Apa yang Akan Mendorong Harga Bijih Besi Hari Ini dan ke Depan: Gambaran 2026

Harga bijih besi telah menunjukkan ketahanan sejak titik terendah September 2024, namun komoditas ini menghadapi hambatan signifikan sepanjang tahun 2025. Tahun mendatang menghadirkan tantangan dan ketidakpastian yang secara fundamental akan membentuk dinamika pasar. Sebagai bahan baku utama untuk produksi baja—sebagai pilar konstruksi dan manufaktur global—trajektori bijih besi tetap terkait erat dengan indikator ekonomi yang lebih luas dan pergeseran kebijakan.

Kinerja 2025: Cerita Campuran

Tahun lalu menceritakan kisah yang bernuansa untuk bijih besi. Komoditas ini membuka 2025 di US$99,44 per metrik ton (MT), mencapai US$107,26 pada pertengahan Februari, tetapi mengalami penurunan tajam saat Maret tiba. Momentum harga berfluktuasi sepanjang musim semi, dengan April melihat harga jatuh ke US$99,05 di tengah kelemahan logam dasar yang lebih luas. Bulan-bulan musim panas terbukti sangat menantang, dengan bijih besi mencapai titik terendah tahunan US$93,41 pada 1 Juli. Namun, pemulihan terwujud di kuartal ketiga, dengan harga melonjak di atas ambang US$100 pada Agustus dan mencatat puncak kuartalan US$106,08 pada 8 September. Kuartal terakhir tetap cukup stabil di kisaran US$104-107, menutup tahun mendekati US$106,13 setelah menyentuh US$107,88 pada 4 Desember.

Hambatan Utama: Lemahnya Properti dan Ketidakpastian Perdagangan

Dua kekuatan utama membatasi harga bijih besi hari ini dan sepanjang 2025. Pertama, sektor konstruksi China—pengguna baja terbesar di dunia—melanjutkan penurunan multi-tahunnya. Sejak 2021, ketika pengembang besar seperti Country Garden dan Evergrande mengalami kebangkrutan, pasar properti mengalami kejatuhan struktural meskipun intervensi pemerintah berulang kali. Mengingat bahwa konstruksi menyumbang sekitar 50 persen konsumsi baja China, kelemahan ini secara langsung menekan permintaan bijih besi dari importir terbesar di dunia.

Kedua, ketidakpastian kebijakan perdagangan menciptakan volatilitas yang signifikan. Ketika Presiden AS Trump mengumumkan langkah tarif umum pada awal April 2025, termasuk tarif dasar 10 persen dan langkah balasan, pasar komoditas awalnya panik. Namun, modulasi kebijakan berikutnya dan penyesuaian kurva hasil membatasi kerusakan, meskipun ketidakpastian tetap ada sepanjang tahun.

Perkembangan penting ketiga muncul di akhir tahun ketika tambang Simandou di Guinea mulai beroperasi, mengirimkan muatan bijih besi pertamanya pada awal Desember 2025. Proyek besar ini—dimiliki oleh Rio Tinto, Chinalco, dan pemerintah Guinea untuk blok tiga dan empat, dengan Winning International, China Hongqiao Group, dan United Mining Supply memegang blok satu dan dua—akan secara substansial mengubah dinamika pasokan dalam beberapa tahun mendatang.

2026: Tahun Transisi Struktural

Melihat ke depan tahun 2026, tiga tren megah yang kuat akan mendefinisikan kondisi pasar bijih besi:

Permintaan China yang Menurun tetapi Stabil

Meskipun ekonomi China diperkirakan tumbuh 4,8 persen di 2026, sektor properti akan terus mengalami kontraksi. Ini menciptakan paradoks yang tampak: bagaimana permintaan baja secara keseluruhan dapat stabil di tengah kelemahan konstruksi yang terus-menerus? Jawabannya terletak pada produksi yang didorong ekspor. Ekspor baja China ke Asia Tenggara, Asia Timur, Timur Tengah, Amerika Latin, dan Afrika telah mengimbangi kerugian konstruksi domestik. Namun, apakah volume ekspor ini dapat berkembang lebih jauh masih diragukan.

Selain itu, produsen baja China sedang beralih ke tungku busur listrik—yang saat ini mewakili 12 persen dari produksi nasional tetapi diperkirakan akan mencapai 18 persen pada awal 2027. Pergeseran ini, didorong oleh tujuan pembatasan emisi dan tarif CBAM Eropa yang akan datang, akan mengurangi intensitas bijih besi karena tungku busur listrik lebih mengutamakan baja bekas dibandingkan bijih mentah. Pergeseran struktural ini merupakan hambatan jangka panjang yang signifikan bagi permintaan bijih besi.

Perluasan Pasokan Mengungguli Pertumbuhan Permintaan

Tambang Simandou akan menjadi cerita pasokan tahun ini. Produksi akan meningkat secara bertahap sepanjang 2026, dengan output mencapai 15-20 juta MT dan meningkat lebih jauh ke 40-50 juta MT pada 2027. Kandungan besi 65 persen dari tambang ini membuatnya sangat berkualitas tinggi, dan kepemilikan China memberikan peluang diversifikasi pasokan yang telah dihindari Beijing selama 15 tahun.

Secara bersamaan, produsen bijih besi utama di seluruh dunia merencanakan peningkatan produksi. Kombinasi volume Simandou yang meningkat dan ekspansi industri yang lebih luas kemungkinan akan menciptakan ketidakseimbangan pasokan-permintaan, menekan harga ke bawah.

Kebijakan Perdagangan dan Regulasi Lingkungan

European Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) mulai berlaku 1 Januari 2026, mengenakan tarif pada impor berkarbon tinggi termasuk baja. Ini dapat mempercepat pergeseran ke tungku busur listrik berkarbon lebih rendah secara global, semakin mengurangi permintaan bijih besi. Sementara itu, dampak tarif AS terhadap bijih dari Kanada dan Brasil tetap belum pasti mengingat negosiasi ulang CUSMA yang sedang berlangsung, meskipun saat ini ada pengecualian untuk pelet bijih besi di kedua negara.

Perkiraan Harga Bijih Besi untuk 2026

Konsensus pasar menunjukkan harga yang cenderung rendah. Analis memperkirakan harga bijih besi hari ini akan diperdagangkan antara US$100-105 per MT selama paruh pertama 2026, didukung oleh permintaan musiman. Namun, seiring produksi Simandou meningkat dan pasokan melonjak, harga diperkirakan akan turun di bawah ambang US$100 di paruh kedua 2026.

Peramal eksternal sepakat tentang kelemahan: BMI memprediksi harga rata-rata US$95 , RBC Capital Markets melihat US$98, dan estimasi konsensus berkisar di sekitar US$94 untuk seluruh tahun. Proyeksi ini mencerminkan pasar di mana pasokan tambahan bertemu dengan pertumbuhan permintaan yang lembut—kombinasi yang kecil kemungkinannya memberikan kejutan kenaikan harga bagi pembeli maupun penjual yang mengincar harga bijih besi yang lebih tinggi hari ini atau dalam waktu dekat.

Jalan ke depan untuk bijih besi tergantung pada apakah destruksi permintaan dari perlambatan properti China dan konversi tungku dapat mengimbangi penambahan pasokan dari tambang baru dan kapasitas yang diperluas. Saat ini, keseimbangan tampaknya lebih condong ke tekanan harga.