Pajak keuntungan belum direalisasi sebesar 36% di Belanda akan berlaku mulai 2028, investor kripto perlu merencanakan sebelumnya

Dewan Perwakilan Rakyat Belanda sedang mendorong reformasi pajak yang agresif. Mulai tahun 2028, semua pemilik aset termasuk Bitcoin, meskipun tidak menjualnya, harus membayar pajak sebesar 36% berdasarkan kenaikan nilai buku tahunan. Ini bukan tarif pajak virtual, melainkan pengeluaran kas nyata. Bagi investor kripto global, sinyal kebijakan ini patut dipertimbangkan dengan serius.

Inti Kebijakan

Apa itu “Peraturan Pajak Pengembalian Aktual Box 3”

Reformasi ini bernama “Peraturan Pajak Pengembalian Aktual Box 3” (Wet werkelijk rendement Box 3), yang akan menghitung kenaikan nilai aset secara tahunan dan mengenakan pajak 36% atas keuntungan yang belum direalisasi. Ini berarti bahwa aset yang dimiliki investor seperti Bitcoin, saham, dan lain-lain, setiap tahun harus membayar pajak berdasarkan kenaikan nilai buku, tanpa harus menjualnya.

Kebijakan ini berasal dari latar belakang penting: pengadilan Belanda sebelumnya memutuskan bahwa praktik pemerintah mengenakan pajak berdasarkan pengembalian virtual adalah ilegal. RUU baru ini adalah respons pemerintah, meskipun banyak anggota parlemen menganggap desainnya rumit dan memiliki kekurangan prinsip, tetapi karena penundaan pelaksanaan akan menyebabkan kerugian sebesar 2,3 miliar euro bagi pemerintah setiap tahun, mayoritas anggota parlemen tetap bersedia mendukungnya.

Lingkup Dampak Spesifik

• Aset yang tercakup: Kripto, saham, dan semua aset modal lainnya
• Tarif pajak: 36%
• Waktu pelaksanaan: mulai tahun 2028
• Objek pajak: semua investor yang memegang aset, tanpa memandang kewarganegaraan
• Metode pengenaan pajak: dihitung tahunan, berdasarkan kenaikan nilai buku

Dampak Aktual bagi Investor Kripto

Tekanan Arus Kas

Dampak paling langsung dari kebijakan ini adalah tekanan pada arus kas. Misalnya, seorang investor memegang Bitcoin senilai 1 juta euro, yang meningkat 10% dalam satu tahun (keuntungan 100.000 euro), maka investor harus membayar pajak sebesar 36.000 euro. Intinya, pajak ini harus dibayar secara tunai, bukan dengan aset yang dikurangi.

Ini sangat tidak menguntungkan bagi pemegang aset jangka panjang. Jika aset mengalami kenaikan nilai besar dalam satu tahun, investor mungkin perlu menjual sebagian aset untuk membayar pajak, yang justru akan menghasilkan keuntungan realisasi tambahan dan kompleksitas pajak.

Perubahan Keputusan Investasi

Kebijakan ini mungkin mengubah perilaku investor:

• Periode memegang aset menjadi lebih pendek: investor mungkin lebih cenderung untuk cepat mengambil keuntungan daripada menahan jangka panjang
• Penyesuaian alokasi aset: beralih ke aset dengan potensi kenaikan lebih rendah atau aset lindung nilai
• Arbitrase geografis: investor dengan kekayaan tinggi mungkin mempertimbangkan pindah ke yurisdiksi dengan tarif pajak lebih rendah
• Optimalisasi strategi: mencari cara perencanaan pajak yang sah

Analisis Dampak Pasar

Dampak terhadap pasar kripto Belanda

Belanda adalah salah satu pusat industri kripto di Eropa, dengan banyak investor dan institusi kripto. Kebijakan ini dapat menyebabkan:

• Kapital keluar: investor dan institusi dengan kekayaan tinggi mungkin memindahkan aset ke daerah dengan tarif pajak lebih menguntungkan
• Penurunan likuiditas pasar: berkurangnya pemegang aset jangka panjang, potensi penurunan partisipasi pasar
• Migrasi bursa: beberapa bursa mungkin mempertimbangkan untuk memilih lokasi pendaftaran ulang

Efek contoh kebijakan yang lebih luas

Ini adalah percobaan kebijakan besar pertama di dunia yang mengenakan pajak atas keuntungan yang belum direalisasi. Jika efektivitasnya sesuai harapan pemerintah Belanda, negara-negara Eropa lain bahkan wilayah lain di dunia mungkin mengikuti. Efek “contoh kebijakan” ini patut dipantau secara berkelanjutan.

Menurut berita terbaru, diskusi tentang regulasi dan pajak aset kripto di Uni Eropa sedang berlangsung. Langkah Belanda ini mungkin menjadi contoh referensi baru.

Arah Respons Investor

Pertimbangan jangka pendek

• Pantau hasil akhir voting di parlemen Belanda (diperkirakan segera)
• Pelajari detail implementasi dan pengaturan masa transisi
• Evaluasi dampak pajak terhadap aset di Belanda

Perencanaan menengah

• Sebarkan aset secara geografis untuk mengurangi risiko di satu yurisdiksi
• Konsultasikan dengan penasihat pajak profesional untuk memahami strategi perencanaan pajak yang sah
• Optimalkan struktur portofolio, seimbangkan potensi kenaikan dan biaya pajak

Perspektif jangka panjang

• Terus pantau evolusi kebijakan pajak kripto global
• Nilai daya tarik berbagai wilayah bagi investor kripto
• Siapkan rencana untuk kemungkinan perubahan kebijakan

Ringkasan

Reformasi di Belanda ini mewakili arah baru dalam pengawasan aset kripto secara global. Tarif pajak 36% atas keuntungan yang belum direalisasi meskipun agresif, mencerminkan perhatian pemerintah terhadap kekayaan kripto dan keadilan pajak.

Bagi investor kripto, ini bukan hanya masalah Belanda, tetapi sinyal global. Dalam 2 tahun ke depan, investor perlu: pertama, memantau secara ketat detail akhir dan cara pelaksanaan kebijakan; kedua, menilai eksposur pajak mereka di berbagai yurisdiksi; ketiga, merencanakan strategi antisipasi.

Apapun sikap terhadap kebijakan ini, dampaknya akan mendalam. Ini juga menjadi pengingat bahwa kebijakan pajak aset kripto sedang bergerak dari pinggiran ke arus utama, dan kesadaran kepatuhan pajak investor perlu ditingkatkan.