Situasi hidup-mati leverage ETH: menembus $3271, 1,755 juta short position akan segera dilikuidasi

Menurut berita terbaru, jika ETH menembus $3271, kekuatan likuidasi posisi short di CEX utama akan mencapai $1,755,000,000; sebaliknya, jika menembus $2972, kekuatan likuidasi posisi long di CEX utama akan mencapai $929,000,000. Saat ini harga ETH berkeliling di sekitar $3114.86, berulang-ulang, berada di antara kedua level kunci tersebut, dan pasar sebenarnya sedang menjalani duel leverage berisiko tinggi.

Jarak bahaya antara harga saat ini dan distribusi likuidasi

Kondisi harga saat ini dan tren terbaru

Harga ETH saat ini di $3114.86, meskipun turun 2.85% dalam 24 jam, namun dalam 7 hari terakhir tetap naik 4.59%, menunjukkan volatilitas jangka pendek yang cukup besar. Kapitalisasi pasar sebesar $37.595 miliar, dengan pangsa pasar 12.20% dari pasar kripto. Dari posisi harga, masih tersisa sekitar $157 (sekitar 5%) menuju garis likuidasi di atas pada $3271, dan sekitar $143 (sekitar 4.6%) menuju garis likuidasi di bawah pada $2972, keduanya tidak jauh.

Asimetri kekuatan likuidasi

Informasi utama dari data ini adalah perbedaan besar dalam tekanan likuidasi dua arah:

Kekuatan likuidasi short mendekati 1.9 kali lipat dari long, yang berarti posisi leverage short di pasar jauh lebih padat daripada long. Jika harga menembus $3271, likuidasi short sebesar $1.755 miliar ini akan membentuk “liquidation stampede”—short dipaksa untuk menutup posisi, yang setara dengan membeli secara pasif, dan dorongan beli ini akan mendorong harga lebih tinggi, menciptakan siklus kenaikan yang memperkuat diri sendiri.

Makna pasar di balik peta panas likuidasi

Apa itu kekuatan likuidasi

Perlu dijelaskan bahwa kekuatan likuidasi bukanlah jumlah kontrak yang tepat akan dilikuidasi atau nilai yang dilikuidasi, melainkan indikator pentingnya cluster likuidasi di level harga tertentu. Kolom yang lebih tinggi menunjukkan bahwa saat harga mencapai level tersebut, reaksi akibat gelombang likuiditas akan lebih kuat. Dengan kata lain, angka $1.755 miliar mencerminkan “kepadatan” dan “daya dorong” likuidasi, bukan jumlah pasti uang yang akan dilikuidasi.

Penilaian risiko dalam konteks pasar

Sentimen pasar saat ini tidak optimis. Berdasarkan data terkait, indeks premi Bitcoin Coinbase baru-baru ini berbalik negatif (-0.0277%), menunjukkan tekanan jual di platform utama AS mulai menguat kembali. Dalam konteks sentimen ini, volatilitas jangka pendek ETH akan lebih besar, dan setiap penembusan ke atas bisa dengan cepat memicu likuidasi short, begitu pula penembusan ke bawah bisa dengan cepat memicu likuidasi long.

Duel risiko dua arah di pasar

Posisi berbahaya bagi short

Dari data, posisi short berada dalam posisi yang lebih berbahaya. Kekuatan likuidasi short sebesar $1.755 miliar berarti jika menembus $3271, pasar akan mengalami gelombang forced liquidation yang besar. Ini bukan sekadar stop loss rasional, melainkan eksekusi paksa oleh sistem, dan short tidak punya pilihan lain. Selain itu, likuidasi short secara esensial adalah membeli, yang akan mendorong harga lebih tinggi lagi, menciptakan efek “short squeeze”.

Long juga tidak aman

Namun, posisi long juga tidak boleh diabaikan. Kekuatan likuidasi long sebesar $929 juta, meskipun lebih kecil, jika harga menembus di bawah $2972, posisi long ini juga akan menghadapi forced liquidation. Mengingat sentimen pasar AS yang melemah dan volatilitas pasar yang tinggi akhir-akhir ini, risiko ke bawah juga harus diwaspadai.

Fokus pengamatan selanjutnya

Menurut pandangan pribadi, level $3271 dan $2972 adalah titik penting untuk diamati dalam jangka pendek. Arah mana yang akan ditembus pasar tergantung pada kombinasi berbagai faktor—termasuk ekspektasi kebijakan Federal Reserve, data ekonomi makro, dan perubahan sentimen pasar. Berdasarkan informasi terkait, whale di platform Hyperliquid yang memegang posisi, 52.03% dari posisi short, sedikit lebih tinggi dari 47.97% posisi long, yang sejalan dengan tekanan likuidasi yang lebih besar pada posisi short.

Kesimpulan

ETH saat ini berada dalam duel leverage berisiko tinggi, dengan kekuatan likuidasi short sebesar $1.755 miliar jauh melebihi kekuatan likuidasi long sebesar $929 juta, yang menunjukkan risiko posisi short lebih besar. Dari harga saat ini $3114.86, kedua garis likuidasi di atas dan di bawah tidak jauh, dan setiap penembusan ke salah satu arah bisa memicu likuidasi berantai. Disarankan agar investor memantau pergerakan di kedua level kunci ini, sekaligus waspada terhadap potensi volatilitas yang meningkat akibat melemahnya sentimen pasar (tekanan jual AS yang menguat). Peta panas likuidasi hanyalah indikator risiko, dan arah pasar yang sebenarnya tetap memerlukan analisis gabungan dari faktor makro dan teknikal.