2026-01-08 07:28:39

Belakangan ini banyak orang membahas stablecoin USD1 dari Lista DAO, terutama tingkat bunga pinjamannya yang hanya 1% memang menarik perhatian. Tapi bagaimana bisa tingkat bunga sekecil ini tercapai? Hari ini kita bahas secara mendalam logika teknis di baliknya.

Apa yang menjamin kestabilan harga USD1? Singkatnya, itu adalah algoritma yang otomatis menyesuaikan. Ketika harga di atas 1 dolar, protokol akan menambah pasokan USD1; saat harga turun di bawah 1 dolar, protokol akan mengaktifkan mekanisme pembelian kembali. Kedengarannya sederhana, tapi mekanisme ini mampu mengaitkan harga secara efektif, langsung menurunkan biaya pinjaman—itulah mengapa pengguna bisa menikmati tingkat bunga yang sangat rendah ini.

Lalu, inovasi teknisnya di mana? Ada empat aspek utama:

**Pertama adalah desain fleksibel model jaminan berlebih.** Pengguna perlu menjaminkan aset dengan nilai lebih tinggi, misalnya menjaminkan BTCB senilai 100 dolar dan bisa meminjam maksimal 70 dolar USD1. Ini terdengar seperti pembatasan, padahal sebenarnya perlindungan—mengurangi risiko gagal bayar, mengurangi tekanan likuidasi, sehingga protokol bisa berjalan lebih stabil. Dibandingkan dengan protokol pinjaman tradisional seperti Aave dan Compound, rasio jaminan Lista DAO justru lebih fleksibel, pengguna bisa menyesuaikan sesuai preferensi risiko mereka, tidak harus mengikuti rasio tetap.

**Kedua adalah mekanisme penyesuaian algoritma yang otomatis.** Tidak memerlukan intervensi manusia, sepenuhnya didorong oleh sinyal pasar. Ketika permintaan meningkat, pasokan akan otomatis bertambah; saat permintaan menurun, akan dilakukan pembelian kembali. Dengan begitu, harga USD1 bisa tetap stabil dan biaya operasional pun bisa dikurangi secara signifikan.

**Ketiga adalah desain insentif likuiditas.** Lista DAO mendorong partisipasi pengguna melalui liquidity mining. Pengguna yang menyetor USD1 ke dalam kolam likuiditas akan mendapatkan imbalan token LIS, yang manfaatnya adalah menarik likuiditas secara berkelanjutan, membuat USD1 lebih mudah diperdagangkan di pasar, dan ekosistem menjadi lebih aktif.

**Keempat adalah keberlanjutan dari seluruh mekanisme ini.** Dengan kombinasi—rasio jaminan yang fleksibel, algoritma otomatis, insentif yang cukup—Lista DAO mewujudkan ekosistem pinjaman yang relatif stabil dan biaya rendah. Pengguna pinjam dengan biaya murah, risiko protokol terkendali, dan ekosistem pun dapat berkembang secara sehat.

Tentu saja, setiap produk DeFi memiliki risiko sendiri, tidak ada yang benar-benar aman. Tapi dari sudut pandang desain teknis, Lista DAO memang telah menemukan solusi yang layak di jalur stablecoin algoritmik.

LISTA-0,12%

USD1-0,06%

AAVE1,52%

COMP0,15%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

19 Suka

Hadiah
19
6
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

RunWithRugs

· 01-09 23:49

1. Suku bunga 1% benar-benar nyata atau palsu, tidak takut kabur dengan suku bunga serendah itu? 2. Penyesuaian algoritmik otomatis terdengar keren, tapi siapa yang menjamin algoritma tidak bug? 3. Pertambangan likuiditas + suku bunga rendah, kombinasi ini terasa seperti menguras masa depan... 4. Jaminan berlebih 70%, rasio ini benar-benar ganas, terasa seperti berjudi pasar tidak akan crash 5. Dari Aave hingga Lista DAO, berbagai stablecoin sudah saya coba, skema ini benar-benar segar 6. Pembangunan berkelanjutan? Saya pikir perlu dilihat bagaimana performa di pasar bull dan bear 7. Terdengar indah, tapi sejarah DeFi mengajarkan saya jangan terlalu percaya pada "desain sempurna" 8. Mekanisme otomatis tanpa intervensi manual, tapi sudah audit kode belum kak 9. Insentif likuiditas memang bisa menarik orang, hanya khawatir jika insentif berhenti tidak ada yang main lagi 10. Risiko terkontrol itu relatif, kalimat ini di dunia koin saya paling tidak percaya

Lihat AsliBalas0

MemeCurator

· 01-09 01:31

1% bunga? Aku merasa ada yang tidak beres di sini 2. Jujur saja, ini hanya mesin pencetakan uang, siapa yang bertanggung jawab jika harganya jatuh 3. Jaminan fleksibel dengar-dengarnya bagus, tapi takut akan ada jebakan saat mereka kabur 4. Penyesuaian algoritma otomatis, kata-kata ini membuat kepala saya pusing, masih tidak percaya 5. Penambangan likuiditas adalah trik lama pencaplokan, hanya ganti nama saja 6. Risiko terkontrol? Apa ada risiko yang terkontrol dalam DeFi... 7. Kombinasi pukulan ini hanya untuk menghisap darah orang, sadarkan diri 8. Rasanya seperti pendahulu Luna berikutnya ya 9. Pasti ada cela di balik bunga rendah, stablecoin paling mudah terbalik 10. Banyak titik inovasi tidak berarti tidak meledak, aku masih tunggu dulu 11. Desain teknis semenarik apapun tidak bisa menahan keserakahan manusia 12. Kali ini aku memilih menunggu, tidak akan memegang yang terakhir

Lihat AsliBalas0

shadowy_supercoder

· 01-08 07:58

1%利率听着唬人，实际就算法调节的那套把戏，跑不了多久的 --- 算了算了，又一个稳定币，等着看谁来接盘吧 --- 超额抵押70%？还说灵活，笑死，这不就是现货套利么 --- 流动性挖矿激励，这套路太老了，早就玩烂了 --- Risiko ditanggung sendiri ya semuanya, tidak ada yang aman mutlak sudah cukup --- Mekanisme buyback tergantung pada harga koin, jangan terlalu naif, bro --- Hadiah token LIS, akan didilusi lagi, saya rasa tidak melewatkan apa-apa --- Tingkat jaminan fleksibel apa lagi, bukannya malah menyerahkan risiko ke pengguna

Lihat AsliBalas0

GasFeeNightmare

· 01-08 07:47

1% tingkat bunga terdengar menyenangkan, tetapi apakah mekanisme stablecoin ini benar-benar bisa bertahan? Sedikit khawatir Sejujurnya, penyesuaian otomatis algoritma terdengar bagus, tapi takut pasar bergejolak dan langsung gagal Rasio jaminan yang fleksibel... terdengar bagus, bagaimana praktiknya? Ada yang pernah melakukan transaksi? Pertambangan likuiditas lagi-lagi dengan token hadiah, pola ini tidak baru, akhirnya tetap tergantung pada pergerakan harga LIS Serangan kombinasi ini terdengar bagus, kurangnya peringatan risiko sedikit tidak bertanggung jawab DeFi lagi-lagi adalah pinjaman dan stablecoin, membuatnya rumit malah lebih mudah bermasalah Bunga rendah selalu ada harganya, hanya saja tidak tahu kapan risiko yang harus datang akan benar-benar datang

Lihat AsliBalas0

zkNoob

· 01-08 07:41

1% interest rate sounds nice, but something feels off The buyback mechanism sounds like robbing Peter to pay Paul How long this logic can run depends on ecosystem vitality Another algorithmic stablecoin, UST's shadow hasn't faded Flexible collateral rates sound good, but liquidations will be fierce in reality LIS token incentives, another typical Ponzi scheme High risk behind low interest rates, don't be fooled Interesting, but I want to see the data I've heard this mint and buyback story too many times

Lihat AsliBalas0

TokenStorm

· 01-08 07:37

# Terjemahan ke Bahasa Indonesia 1% bunga ini terdengar tidak masuk akal dari awal, data on-chain tidak akan berbohong Penyesuaian otomatis algoritma terdengar romantis, tapi mekanisme likuidasi adalah kunci, berapa lama buyback ini bisa bertahan? Rasio jaminan yang fleksibel terdengar bagus, tapi sebenarnya meningkatkan koefisien risiko likuidasi, saya bertaruh bisa bertahan Liquidity mining itu trik lama, cepat atau lambat pasti akan memangkas speculator, tapi saya masih membeli beberapa LIS Chart teknis yang bagus tidak berarti risiko rendah, mata badai selalu paling nyaman, tapi biasanya tidak berakhir dengan baik Data backtest yang bagus juga tidak bisa menyelamatkan model ekonomi yang tidak dapat diandalkan, tapi siapa bilang kita bukan penjudi Stabilitas USD1 bergantung pada buyback? Berapa besar ukuran pool dana, siapa berani bilang tidak ada masalah? Ikan besar on-chain mulai aktif lagi, kami kelompok udang kecil harus waspada

Lihat AsliBalas0