Kesulitan penambangan Bitcoin baru saja mencapai titik terendah. Dalam dua bulan terakhir, hashrate turun sekitar 15% dari puncaknya di Oktober, menandakan apa yang tampaknya adalah kapitulasinya penambang yang berkelanjutan. Tekanan ini nyata—ketika harga BTC tidak dapat membenarkan biaya operasional, penambang tidak punya pilihan selain mematikan rig atau keluar dari permainan sama sekali.

Apa yang terjadi di on-chain menceritakan kisahnya: jaringan mengalami tekanan penurunan yang berkepanjangan terhadap kekuatan hash, yang kini mendekati 60 hari. Ini bukan sekadar gangguan singkat. Ini menunjukkan bahwa ekonomi penambangan telah menjadi tidak menguntungkan bagi banyak operator, terutama mereka yang menggunakan perangkat keras lama atau menghadapi biaya listrik yang tinggi.

Secara historis, fase kapitulasinya yang berkepanjangan menciptakan titik balik. Ketika penambang marginal menyerah, keamanan jaringan menyesuaikan, tetapi penambang yang bertahan seringkali muncul lebih kuat. Bagi trader yang memantau chain, metrik ini patut diperhatikan—stres penambangan sering mendahului pergerakan pasar yang signifikan.