Panduan Lengkap Anda tentang Jam Operasi Pasar Saham dan Jendela Perdagangan

Kapan pasar saham dibuka dan ditutup? Ini adalah salah satu pertanyaan paling mendasar yang diajukan trader, namun jawabannya jauh melampaui sekadar waktu jam. Kerangka operasional pasar saham melibatkan beberapa sesi perdagangan, penyesuaian hari libur, dan protokol darurat yang secara langsung memengaruhi keberhasilan trading.

Jam Perdagangan Standar: Jendela Utama

Pasar saham beroperasi selama jam yang konsisten di seluruh Amerika Serikat. Kedua bursa utama—NYSE (NYSE) dan Nasdaq—menjaga jadwal yang sama selama sesi perdagangan reguler. Dari Senin sampai Jumat, perdagangan berlangsung dari pukul 9:30 pagi hingga 4:00 sore Waktu Bagian Timur (ET).

Berikut cara ini diterjemahkan di berbagai zona waktu AS:

• ET: 9:30 pagi – 4:00 sore
• CT: 8:30 pagi – 3:00 sore
• MT: 7:30 pagi – 2:00 sore
• PT: 6:30 pagi – 1:00 siang
• AKT: 5:30 pagi – 12:00 siang
• HT: 3:30 pagi – 10:00 pagi

Konsistensi ini memastikan investor di seluruh dunia dapat merencanakan aktivitas mereka berdasarkan jendela pasar yang dapat diprediksi.

Perdagangan Lanjutan: Di Luar Jam Standar

Banyak trader tidak menyadari bahwa aktivitas pasar saham berlangsung jauh di luar jendela 9:30 pagi sampai 4:00 sore. Terdapat dua sesi perdagangan tambahan:

Perdagangan Pra-Pasar: Dimulai pukul 4:00 pagi ET dan berlangsung hingga pembukaan standar pukul 9:30 pagi ET. Sesi awal ini memungkinkan trader berpengalaman untuk menempatkan posisi sebelum aktivitas utama dimulai.

Perdagangan Setelah Jam: Beroperasi dari pukul 4:00 sore ET hingga 8:00 malam ET, dikelola melalui jaringan komunikasi elektronik (ECNs). Jendela yang diperpanjang ini mengakomodasi trader di berbagai wilayah dan mereka yang mengelola risiko di akhir hari.

Namun, sesi tambahan ini memiliki kompromi. Volume perdagangan yang lebih rendah berarti spread bid-ask yang lebih lebar, volatilitas harga yang meningkat, dan kemungkinan harga eksekusi yang tidak menguntungkan dibandingkan jam reguler. Selain itu, tidak semua sekuritas tersedia selama jendela ini, membatasi opsi trading.

Apa yang Terjadi Saat Anda Trading di Luar Jam Pasar

Jika Anda mencoba menempatkan order saat pasar tutup—misalnya tengah malam atau saat akhir pekan—broker Anda tidak akan mengeksekusinya secara langsung. Sebaliknya, order Anda masuk ke antrean dan menunggu sesi perdagangan berikutnya untuk diaktifkan.

Misalnya, order Sabtu malam akan tetap tertunda sampai perdagangan pra-pasar dibuka Senin pagi pukul 4:00 pagi ET. Jika broker Anda tidak menawarkan akses pra-pasar atau setelah jam, order Anda akan tetap tertunda sampai pukul 9:30 pagi ET saat perdagangan reguler dimulai.

Order yang ditempatkan selama jam tambahan menghadapi dinamika eksekusi yang berbeda. Likuiditas yang lebih rendah dapat menyebabkan order Anda terisi sebagian di beberapa harga atau gagal terisi sepenuhnya pada harga target. Memahami kebijakan broker Anda mengenai kapan pasar saham dibuka dan ditutup—termasuk kemampuan jam tambahan mereka—adalah penting untuk mengelola risiko ini.

Pasar Obligasi: Jadwal yang Berbeda

Sementara saham mengikuti jadwal yang sudah ditetapkan, obligasi beroperasi pada jadwal yang terpisah. Pasar obligasi, diawasi oleh (FINRA), biasanya berlangsung dari 8:00 pagi sampai 5:00 sore ET, Senin sampai Jumat.

Jendela waktu yang sedikit lebih panjang ini mengakomodasi perdagangan U.S. Treasuries, obligasi korporasi, surat berharga municipal, dan sekuritas berbasis hipotek. Pasar over-the-counter (OTC) memberikan fleksibilitas tambahan, meskipun penutupan awal tetap berlaku pada hari libur tertentu—umumnya berakhir pukul 2:00 siang ET sehari sebelum hari libur besar.

Libur Pasar Tahun 2025: Merencanakan Kalender Trading Anda

Pasar saham sepenuhnya tutup pada tanggal-tanggal berikut di tahun 2025:

• Tahun Baru (1 Januari)
• Hari Berkabung Nasional (9 Januari)
• Hari Martin Luther King Jr. (20 Januari)
• Hari Presiden (17 Februari)
• Jumat Agung (18 April)
• Memorial Day (26 Mei)
• Juneteenth (19 Juni)
• Hari Kemerdekaan (4 Juli)
• Hari Buruh (1 September)
• Thanksgiving (27 November)
• Hari Natal (25 Desember)

Penutupan setengah hari (pasar tutup pukul 1:00 siang ET) terjadi pada:

• 3 Juli (hari sebelum Hari Kemerdekaan)
• 28 November (hari setelah Thanksgiving)
• 24 Desember (Malam Natal)

Perdagangan pra-pasar dan setelah jam juga ditutup pada tanggal penutupan penuh, mempersempit jendela trading Anda secara signifikan. Pada hari setengah hari, ketiga sesi (pra-pasar, reguler, setelah jam) beroperasi dengan jadwal yang dipersingkat.

Libur yang Tidak Dihormati Pasar

Menariknya, pasar saham tetap buka pada beberapa hari libur federal seperti Hari Columbus dan Hari Veteran. Penutupan ini tidak terjadi karena hari libur tersebut bukan peristiwa pasar utama yang memengaruhi pasar. Bank dan institusi keuangan beroperasi secara normal, memungkinkan perdagangan berlangsung tanpa gangguan.

Penutupan Tak Terduga: Ketika Hal Tak Terduga Terjadi

Selain hari libur yang dijadwalkan, pasar saham dapat tutup secara tak terduga karena keadaan luar biasa. Preseden sejarah menunjukkan tingkat keparahan yang diperlukan:

• 11 September 2001: NYSE dan Nasdaq tutup selama empat hari perdagangan setelah serangan teroris—penutupan tak terduga terlama dalam sejarah pasar modern.
• Hurricane Sandy (2012): Penutupan selama dua hari terkait cuaca, yang pertama sejak 1888, karena kondisi tidak aman di New York City.
• Kegagalan Teknis (2015): Gangguan di NYSE memaksa beberapa jam penghentian perdagangan.
• Krisis sebelum 1900-an: Pasar tutup selama 10 hari selama Panic 1873 dan hampir 4 bulan selama pecahnya Perang Dunia I pada 1914.

Sistem keuangan memiliki protokol kontinjensi untuk skenario ini, tetapi waktu pemulihan bervariasi tergantung tingkat keparahannya.

Circuit Breakers: Penghentian Perdagangan Otomatis

Ketika pasar mengalami volatilitas ekstrem, mekanisme circuit breaker secara otomatis menghentikan perdagangan untuk mencegah gelombang kepanikan. Perlindungan ini diaktifkan pada ambang penurunan tertentu dari S&P 500 dalam satu sesi:

• Level 1 (penurunan 7%): Penghentian selama 15 menit (kecuali setelah pukul 3:25 sore ET)
• Level 2 (penurunan 13%): Penghentian selama 15 menit (kecuali setelah pukul 3:25 sore ET)
• Level 3 (penurunan 20%): Penangguhan perdagangan untuk seluruh hari perdagangan

Periode “pendinginan” ini memberi waktu kepada trader untuk menilai kembali posisi dan menstabilkan perilaku pasar selama kondisi turbulen. Berbeda dengan penutupan penuh, circuit breakers hanya berlaku selama jam perdagangan reguler.

Waktu Strategis untuk Trading yang Sukses

Memahami kapan pasar saham dibuka dan ditutup—di semua jenis sesi, penyesuaian hari libur, dan potensi gangguan—berubah dari sekadar trivia menjadi strategi yang dapat diterapkan. Trader yang berpengetahuan memanfaatkan momentum pra-pasar, merencanakan berdasarkan likuiditas hari libur, dan bersiap menghadapi penutupan darurat.

Kalender trading bukan sekadar alat penjadwalan; ini adalah aset strategis. Dengan menyelaraskan eksekusi trading dengan jendela pasar, mengantisipasi periode volume rendah, dan menghormati batasan sesi tambahan, trader mendapatkan keunggulan yang terukur dibanding mereka yang menganggap timing pasar sebagai informasi sekunder. Kemampuan untuk menavigasi berbagai sesi trading, anomali kalender, dan penutupan tak terduga membedakan trader disiplin dari yang reaktif.

Kesuksesan di pasar modern menuntut literasi kalender ini—tidak hanya tahu kapan pasar saham dibuka dan ditutup, tetapi mengapa, dan bagaimana mekanisme waktu tersebut menciptakan peluang dan risiko yang perlu dikelola.