Pengaturan ketat berakhir, era pembelian koin oleh perusahaan Korea Selatan dimulai

Korea secara resmi mengakhiri pembatasan investasi cryptocurrency selama 9 tahun. Menurut laporan, Komisi Layanan Keuangan Korea (FSC) telah menyelesaikan pedoman pengawasan perdagangan cryptocurrency untuk perusahaan dan investor profesional, yang diperkirakan akan diluncurkan secara resmi pada awal 2025. Ini menandai transisi Korea dari kebijakan ketat menuju pasar yang terbuka secara teratur dan terinstitusi.

Pembatasan cryptocurrency selama 9 tahun akan segera berakhir

Sejak 2016, pemerintah Korea memberlakukan larangan total terhadap investasi perusahaan dalam cryptocurrency, dengan tujuan mencegah risiko keuangan akibat spekulasi berlebihan oleh perusahaan. Kini, seiring pasar yang semakin matang dan pengakuan global terhadap aset kripto, otoritas pengatur Korea mulai mempertimbangkan apakah larangan serba bisa ini terlalu mutlak.

Pada pertengahan 2025, Korea mulai melonggarkan pembatasan secara bertahap, mengizinkan organisasi nirlaba dan bursa kripto menjual aset digital yang mereka miliki. Pemerintah juga mengumumkan bahwa pada semester kedua tahun tersebut akan membuka lebih jauh, memperbolehkan perusahaan tercatat dan investor profesional untuk bertransaksi. Serangkaian langkah ini menunjukkan bahwa era larangan keras secara bertahap bertransformasi menjadi era pengawasan yang relatif terbuka.

Lima garis pertahanan pengawasan melindungi investasi perusahaan

Untuk menjaga pengendalian risiko selama proses pembukaan, pedoman pengawasan baru menetapkan beberapa lapisan perlindungan. Pertama, batas investasi secara ketat dibatasi pada 5% dari modal ekuitas pemegang saham perusahaan, yang berarti meskipun perusahaan bermaksud masuk secara besar-besaran, tetap dibatasi dalam skala konservatif.

Kedua, cakupan objek investasi hanya mencakup 20 cryptocurrency terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar. Berdasarkan data terbaru, Bitcoin (BTC) memiliki kapitalisasi pasar sebesar 180,024 miliar dolar AS, Ethereum (ETH) sebesar 36,496 miliar dolar AS, dan kedua koin ini diperkirakan akan menjadi objek utama masuknya dana.

Mengenai apakah stablecoin seperti USDT dan USDC akan termasuk dalam daftar pembelian legal, saat ini masih dalam tahap diskusi dan belum ada keputusan pasti.

Selain itu, untuk mencegah fluktuasi pasar yang tajam akibat transaksi besar, pedoman ini akan memperkenalkan mekanisme “pembelahan transaksi” dan “batasan harga” guna memastikan stabilitas pasar.

20 besar kapitalisasi pasar menjadi kategori pertama yang dibuka

Pembatasan pada 20 cryptocurrency terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar menimbulkan perbedaan manfaat yang jelas antar berbagai koin. Min Jung, peneliti dari Presto Research, menyatakan: “Kebijakan ini akan menyuntikkan likuiditas yang cukup ke pasar kripto, tetapi karena cakupan investasi terbatas pada koin dengan kapitalisasi pasar teratas, diharapkan dana akan terkonsentrasi besar ke Bitcoin dan Ethereum, sementara koin lain akan mendapatkan manfaat yang terbatas.”

Arus dana institusional mengalir ke BTC dan ETH

Industri umumnya berpendapat bahwa meskipun batas investasi 5% tampak konservatif, bagi perusahaan yang baru pertama kali masuk ke aset kripto, strategi awal yang bersifat eksploratif adalah hal yang normal, sehingga batas ini tidak akan menjadi hambatan nyata. Dalam jangka panjang, seiring peningkatan familiaritas perusahaan, rasio ini diperkirakan akan secara bertahap disesuaikan.

Sebagai aset dengan kapitalisasi pasar terbesar, BTC dan ETH akan menarik sebagian besar dana perusahaan. Hal ini akan memberikan dampak positif terhadap likuiditas pasar dan mekanisme penemuan harga secara keseluruhan.

《Undang-Undang Dasar Aset Digital》akan Diluncurkan Tahun Ini, Tahap Kedua Pengawasan Dimulai

Kemajuan yang paling dinantikan di dunia kripto Korea adalah peluncuran 《Undang-Undang Dasar Aset Digital》, yang diperkirakan akan diumumkan pada kuartal pertama 2025. RUU ini dianggap sebagai “kerangka pengawasan tahap kedua” yang akan mengatur penerbitan dan perdagangan ETF spot kripto, sekaligus membangun kerangka pengawasan untuk stablecoin won Korea.

Setelah disahkan, undang-undang ini akan menentukan arah pengembangan jangka panjang pasar aset kripto Korea, mendorong transisi dari pengendalian ketat menuju pembukaan yang terinstitusi, serta memberikan kebijakan yang lebih jelas bagi perusahaan dan investor dalam berpartisipasi di pasar kripto.