Menguasai algoritma rasio harga terhadap laba, pelajaran wajib dari pemula hingga ahli investasi

Dalam investasi saham, rasio harga terhadap laba (PE ratio) mungkin adalah konsep yang paling sering Anda dengar tetapi paling mudah untuk bingung. Penasihat investasi, analis, sering menyebutkan “Apakah rasio PE perusahaan ini wajar?” atau “Posisi PE saat ini berada di level berapa”, tetapi sebenarnya tidak banyak investor yang benar-benar memahami cara menghitung rasio PE. Artikel ini akan membawa Anda memahami secara mendalam logika inti dari rasio PE, dan belajar menggunakan rasio PE untuk menilai valuasi saham.

Apa sebenarnya yang diukur oleh rasio PE?

Rasio PE, juga dikenal sebagai Price-to-Earning Ratio, singkatan dalam bahasa Inggris PE atau PER (Price-to-Earning Ratio), pada dasarnya adalah menjawab satu pertanyaan: Dengan harga saat ini, berapa lama waktu yang dibutuhkan agar laba perusahaan dapat mengembalikan biaya investasi?

Sebagai contoh, jika TSMC memiliki rasio PE sekitar 13 kali, apa artinya ini? Ini berarti perusahaan membutuhkan waktu 13 tahun untuk menghasilkan laba sebesar valuasi pasar saat ini, atau dapat dipahami sebagai investor yang membeli dengan harga saat ini membutuhkan 13 tahun laba untuk kembali modal.

Tingkat rasio PE mencerminkan penilaian pasar terhadap perusahaan tersebut:

• Rasio PE yang lebih rendah → harga saham relatif murah, diskon valuasi yang diberikan pasar lebih besar
• Rasio PE yang lebih tinggi → harga saham relatif mahal, pasar optimis terhadap prospek perusahaan tersebut, bersedia membayar premi

Cara menghitung rasio PE: belajar dari nol

Menguasai cara menghitung rasio PE tidaklah sulit, inti dari dua pendekatan:

Metode satu: membagi harga saham dengan laba per saham (EPS)