Pasar kripto "Elang Suci Air Terjun" dan saham AS menunjukkan divergensi: minggu pertama bulan Desember menampilkan pola pasar yang kompleks

Cryptocurrency Assets Lead Decline, US Stock Market Adjusts in Response

Dalam perdagangan hari Senin, pasar kripto mengalami koreksi yang jelas, menarik tekanan dari sektor teknologi di pasar saham AS. Bitcoin sempat turun lebih dari 8%, dari sebelumnya di sekitar $90.000 ke bawah $84.000, menciptakan performa harian terburuk sejak Maret. Berdasarkan data pasar terbaru, harga Bitcoin saat ini adalah 92.12K@E5@, dengan penurunan 24 jam sebesar -2.45%. Ethereum juga tidak terkecuali, turun sekitar 10% ke titik terendah $2,719, saat ini diperdagangkan di $3.23K, dengan kenaikan 24 jam +0.12%. Solana juga mengalami situasi serupa, turun hampir 10%, saat ini di $137.78, dengan kenaikan 24 jam +0.26%.

Gelombang penurunan aset kripto yang disebut “Godswing” ini paling langsung dipicu oleh kejadian likuidasi terpusat sebesar sekitar 4 miliar dolar. Menurut Ben Emons, pendiri dan CIO Fedwatch Advisors, beberapa bursa memiliki leverage hingga 200 kali lipat, menunjukkan risiko tersembunyi di pasar jauh melebihi apa yang terlihat di permukaan. Saat ini, pasar kontrak perpetual Bitcoin memiliki leverage yang belum terbayar sebesar $7.870 miliar, dibandingkan ETF leverage yang hanya sekitar $1.350 miliar. Ini menunjukkan bahwa sistem dipenuhi dengan leverage tersembunyi yang besar, dan jika harga tidak mampu bertahan, gelombang likuidasi serupa akan terus terjadi.

Tiga Indeks Utama Pasar Saham AS Turun, Sentimen Pasar Berubah Menjadi Hati-hati

Dampak dari penurunan pasar kripto dan kenaikan imbal hasil obligasi AS secara bersamaan menyebabkan performa pasar saham AS hari Senin menjadi lemah. Indeks S&P 500 turun 0.53% ke 6,812.63 poin, indeks Nasdaq turun 0.38% ke 23,275.92 poin, dan Dow Jones Industrial Average turun 427.09 poin (0.9%) ke 47,289.33 poin. Ketiga indeks ini mengakhiri tren kenaikan lima hari sebelumnya, menunjukkan bahwa risiko pasar pada minggu perdagangan pertama Desember secara signifikan melemah.

Kenaikan imbal hasil obligasi AS secara menyeluruh menjadi faktor kunci lainnya. Setelah Gubernur Bank Sentral Jepang Ueda Kazuo memberi sinyal kenaikan suku bunga, pasar obligasi global melakukan penyesuaian secara bersamaan. Kenaikan imbal hasil obligasi AS memberikan tekanan berat pada sektor properti dan utilitas, yang termasuk dalam “sektor obligasi sejenis”, sehingga menekan performa keseluruhan S&P 500.

Kinerja Industri Manufaktur Terus Lemah, Fundamental Ekonomi Tertekan Tarif Impor

Data dari Asosiasi Manajemen Rantai Pasokan AS (ISM) untuk November terus menunjukkan kerentanan sektor manufaktur. Industri manufaktur AS telah berada di bawah garis pertumbuhan selama sembilan bulan berturut-turut, PMI November turun dari 48.7 menjadi 48.2, jauh di bawah garis 50 yang menandai ekspansi atau kontraksi. Menurut laporan survei, tarif impor yang terus berlangsung menjadi penyebab utama penurunan pesanan pabrik dan kenaikan harga input.

Meskipun pesanan pabrik lesu, indikator harga pembayaran dalam survei ISM naik ke 58.5, mencerminkan biaya input yang masih meningkat. Ekonom pasar keuangan dan asuransi nasional, Oren Klachkin, menyatakan bahwa ini menunjukkan risiko kenaikan harga komoditas yang terus berlanjut. Dari segi ketenagakerjaan, situasi lebih mengkhawatirkan, karena lapangan kerja pabrik mengalami kontraksi selama sepuluh bulan berturut-turut. Ketua ISM Susan Spence menyebutkan bahwa 67% responden mengatakan pengelolaan jumlah karyawan masih normal, bukan proses perekrutan.

Produsen peralatan transportasi bahkan menyatakan sedang melakukan “perubahan yang lebih permanen”, termasuk PHK dan relokasi bisnis manufaktur ke luar negeri. Kepala Ekonom di High Frequency Economics, Carl Weinberg, secara tegas menyatakan: “Industri manufaktur sedang sakit.”

Ekspektasi Kebijakan Federal Reserve dan Penetapan Harga Pasar

Pasar telah memperhitungkan sekitar 88% kemungkinan Federal Reserve akan menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan kebijakan minggu depan. Ketua Fed Powell akan menyampaikan pidato setelah penutupan hari Senin, tetapi karena mendekati pertemuan, diperkirakan tidak akan langsung mengubah posisi kebijakan.

Berdasarkan pengalaman historis sejak 1950, bulan Desember adalah bulan ketiga terkuat untuk performa S&P 500, dengan rata-rata kenaikan lebih dari 1%. Meskipun volatilitas pasar jangka pendek meningkat, faktor musiman ini kemungkinan akan terus mempengaruhi ekspektasi investor. Robert Schein menyatakan bahwa dengan kemungkinan besar penurunan suku bunga dan pelonggaran inflasi yang berlanjut, tren akhir tahun tetap tangguh.

Secara keseluruhan, pasar saat ini menunjukkan pola kompleks yang mencakup penurunan kripto “Godswing” dan perpecahan struktural di pasar saham AS. Volatilitas jangka pendek meningkat, tetapi peluang internal tetap ada, dan investor harus berhati-hati dalam menilai risiko dan waktu yang tepat.