Dalam Ekspansi Perdagangan Platform Utama Tahun 2025 Meliputi Spot dan Derivatif

Sumber: Coindoo Judul Asli: Inside Coinbase’s 2025 Trading Expansion Across Spot and Derivatives Tautan Asli:

Sebuah bursa yang berfokus pada kepatuhan utama menutup 2025 dengan pesan yang jelas kepada pasar global: perdagangan kripto tidak lagi terfragmentasi. Selama setahun terakhir, platform ini diam-diam membangun kembali tumpukan perdagangannya di seluruh pasar spot, futures, dan opsi, memperluas akses, likuiditas, dan eksekusi sambil memposisikan dirinya sebagai pusat tunggal untuk produk keuangan kripto dan hibrida yang canggih.

Alih-alih bergantung pada satu produk unggulan, bursa ini menghabiskan 2025 untuk memperluas di setiap arah sekaligus. Pasar spot menjadi lebih luas, derivatif menjadi lebih canggih, dan infrastruktur global berkembang jauh melampaui batas AS. Hasilnya adalah platform yang semakin menyerupai pasar keuangan skala penuh daripada hanya bursa kripto.

Poin utama

• Ekspansi agresif di seluruh pasar spot, futures, perpetual, dan opsi di tahun 2025
• Perdagangan futures AS beralih ke model 24/7 dengan likuiditas yang meningkat
• Pasar perpetual global meningkat dalam leverage, fleksibilitas jaminan, dan cakupan aset
• Akuisisi besar memberi platform posisi dominan di opsi kripto
• Perusahaan bergerak menuju platform perdagangan multi-aset yang terintegrasi di tahun 2026

Pergerakan futures AS ke fase baru

Perubahan paling terlihat berasal dari cabang derivatif AS platform, di mana perdagangan futures berkembang dari penawaran terbatas menjadi pasar yang beroperasi terus-menerus. Dengan memperkenalkan futures gaya perpetual yang diperdagangkan sepanjang waktu, bursa ini menghilangkan salah satu celah struktural terbesar antara platform AS dan luar negeri.

Likuiditas mengikuti dengan cepat. Open interest di futures AS melampaui $1 miliar dolar pada pertengahan tahun dan terus tumbuh, didukung oleh peluncuran kontrak baru yang mencakup mata uang kripto utama. Bursa ini juga melangkah lebih jauh dari sekadar eksposur kripto murni dengan memperkenalkan futures indeks gabungan ekuitas-kripto, memadukan saham teknologi kapital besar dengan aset digital dalam satu instrumen.

Platform ini juga menandai bahwa peta jalan derivatifnya meluas ke keuangan tokenized. Keputusan untuk mendukung USDC sebagai jaminan futures mulai 2026 menunjukkan strategi jangka panjang yang dibangun di sekitar pasar yang selalu aktif dan penyelesaian onchain.

Pasar perpetual global berkembang agresif

Di luar Amerika Serikat, bursa internasional platform ini fokus pada skala dan fleksibilitas. Sepanjang 2025, platform ini dengan cepat memperluas jajaran futures perpetual-nya, hampir menggandakan jumlah kontrak yang tersedia dan meningkatkan batas leverage ke tingkat yang biasanya disediakan untuk tempat perdagangan profesional.

Opsi jaminan juga diperluas, memungkinkan trader menggunakan berbagai aset sambil mempertahankan efisiensi margin. Perubahan ini membantu mendorong open interest di futures perpetual ke level tertinggi baru, dengan posisi agregat di seluruh venue derivatif platform mencapai puncaknya mendekati $5 miliar dolar di kuartal keempat.

Perluasan ini mencerminkan pergeseran strategi yang jelas. Platform ini tidak lagi hanya bersaing dari segi kepatuhan dan keamanan, tetapi dari kedalaman, alat, dan efisiensi modal yang secara tradisional diasosiasikan dengan raksasa derivatif luar negeri.

Pasar opsi membentuk ulang

Momen penentu tahun ini datang dengan akuisisi platform opsi besar, sebuah langkah yang langsung memberi perusahaan dominasi di opsi kripto. Platform opsi ini masuk ke ekosistem sebagai venue opsi terbesar berdasarkan volume dan open interest, menambahkan dimensi baru ke tumpukan derivatif.

Aktivitas opsi melonjak dalam bulan-bulan setelah akuisisi, dengan open interest melampaui $60 miliar dolar dan volume perdagangan bulanan mencapai rekor tertinggi. Platform ini juga memanfaatkan akuisisi ini untuk mendorong integrasi USDC yang lebih dalam, meluncurkan hadiah berbasis USDC dan memperkenalkan opsi linear yang dirancang untuk menarik kelas trader yang lebih luas.

Dengan opsi, futures, dan pasar spot sekarang berada di bawah satu payung, bursa ini semakin mendekati penawaran suite derivatif tingkat institusional yang sebanding dengan bursa keuangan tradisional.

Pasar spot fokus pada kedalaman, kecepatan, dan efisiensi

Sementara derivatif menarik perhatian, pasar spot platform ini juga mengalami peningkatan besar. Bursa ini memperluas universe perdagangan menjadi lebih dari 350 aset, mencerminkan baik listing baru maupun permintaan yang meningkat untuk likuiditas jangka panjang.

Perbaikan infrastruktur memainkan peran kunci. Mesin pencocokan baru dan standar konektivitas yang ditingkatkan meningkatkan kecepatan dan keandalan eksekusi, sementara fungsi cross-margin memungkinkan trader mengalokasikan modal lebih efisien di seluruh posisi spot dan futures. Perubahan ini diam-diam mengubah pasar spot dari venue yang berorientasi ritel menjadi lingkungan perdagangan yang lebih fleksibel dan cocok untuk strategi canggih.

Platform terpadu mulai terbentuk

Pada akhir 2025, gambaran yang lebih besar menjadi jelas. Platform ini membangun menuju pasar tunggal yang terintegrasi di mana perdagangan spot, futures, perpetual, opsi, dan jaminan tokenized hidup berdampingan dalam satu sistem. Fokus perusahaan untuk 2026 berpusat pada integrasi yang lebih dalam, produk indeks baru, instrumen terkait ekuitas yang diperluas, dan penggunaan lebih lanjut stablecoin seperti USDC sebagai infrastruktur perdagangan inti.

Alih-alih mengikuti tren jangka pendek, bursa ini tampaknya memposisikan dirinya sebagai operator pasar jangka panjang, memadukan inovasi kripto-native dengan struktur yang akrab bagi keuangan tradisional.