ETF Kripto 2025: Saatnya aset alternatif selain Bitcoin dan Ethereum

Sebuah revolusi di sektor investasi digital

Tahun yang sedang berakhir menandai titik balik penting bagi exchange-traded fund di pasar cryptocurrency. Dengan perubahan kerangka regulasi dan terbukanya Wall Street terhadap produk kripto, tidak hanya Bitcoin dan Ethereum menarik modal besar, tetapi juga aset seperti XRP dan Solana mulai mendapatkan perhatian dari investor institusional. Fenomena ini mewakili transformasi mendalam dalam cara lembaga keuangan tradisional berinteraksi dengan aset digital.

Rekor jumlah aliran modal

Sejak peluncurannya pada Januari 2024, ETF spot Bitcoin telah menarik modal luar biasa. Hingga 15 Desember, total pendapatan kumulatif mencapai 57,7 miliar dolar, meningkat 59% dibandingkan 36,2 miliar dolar yang tercatat di awal tahun. Namun, aliran ini tidak seragam: selama puncak harga (seperti 6 Oktober ketika Bitcoin mendekati 126.000 dolar), arus masuk mencapai 1,2 miliar dalam satu hari, sementara saat volatilitas turun, terjadi pengeluaran yang signifikan.

ETF Ethereum mengikuti jalur yang sama menarik. Diluncurkan pada Juli, instrumen ini mengumpulkan 12,6 miliar dolar dalam pendapatan bersih selama lima bulan pertama. Pada Agustus, saat harga platform blockchain naik ke sekitar 4.950 dolar, para investor menyetor lebih dari satu miliar dolar ke dana ini dalam satu hari.

XRP dan Solana: pemain baru

Kejutan terbesar kuartal terakhir adalah masuknya XRP (yang saat ini diperdagangkan di 1,93 dolar) dan Solana (129,14 dolar) dalam panorama ETF spot. Diluncurkan pada November, produk ini mendapatkan respons yang mengejutkan meskipun konteks makroekonomi yang tidak menguntungkan. ETF Solana mencatat 92 juta dolar dalam pendapatan bersih, sementara ETF XRP mencapai sekitar 883 juta dolar sejak debut perdagangan.

Juan Leon, analis strategis dari Bitwise, menekankan bahwa dampaknya terhadap harga mungkin tidak memenuhi harapan awal, tetapi minat dari komunitas investor sangat besar. “ETF ini membuktikan adanya permintaan nyata untuk aset alternatif,” komentarnya, menambahkan bahwa waktu peluncuran tidak ideal mengingat tekanan makroekonomi saat ini.

Perlu dicatat bahwa ETF Solana berinovasi dengan berbagi imbal hasil staking dengan pemegangnya, sebuah praktik yang didukung oleh Departemen Keuangan AS melalui pedoman pajak baru bulan November.

Persetujuan standar umum: sebuah pintu terbuka

Pada September, Securities and Exchange Commission mengambil langkah penting dengan menyetujui standar seragam untuk trust berbasis komoditas di sektor digital. Alih-alih menilai kelayakan setiap aset secara kasus per kasus, SEC menetapkan kriteria yang jelas: aset digital harus diperdagangkan di pasar yang diatur, memiliki minimal enam bulan sejarah di futures, atau sudah mendukung ETF dengan jumlah modal yang signifikan terkait.

Menurut Eric Balchunas dari Bloomberg Intelligence, langkah ini memungkinkan persetujuan langsung setidaknya selusin cryptocurrency. James Seyffart, juga dari Bloomberg, mengungkapkan bahwa saat ini ada 126 permintaan ETF yang menunggu, banyak di antaranya terkait token dari protokol DeFi yang sedang berkembang dan meme coin yang relatif baru seperti Mog.

Kebangkitan investor institusional

Perubahan paling signifikan adalah masuknya besar-besaran investor institusional. Gerry O’Shea dari Hashdex menyoroti bahwa pada tahun 2025, profil pembeli ETF kripto akan berubah secara radikal. Vanguard telah mengumumkan bahwa mereka mengizinkan 50 juta kliennya mengakses produk ini, sementara Bank of America menyetujui alokasi moderat dalam kripto untuk klien wealth pribadi.

ETF indeks multi-aset mulai muncul sebagai solusi favorit dari manajer kekayaan profesional, karena memungkinkan eksposur luas ke pasar tanpa harus menilai aset tunggal. Hashdex meluncurkan produk pertama dari ini pada Februari, diikuti oleh Franklin Templeton, Grayscale, Bitwise, dan raksasa keuangan lainnya.

Sangat relevan bahwa Abu Dhabi Investment Council (melalui Al Warda Investments) telah mengambil posisi sebesar 500 juta dolar dalam ETF BlackRock, sementara universitas Harvard memegang kepemilikan sebesar 433 juta dolar. Brown dan Emory juga mulai berinvestasi dalam instrumen ini, menandai adopsi institusional secara global.

Apa yang diharapkan dalam beberapa bulan mendatang

Menurut para analis, perluasan basis investor ke arah institusi akan membawa efek stabilisasi pada aset seperti Bitcoin (yang saat ini diperdagangkan di 91.210 dolar). Transisi dari trader ritel ke manajer dengan horizon investasi jangka panjang ini diharapkan dapat mengurangi volatilitas dan membuat pertumbuhan jangka panjang lebih berkelanjutan.