Kolombia baru saja mencatat kenaikan upah minimum tertinggi, dan seorang bankir sentral terkemuka memperingatkan: ini adalah guncangan inflasi yang serius. Biaya tenaga kerja yang lebih tinggi yang masuk ke dalam sistem adalah tekanan yang tepat yang memaksa bank sentral untuk memikirkan kenaikan suku bunga secara agresif. Ketika spiral upah mendorong harga naik di seluruh ekonomi, tetap diam sebenarnya bukan lagi pilihan. Narasi inflasi yang didorong oleh upah ini semakin mendapatkan perhatian di berbagai ekonomi, dan ini adalah latar belakang yang sama yang membuat para hawk di komite kebijakan moneter tetap terjaga di malam hari. Layak dipantau jika Anda berpikir tentang bagaimana siklus suku bunga biasanya berlangsung—karena ke mana ketakutan inflasi pergi, aliran modal biasanya mengikuti.