Yen Jepang melemah dorong suasana risiko: Pasar opsi memperingatkan bahwa Bitcoin kemungkinan akan menembus level bawah pada bulan Juni

Kebijakan moneter global yang tidak stabil, depresiasi yen yang terus berlanjut telah menjadi fokus pasar akhir-akhir ini, dan sentimen risiko ini semakin memperburuk volatilitas pasar cryptocurrency. Seiring dengan Presiden AS Trump yang kembali mengayunkan tongkat tarif, harga Bitcoin menghadapi tekanan ganda, data pasar opsi terbaru bahkan mengeluarkan alarm: trader menempatkan taruhan besar bahwa Bitcoin akan semakin turun, dengan prediksi bahwa sebelum akhir Juni 2026, ada peluang 30% bahwa harga akan menembus batas $80.000.

Saat ini, harga spot Bitcoin berkisar di sekitar $89.900, tidak jauh dari titik dukungan teknis di $80.000. Kepala penelitian protokol derivatif desentralisasi Derive.xyz, Sean Dawson, menunjukkan bahwa struktur penetapan harga pasar opsi sudah sepenuhnya mencerminkan sikap defensif investor, dan dalam jangka pendek terdapat tekanan penurunan yang jelas.

Struktur Penetapan Harga Opsi: Mengungkap Sinyal Pasar yang Sesungguhnya tentang Sentimen Bearish

Model data pasar opsi menunjukkan bahwa peluang Bitcoin turun di bawah $80.000 sebelum 26 Juni adalah 30%; sementara peluang untuk menembus $120.000 dalam periode yang sama hanya 19%. Struktur penetapan harga yang tidak simetris ini mencerminkan bahwa ekspektasi pesimis pasar terhadap prospek masa depan jauh melebihi optimisme.

Bagi investor yang tidak terbiasa dengan derivatif, opsi seperti asuransi dan perjanjian taruhan di pasar keuangan. Call Option memungkinkan investor bertaruh bahwa harga akan naik, dan jika melewati harga pelaksanaan, mereka akan mendapatkan keuntungan; sebaliknya, Put Option adalah taruhan bahwa harga akan turun, dan jika menembus harga pelaksanaan, mereka bisa mendapatkan keuntungan, sering digunakan sebagai alat lindung nilai. Saat ini, banyak dana sedang membeli put options, mencerminkan kekhawatiran trader terhadap prospek Bitcoin yang meningkat.

Trader Menempatkan Taruhan Besar pada Put Options: 30% Peluang Menembus $80.000

Pasar opsi menunjukkan adanya “kemiringan bearish” yang jelas (Downside Skew), yang merupakan indikator utama untuk mengukur perbedaan harga antara call dan put options. Dawson memperingatkan: “Dalam jangka pendek, kemiringan opsi tetap negatif, menunjukkan adanya risiko penurunan yang signifikan.”

Di platform derivatif utama seperti Derive dan Deribit, banyak investor membeli put options dengan harga pelaksanaan di kisaran $75.000 hingga $80.000, menunjukkan bahwa pasar secara umum memperkirakan Bitcoin bisa turun ke kisaran tengah $70.000. Tingginya taruhan ini berasal dari kekhawatiran trader terhadap lingkungan makro global—depresiasi yen mencerminkan tekanan pada aset risiko global, dan sebagai aset berisiko tinggi, cryptocurrency menjadi yang paling terdampak.

Ancaman Tarif Trump Meningkat: Risiko Pasar Belum Sepenuhnya Tercermin

Pemicu langsung dari kepanikan ini adalah kontroversi pembelian Greenland yang meletus akhir pekan lalu. Trump yang menolak proposal pembelian Greenland mengancam akan mengenakan tarif 10% kepada 10 negara Eropa. Langkah ini langsung memicu reaksi berantai di pasar, dan Bitcoin turun cepat dari sekitar $95.000 ke $91.000, menunjukkan penurunan yang signifikan.

Lebih menarik lagi, ini bukan kali pertama Trump mengayunkan tongkat tarif. Pada April 2025, ancaman tarif global serupa menyebabkan gejolak besar di pasar global, dan Bitcoin sempat turun ke $75.000. Tanda-tanda bahwa sejarah akan terulang kembali sudah muncul, analisis Dawson: “Ketegangan yang dipicu oleh isu Greenland antara AS dan Eropa secara signifikan meningkatkan premi risiko pasar. Harga spot saat ini belum sepenuhnya mencerminkan risiko potensial ini, dan investor harus tetap waspada.”

Data Platform Derivatif Mengungkapkan: Risiko Penurunan Jauh Lebih Besar daripada Ekspektasi Kenaikan

Dari segi teknis, struktur ekspektasi pasar opsi sudah secara jelas menggambarkan gambaran risiko yang tidak simetris. Peluang penurunan 30% versus peluang kenaikan 19%, perbedaan probabilitas ini sendiri merupakan ekspresi langsung dari suasana panik pasar.

Saat ini, suasana pasar tegang, volatilitas meningkat secara signifikan. Investor tidak hanya harus menghadapi ketidakpastian kebijakan Trump, tetapi juga harus mengatasi lingkungan likuiditas global yang mengerut. Depresiasi yen meskipun dalam jangka pendek merangsang aset risiko, namun di baliknya mencerminkan divergensi kebijakan bank sentral global, yang memberikan tekanan tambahan pada pasar cryptocurrency berisiko tinggi. Kemiringan bearish di pasar opsi sudah mengirimkan sinyal risiko yang cukup jelas, dan investor perlu bersiap menghadapi potensi volatilitas ke bawah.