Premium jangka waktu Treasury AS lebih rendah dari yang seharusnya didasarkan pada fundamental, menurut analis di Pictet. Ini menciptakan risiko nyata: jika pembuat kebijakan tersandung, kita bisa melihat penjualan besar-besaran obligasi, yang mengakibatkan hasil (yield) meningkat secara signifikan. Mekanismenya sederhana—ketika kepercayaan terhadap kebijakan goyah, investor menuntut kompensasi tambahan untuk memegang sekuritas berjangka panjang. Hasil sepuluh tahun sudah mengikuti ekspektasi, tetapi bantalan perlindungan tampaknya tipis. Untuk pasar kripto, ini penting karena tingkat yang tinggi biasanya membebani selera risiko dan valuasi aset. Perhatikan lingkungan kebijakan dengan cermat; setiap kesalahan bisa memicu volatilitas di berbagai kelas aset.