2025 TGE Crash Reality Check: Mengapa 4 dari 5 Proyek Diperdagangkan di Bawah Valuasi Peluncuran

Pasar kripto TGE tahun ini menceritakan kisah yang brutal. Analisis terbaru oleh Signum Capital yang memeriksa 118 acara generasi token sepanjang tahun 2025 mengungkapkan bahwa sebagian besar proyek ini secara signifikan berkinerja di bawah ekspektasi sejak debut publik mereka.

Angka Tidak Berbohong

Menurut penelitian tersebut, mengkhawatirkan 84,7% dari 118 proyek yang dilacak—itu adalah 100 dari setiap 118 token—telah jatuh di bawah tingkat penilaian awal mereka. Secara lebih blak-blakan: sekitar 4 dari setiap 5 token yang diluncurkan tahun ini berada di bawah air. Penurunan median mencapai angka yang mencengangkan, yaitu penurunan FDV sebesar 71% (atau 67% jika diukur berdasarkan kapitalisasi pasar), yang berarti proyek yang gagal rata-rata telah kehilangan hampir tiga perempat dari penilaiannya sejak penerbitan.

Ini bukan koreksi kecil. Untuk token yang jatuh di bawah harga TGE mereka, kerusakannya parah dan sistematis. Hanya sekitar 15% dari seluruh kohort yang berhasil tetap di atas penilaian peluncuran awal mereka—sebuah statistik yang menyedihkan yang mempertanyakan keberlanjutan banyak proyek TGE tahun 2025.

Apa yang Terungkap

Data ini menggambarkan gambaran pasar yang dipenuhi dengan peluncuran yang overvalued. Baik diukur dari kerusakan FDV maupun kompresi MC langsung, ceritanya tetap konsisten: penetapan harga institusional saat TGE sangat terputus dari apa yang bersedia dibayar pasar terbuka. Celah ini menunjukkan kemungkinan overvaluasi agresif saat penerbitan atau masalah mendasar dengan pelaksanaan proyek setelah peluncuran.

Realitanya adalah jika Anda berpartisipasi dalam TGE tahun 2025 yang tipikal, Anda kemungkinan besar mengalami kerugian besar—pengingat bahwa acara generasi tidak menjamin keberhasilan, terlepas dari hype yang mengelilinginya.