pada November 2021, Bitcoin telah mengalami depresiasi lebih dari 50% jika diukur dalam nilai emas—metrik yang menyoroti betapa dramatis logam mulia telah mengungguli kenaikan cryptocurrency. Sementara itu, emas dan perak mencapai rekor tertinggi baru, dengan saham pertambangan logam mulia mengalami pertumbuhan eksplosif.

Per Februari 2026, Bitcoin diperdagangkan di angka $76.76K, turun 2.10% dalam 24 jam terakhir, mencerminkan tekanan harga yang berkelanjutan di ruang aset digital. Performa ini sangat kontras dengan tren bullish dari aset safe-haven tradisional. Schiff menyoroti divergensi ini sebagai bukti bahwa alokasi modal beralih dari cryptocurrency ke instrumen kekayaan nyata.

Kesenjangan ini semakin melebar jika mempertimbangkan kekuatan ekosistem logam mulia secara lebih luas. Tidak hanya logam fisik yang mencapai rekor tertinggi baru, tetapi juga sektor pendukungnya—termasuk saham pertambangan dan derivatif terkait—sedang berkembang pesat. Bagi Schiff, redistribusi modal ini mengungkap di mana investor yang canggih benar-benar menaruh keyakinan mereka.

Pengaruh Wall Street terhadap Dinamika Pasar Bitcoin

Perspektif historis Schiff menambahkan nuansa pada struktur pasar saat ini. Keuntungan persentase absolut paling mengesankan dari Bitcoin terjadi sebelum adopsi institusional menjadi dominan. Pada masa-masa awal tersebut, ketika adopsi masih terbatas pada penggemar teknologi dan para percaya awal, metrik kinerja Bitcoin sangat jelas dan menarik.

Narasi ini berubah setelah lembaga keuangan besar mulai mengintegrasikan cryptocurrency ke dalam portofolio dan instrumen investasi mereka. Pertanyaan yang secara implisit diajukan Schiff adalah apakah keterlibatan institusional telah membawa kematangan ke pasar Bitcoin atau justru mengubah aset terdesentralisasi menjadi kendaraan perdagangan lain yang didominasi oleh pemain canggih dengan informasi dan keunggulan eksekusi yang lebih baik.

Dominasi institusional ini berpotensi menjelaskan stagnasi Bitcoin relatif terhadap kelas aset lain. Di mana pemilik Bitcoin awal mendapatkan keuntungan dari fase penemuan yang eksplosif, pemilik saat ini menghadapi pasar yang semakin dibentuk oleh dinamika perdagangan institusional, pertimbangan regulasi, dan korelasi dengan instrumen keuangan tradisional. Aset ini mungkin telah naik dari fase spekulatif ke fixture keuangan utama, tetapi belum tentu menghasilkan kekayaan yang lebih unggul.

Pandangan Berbeda tentang Prospek Jangka Panjang Bitcoin

Tidak semua pelaku pasar berbagi pandangan pesimis Schiff. Analis kripto Garret Bullish menentang perbandingan langsung antara kondisi saat ini dan periode pasar bearish 2022. Meskipun mengakui adanya kesamaan permukaan dalam pergerakan harga jangka pendek, Bullish menekankan perbedaan fundamental dalam latar makroekonomi.

Penurunan 2022 dipicu oleh kenaikan suku bunga bank sentral yang agresif yang mengurangi likuiditas dari aset berisiko. Lingkungan saat ini menunjukkan skenario sebaliknya: disinflasi sedang berlangsung, dan kondisi likuiditas umumnya mendukung. Selain kebijakan moneter, perkembangan teknologi—terutama revolusi kecerdasan buatan—menciptakan potensi angin topan struktural bagi Bitcoin yang tidak ada selama krisis 2022.

Bullish berpendapat bahwa prospek jangka panjang cryptocurrency tetap berbeda dari volatilitas harga jangka pendek. Kombinasi kemajuan AI, kematangan infrastruktur institusional, dan kondisi moneter yang menguntungkan dapat mendukung apresiasi Bitcoin bahkan jika konsolidasi jangka pendek terus berlanjut. Perspektif ini menunjukkan bahwa penekanan Schiff pada kinerja saat ini yang kurang optimal mungkin meremehkan potensi masa depan Bitcoin.

Perdebatan ini pada akhirnya mencerminkan dua kerangka kerja yang bersaing: fokus Schiff pada kinerja relatif waktu nyata versus penekanan Bullish pada kondisi struktural dan evolusi teknologi. Kedua perspektif memiliki validitas, tergantung pada horizon investasi dan aset tolok ukur yang dipilih. Yang jelas adalah bahwa hubungan Bitcoin dengan keuangan tradisional secara fundamental telah mengubah sifat profil risiko-imbalan dan mekanisme yang mendorong penemuan harga.