Dolar Menguat Seiring Harapan Pemangkasan Suku Bunga Fed Menghilang, Yen Sentuh Kelemahan Terlemah dalam Sembilan Bulan

Ekspektasi pasar terhadap pelonggaran moneter Federal Reserve telah mengalami perubahan dramatis, dengan implikasi yang merembet ke pasar valuta asing. Yen telah melemah secara signifikan, diperdagangkan di angka 155.29 per dolar—terendah dalam lebih dari sembilan bulan—seiring para trader menilai kembali kemungkinan pemotongan suku bunga dari bank sentral.

Ekspektasi Fed yang Berubah Membentuk Ulang Dinamika Mata Uang

Kemungkinan pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember telah menyusut secara tajam. Futures dana Fed kini memperhitungkan hanya peluang 43% untuk pengurangan tersebut, sebuah penurunan yang signifikan dari probabilitas 62% yang tercatat hanya tujuh hari sebelumnya. Recalibrasi ini mencerminkan perubahan sentimen pasar terkait trajektori kebijakan Federal Reserve menjelang pertemuan 10 Desember.

Dolar telah mendapatkan manfaat yang cukup besar dari perubahan ekspektasi ini, menguat seiring investor semakin memposisikan diri untuk skenario di mana pemotongan suku bunga mungkin tertunda atau lebih bertahap dari yang sebelumnya diperkirakan. Sebaliknya, yen telah menanggung beban dari reposisi ini, diperdagangkan pada level yang tidak terlihat sejak Maret.

Kelemahan Pasar Tenaga Kerja Memperumit Langkah Selanjutnya Fed

Dasar dari penilaian ulang ini adalah data ekonomi yang memburuk dari sektor ketenagakerjaan. Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson menggambarkan pasar tenaga kerja sebagai “lambat,” mencatat bahwa perusahaan semakin berhati-hati dalam merekrut. Tanda-tanda PHK potensial dan aktivitas perekrutan yang rendah telah muncul, dipengaruhi oleh perubahan kebijakan dan adopsi kecerdasan buatan yang semakin cepat di berbagai industri.

Rilis data penggajian AS untuk bulan September pada hari Kamis diharapkan memberikan panduan penting tentang langkah selanjutnya Fed. Data ketenagakerjaan ini kemungkinan besar akan menjadi faktor utama dalam menentukan apakah bank sentral akan melanjutkan pemotongan suku bunga atau mempertahankan sikap saat ini.

Analis di ING menyatakan bahwa “jika Fed menahan di bulan Desember, itu kemungkinan akan menjadi jeda sementara,” menunjukkan bahwa keputusan di masa depan akan sangat bergantung pada perkembangan pasar tenaga kerja dan indikator ekonomi yang lebih luas.

Pejabat Jepang Menunjukkan Kekhawatiran Terhadap Depresiasi Mata Uang

Penurunan yen telah memicu respons cepat dari pembuat kebijakan di Tokyo. Menteri Keuangan Satsuki Katayama menyampaikan kekhawatiran tentang “gerakan satu sisi yang cepat” di pasar valuta asing dan potensi konsekuensi ekonomi dari hal tersebut selama konferensi pers. Pertemuan antara Perdana Menteri Sanae Takaichi dan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda dijadwalkan untuk membahas tekanan mata uang ini.

Implikasi Pasar yang Lebih Luas dan Penyesuaian Imbal Hasil

Ketidakpastian seputar kebijakan Fed dan kondisi pasar tenaga kerja telah membebani kepercayaan investor. Ketiga indeks saham utama AS mengalami penurunan, mencerminkan sentimen risiko-asing yang lebih luas yang meresap ke pasar.

Imbal hasil obligasi menunjukkan pergerakan campuran: hasil obligasi dua tahun turun 0,2 basis poin menjadi 3,6039%, sementara hasil obligasi 10 tahun naik 0,6 basis poin menjadi 4,1366%. Pergerakan ini mencerminkan posisi pasar menjelang data ketenagakerjaan yang penting.

Di pasar valuta asing, euro tetap tidak berubah di $1.1594. Poundsterling Inggris turun 0,1% menjadi $1.3149, memperpanjang kerugian selama hari ketiga berturut-turut. Dolar Australia turun ke $0.6493, sementara dolar Selandia Baru tetap stabil di $0.56535.