#加密货币ETF Pergerakan dana ETF Bitcoin patut diperhatikan. Dalam dua minggu terakhir, terjadi keluar bersih hampir 1 miliar dolar AS, ditambah dengan aliran modal bersih seluruh pasar kripto yang telah berbalik menjadi negatif sebesar -45 miliar dolar AS, ini menunjukkan bahwa preferensi risiko institusi memang sedang menurun.

Kemungkinan rebound jangka pendek ada, tetapi saya melihat beberapa sinyal yang perlu diwaspadai: pertama, permintaan tampak telah berbalik menjadi negatif sebesar -3491 BTC, terendah sejak Oktober; kedua, indeks premi Coinbase turun ke -0.08, tekanan jual di AS masih belum mereda. Semua ini menunjukkan pasar sedang dalam fase menghindari risiko.

Saat ini Bitcoin bertahan di level support 84.000 dolar AS, tetapi di sekitar 90.000 dolar AS sudah terhalang sebanyak 4 kali. Kunci utamanya adalah apakah dana ETF dapat kembali menjadi aliran masuk bersih—ini akan menjadi sinyal penting untuk menilai apakah tren pasar dapat terus naik. Jika mampu menembus dengan efektif di kisaran 90.000-92.000 dolar AS dan disertai dengan pemulihan permintaan, maka peluang untuk membuka gelombang kenaikan baru akan terbuka. Sebaliknya, rebound saat ini lebih berpotensi sebagai "rebound kucing mati" yang didorong oleh leverage, risiko tetap ada.

Disarankan untuk fokus mengikuti aliran bersih ETF dan data permintaan on-chain, kedua indikator ini akan secara langsung mempengaruhi penilaian tren selanjutnya.