Baru-baru ini saya menemukan peluang arbitrase yang menarik. Meminjam USD1 di rantai BNB melalui Lista DAO dengan biaya sekitar 1,87% APY, sementara menyimpan di produk Earn dari bursa terkemuka dapat menghasilkan APY tahunan 20%, selisih keduanya mencapai lebih dari 18% spread murni. Terdengar bagus? Tunggu dulu, detailnya sangat penting.

Mari kita lihat angkanya. Aktivitas APY 20% ini berlangsung dari 24 Desember 2025 hingga 24 Januari 2026, batas per pengguna adalah 50.000 USD1, dengan sistem first-come-first-served. Tingkat pinjaman 1,87% didasarkan pada rantai BNB, dengan jaminan aset LSD seperti slisBNB. Spread bersih dihitung sekitar 18,13% APY, terdengar lumayan, tetapi punya beberapa syarat.

Persiapan sebelum memulai tidak boleh kurang. Untuk dompet, Anda bisa menggunakan Web3 Wallet Binance atau MetaMask, yang penting adalah di rantai BNB, siapkan BNB, slisBNB, ETH atau wBETH sebagai jaminan, dan sisakan beberapa BNB untuk biaya gas. Di sisi akun, menyelesaikan verifikasi KYC Binance adalah keharusan, dan otorisasi koneksi dompet di situs resmi Lista DAO juga harus selesai. Jangan abaikan keamanan, aktifkan verifikasi dua faktor dompet Anda.

Alur operasinya sebenarnya tidak rumit. Langkah pertama pilih jaminan di Lista Lending dan staking, hal paling krusial di sini adalah mengendalikan rasio jaminan di bawah 70%, jika tidak risiko likuidasi akan sangat besar. Setelah mendapat batas pinjaman, masuk langkah kedua, pinjam USD1. Langkah ketiga transfer USD1 yang dipinjam ke akun bursa, beli produk Earn USD1 dengan skema principal guaranteed dan dapatkan koin. Perhatikan biaya slippage dan jumlah yang benar-benar diterima di sini. Langkah keempat adalah hedging risiko——pantau perubahan rasio jaminan Lista, sesuaikan jumlah jaminan dengan wajar; pada saat yang sama lacak perubahan suku bunga produk Earn bursa. Langkah kelima tunggu siklus pendapatan berakhir, catat APY aktual. Langkah keenam bayar kembali, tarik pokok dan bunga dari Earn untuk membayar kembali kontrak pinjaman, tukar jaminan.

Arbitrase ini terlihat sederhana, tapi slippage, fluktuasi nilai tukar, risiko likuidasi semuanya akan menggerogoti sebagian pendapatan. Jika harga jaminan turun atau USD1 berfluktuasi, situasinya akan lebih rumit. Disarankan untuk menguji dengan jumlah kecil dulu, pahami kontrol risiko dengan baik sebelum meningkatkan skala.