Logam Kuning Mengalami Penurunan Saat Dolar Menguat, Data Inflasi Utama Menjelang

Emas melemah dalam perdagangan Asia hari Kamis karena aktivitas penutupan posisi dikombinasikan dengan kekuatan Dolar AS untuk menekan logam mulia ini lebih rendah. Namun, harapan untuk pemotongan suku bunga Fed lebih lanjut dan meningkatnya ketegangan geopolitik dapat membatasi risiko penurunan untuk aset safe-haven ini.

Sentimen Pasar Berubah karena Data Ekonomi

Logam kuning ini turun di bawah $4.350 selama jam Asia karena trader mengunci keuntungan dari level tertinggi tujuh minggu terakhir. Rebound Dolar AS memainkan peran penting dalam penarikan ini, meskipun peserta pasar tetap fokus pada apa yang akan datang selanjutnya. Data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS (CPI)—yang diperkirakan akan menunjukkan inflasi headline sebesar 3,1% YoY dan CPI inti sebesar 3,0% YoY untuk bulan November—akan menjadi katalis penting bagi emas dan pasar mata uang yang lebih luas.

Sinyal Pemotongan Suku Bunga Fed Mendukung Kasus Bullish

Rilis ekonomi terbaru sedang membentuk kembali ekspektasi pasar terkait kebijakan moneter. Nonfarm Payrolls tercatat hanya 64.000 untuk bulan November, penurunan signifikan dari angka revisi bulan Oktober. Data pekerjaan yang lemah ini memperkuat taruhan akan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve, dengan futures kini memperhitungkan kemungkinan sebesar 31% untuk pengurangan bulan depan—naik dari 22% sebelum laporan dirilis. Suku bunga yang lebih rendah akan mengurangi biaya peluang memegang aset non-yielding seperti emas, memberikan dukungan fundamental bagi logam ini.

Pejabat Fed mengirimkan sinyal yang beragam. Gubernur Christopher Waller menyatakan dukungan untuk penurunan tambahan agar kebijakan kembali ke posisi netral, meskipun dia memperingatkan agar tidak terburu-buru mengingat kekhawatiran inflasi yang terus-menerus. Sementara itu, Presiden Atlanta Fed Raphael Bostic mengambil sikap yang lebih hawkish, menunjukkan bahwa dia menentang pemotongan suku bunga minggu lalu dan tidak melihat alasan untuk pengurangan lebih lanjut kecuali inflasi menurun secara signifikan.

Ketegangan Geopolitik Menambah Premi Safe-Haven

Selain kebijakan moneter, risiko geopolitik sedang memanas. Venezuela telah mengerahkan angkatan lautnya untuk mengawal pengiriman minyak dari pelabuhan sebagai tanggapan terhadap ancaman blokade AS yang menargetkan sektor energi negara tersebut. Ketegangan yang meningkat ini memperkuat peran tradisional emas sebagai aset safe-haven selama masa ketidakpastian, berpotensi membatasi penurunan lebih lanjut pada logam mulia ini.

Gambaran Teknis Tetap Konstruktif

Dari sudut pandang teknis, emas mempertahankan setup grafik empat jam yang konstruktif meskipun ada kelemahan hari Kamis. Logam ini terus diperdagangkan di atas Moving Average Eksponensial 100-hari, sebuah level support utama yang menunjukkan jalur resistansi terendah tetap ke arah atas. Bollinger Bands melebar, dan Relative Strength Index 14-hari berada di atas garis tengah, menunjukkan momentum positif.

Jika pembeli kembali mengendalikan dan mendorong XAU/USD di atas batas Bollinger Band atas di dekat $4.352, maka rekor tertinggi $4.381 menjadi fokus, dengan level psikologis $4.400 sebagai target berikutnya. Sebaliknya, penurunan di bawah rendah 17 Desember di $4.300 dapat menarik tekanan jual, berpotensi menarik logam ini ke rendah 16 Desember di $4.271 dan support EMA 100-hari di $4.233.

Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,6% di bulan November dari 4,4% di bulan Oktober, menambah narasi pasar tenaga kerja yang lebih lembut. Klaim Pengangguran Awal mingguan AS juga akan dirilis nanti hari Kamis, memberikan petunjuk tambahan untuk ekspektasi pemotongan suku bunga.

Apa Selanjutnya untuk Trader

Ujian nyata datang dari rilis CPI hari Kamis dan data klaim mingguan. Pembacaan inflasi yang lebih panas dari perkiraan dapat melemahkan taruhan pemotongan suku bunga dan mendukung Dolar AS, menekan emas lebih jauh. Sebaliknya, angka inflasi yang lebih lembut akan memperkuat argumen untuk pelonggaran moneter dan memperkuat permintaan safe-haven untuk logam kuning ini. Grafik teknis menunjukkan trader harus memperhatikan resistansi di $4.352 untuk potensi breakout bullish, sementara level $4.300 menandai ambang batas untuk skenario koreksi yang lebih signifikan.