Apa yang Menentukan Nilai Nyata Bitcoin Saat Ini: Perspektif dari Wall Street

Nilai Bitcoin tetap menjadi salah satu perdebatan paling kontroversial dalam keuangan, dan pergerakan pasar terbaru menegaskan mengapa konsensus institusional belum pasti. Saat Bitcoin mengalami tekanan baru hari ini, diperdagangkan sekitar $88.070 setelah volatilitas sebelumnya, pemain utama Wall Street mengirimkan sinyal yang sangat beragam tentang berapa sebenarnya nilai Bitcoin—jika ada sama sekali.

Tekanan Harga Bitcoin di Tengah Sinyal Federal Reserve yang Campur A aduk

Bitcoin berfluktuasi antara diperdagangkan dekat $92.000 dan turun menuju $90.000 dalam sesi terakhir, sebelum menetap lebih rendah sekitar $88.070 hingga perdagangan hari ini. Penurunan ini mencerminkan apa yang disebut analis sebagai “reaksi ambil keuntungan,” di mana pasar melakukan koreksi setelah memperhitungkan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang secara luas diperkirakan sebesar 25 basis poin, yang membawa suku bunga ke kisaran 3,50%–3,75%.

Namun, komentar hati-hati dari Ketua Fed Jerome Powell meredam antusiasme terhadap aset berisiko, termasuk cryptocurrency. Split voting FOMC—dengan satu anggota mendukung pengurangan lebih dalam sebesar 50 basis poin dan dua anggota menentang pemotongan sama sekali—menciptakan ekspektasi yang beragam tentang arah kebijakan moneter di masa depan. Ketidakpastian ini membebani Bitcoin bersama volatilitas pasar yang lebih luas, menunjukkan bagaimana sinyal makroekonomi secara langsung mempengaruhi dinamika perdagangan cryptocurrency.

Sikap Skeptis Vanguard: Mengapa Institusi Meragukan Nilai Bitcoin

Meskipun minat arus utama terhadap Bitcoin semakin meningkat, institusi besar tetap menyimpan keraguan signifikan. Vanguard Group, manajer aset sebesar $12 triliun, baru-baru ini mulai memungkinkan kliennya untuk memperdagangkan ETF Bitcoin spot melalui platformnya. Namun keputusan operasional ini menyembunyikan ketidaksepakatan filosofis yang lebih dalam dari kepemimpinan perusahaan tentang apa sebenarnya nilai fundamental Bitcoin.

John Ameriks, kepala kuantitatif ekuitas global Vanguard, mengungkapkan skeptisisme ini secara langsung minggu ini di konferensi ETF in Depth Bloomberg. Dia berargumen bahwa Bitcoin lebih berfungsi sebagai koleksi spekulatif daripada aset investasi yang produktif. Membandingkan secara mencolok, Ameriks menyarankan Bitcoin menyerupai mainan plush viral—tanpa kemampuan menghasilkan pendapatan, potensi penggandaan, dan mekanisme arus kas yang dicari Vanguard dalam kepemilikan jangka panjang. “Tanpa bukti yang jelas bahwa teknologi dasar memberikan nilai ekonomi yang berkelanjutan, sulit bagi saya untuk melihat Bitcoin lebih dari sekadar koleksi digital,” katanya, menurut laporan Bloomberg.

Perspektif ini mengungkapkan ketegangan kritis: sementara Vanguard memperluas akses ke produk Bitcoin, perusahaan tetap tidak yakin tentang proposisi nilai inti aset tersebut. Keputusan untuk menawarkan perdagangan ETF Bitcoin terutama didasarkan pada validasi struktur produk itu sendiri sejak peluncuran ETF Bitcoin spot pertama pada Januari 2024, bukan dukungan terhadap nilai intrinsik Bitcoin.

Bank Percepat Adopsi Bitcoin Meski Ragu Institusional

Menariknya, sementara Vanguard secara terbuka menyatakan kehati-hatian terhadap nilai Bitcoin, bank-bank tradisional besar berlomba-lomba mengintegrasikan cryptocurrency ke dalam penawaran pengelolaan kekayaan mereka. Divergensi ini menyoroti perubahan mendasar dalam cara lembaga keuangan mendekati aset digital.

PNC Bank baru-baru ini menjadi bank besar AS pertama yang menawarkan klien Private Bank yang memenuhi syarat akses langsung ke perdagangan Bitcoin spot melalui platform digitalnya, memanfaatkan infrastruktur Crypto-as-a-Service Coinbase setelah kemitraan yang diumumkan pada Juli. Langkah ini menandakan bahwa meskipun ada kekhawatiran tentang dasar teoretis Bitcoin, permintaan pasar praktis dari klien kaya membuat bank harus menyediakan akses.

Sementara itu, Bank of America mengirim pesan berbeda kepada klien pengelolaan kekayaannya minggu lalu, merekomendasikan agar investor mengalokasikan 1% hingga 4% dari portofolio mereka ke aset digital. Panduan ini menunjukkan perubahan besar dalam posisi bank terhadap eksposur cryptocurrency, menyiratkan bahwa skeptisisme institusional terhadap nilai Bitcoin tidak menghalangi penasihat portofolio untuk merekomendasikan eksposur yang terukur.

Ikhtisar Pasar: Memahami Posisi Saat Ini Bitcoin

Perdebatan yang berlangsung tentang nilai Bitcoin terjadi di tengah data pasar yang konkret. Bitcoin saat ini diperdagangkan sekitar $88.070 dengan kenaikan 24 jam sebesar 1,94%, dengan kapitalisasi pasar sebesar $1,76 triliun didukung oleh pasokan beredar sekitar 19,98 juta BTC.

Metode ini mewakili valuasi Bitcoin saat ini di pasar, meskipun suara institusional terus mempertanyakan apakah harga ini mencerminkan nilai fundamental yang sebenarnya atau permintaan spekulatif. Data itu sendiri—baik dilihat sebagai validasi maupun peringatan—tetap menjadi pusat bagaimana berbagai pelaku pasar menafsirkan apa seharusnya nilai Bitcoin.

Perbedaan antara skeptisisme institusional dan adopsi yang semakin meningkat tetap menjadi ketegangan utama dalam menentukan nilai sebenarnya dari Bitcoin hari ini. Sementara mesin seperti Vanguard mengajarkan kehati-hatian, pasar terus memperhitungkan peningkatan partisipasi institusional.