Statistik menunjukkan bahwa penjual opsi di pasar menghadapi fenomena yang memalukan—sepanjang waktu, implied volatility (IV) dari opsi yang dijual sebenarnya selalu lebih rendah daripada volatilitas aktual (RV), yang berarti penjual sedang menjalankan bisnis yang merugikan. Singkatnya, mereka menggunakan modal mereka sendiri untuk mensubsidi likuiditas pasar secara keseluruhan.

Ini bukan kasus tunggal, melainkan norma pasar. Tidak ada yang akan memihak Anda hanya karena Anda adalah penjual, pasar selalu kejam—pedagang harus tahu bagaimana bertahan dalam permainan ini, mengandalkan pasif saja jelas tidak cukup.

Lalu, apa yang harus dilakukan? Jujur saja, tidak ada jawaban standar. Tetapi jika ingin menemukan orang yang memahami logika ini, pasti mereka yang telah berpengalaman bertahun-tahun di pasar derivatif. Mereka tahu bagaimana menemukan peluang di ketidakseimbangan IV/RV, atau setidaknya tahu bagaimana menanggung risiko dengan lebih cerdas.

Semua ini layak untuk dipelajari lebih dalam.