#以太坊生态发展 Melihat konflik governance Aave yang meningkat, ada perasaan campur aduk di hati. Ini bukan masalah baru, hanya saja sebelumnya disembunyikan oleh ilusi kemakmuran pasar.

Masih ingat saat DeFi Summer 2020, semua orang membicarakan prospek indah dari governance terdesentralisasi. DAO akan menggantikan segalanya, pemegang token adalah kedaulatan—terdengar sangat menarik. Tapi kenyataannya hari ini adalah: Aave Labs menguasai front-end, domain, merek dagang, dan akun media sosial, pendapatan front-end sebesar 10 juta dolar AS per tahun juga di tangan mereka, sementara DAO hanya bisa mengontrol smart contract dan parameter risiko.

Ini sebenarnya adalah luka yang sudah tersembunyi sejak awal kemunculan DeFi. DAO menjanjikan akumulasi nilai kepada pemegang token, tetapi saat keuntungan nyata datang, hasilnya sering diam-diam diambil oleh "struktur kepemilikan saham" mereka. Apakah ini berbeda secara esensial dari sistem dividen perusahaan tradisional? Mengganti nama menjadi DAO bisa mengubah logika insentif dasar?

Sejarah akan mengingat momen ini. Bukan karena fluktuasi harga AAVE—itu hanya permukaan—tapi karena konflik ini mungkin akan memaksa keluar masalah nyata yang sudah lama ada di DeFi. Jika DAO benar-benar mencoba merebut IP, atau Labs memulai kembali protokol baru berdasarkan kode v4, kita akan melihat dengan jelas: apakah governance terdesentralisasi benar-benar inovasi teknologi, atau hanya ilusi etika.

Hal-hal yang terkumpul di ekosistem Ethereum selama bertahun-tahun terlalu banyak. Dari redefinisi kerangka barang publik hingga konflik mendalam dalam struktur governance, setiap lapisan menjawab satu pertanyaan yang sama: apa sebenarnya yang kita inginkan. Menjelang akhir 2025, melihat konflik ini, perasaan saya adalah—ujian paling nyata baru saja dimulai.