Data non-pertanian akan segera diumumkan! Apakah kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember dapat membalikkan keadaan? Pertempuran sengit antara pasar bullish dan bearish

Sinyal terbaru dari pasar tenaga kerja AS akan segera terungkap. Pada pukul 21:30 malam tanggal 20 November, Departemen Tenaga Kerja AS secara resmi akan merilis laporan data ketenagakerjaan non-pertanian bulan September, yang akan menjadi indikator utama dalam menilai keputusan Federal Reserve pada rapat kebijakan tanggal 10 Desember.

Penetapan waktu pengumuman data ketenagakerjaan non-pertanian bulan September, pasar dalam keadaan siaga

Pengumuman data ketenagakerjaan non-pertanian kali ini dijadwalkan pada pukul 21:30 tanggal 20 November. Pasar secara umum memperkirakan penambahan sekitar 50.000 pekerjaan baru pada bulan September, tingkat pengangguran tetap di angka 4,3%, dan pertumbuhan upah per jam secara tahunan diperkirakan tetap di 3,7%.

Perlu dicatat bahwa karena Biro Statistik Tenaga Kerja AS mengumumkan tidak akan lagi merilis laporan ketenagakerjaan bulan Oktober, tanggal rilis data ketenagakerjaan bulan November ditunda hingga 16 Desember. Ini berarti data ketenagakerjaan non-pertanian bulan September akan menjadi indikator resmi terakhir yang penting sebelum keputusan Federal Reserve bulan Desember, sehingga nilainya sangat krusial.

Satu data menentukan kemungkinan pemangkasan suku bunga, sikap Federal Reserve ambigu

Berdasarkan prediksi terbaru dari alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange, ekspektasi pasar terhadap Federal Reserve pada bulan Desember menunjukkan perpecahan yang jelas: peluang mempertahankan suku bunga tidak berubah sebesar 67,2%, sementara peluang untuk memotong suku bunga sebesar 25 basis poin hanya 32,8%.

Catatan rapat Oktober Federal Reserve mengungkapkan bahwa terdapat perbedaan pendapat serius di antara para pejabat mengenai apakah harus memangkas suku bunga pada bulan Desember. Lebih banyak anggota berpendapat bahwa, dengan inflasi yang masih tinggi dan pasar tenaga kerja yang mulai melemah, pemangkasan suku bunga secara terburu-buru dapat memicu kembali api inflasi.

Namun, pandangan beberapa bank besar internasional berbeda dengan konsensus pasar. Standard Chartered secara tegas menyatakan bahwa Federal Reserve akhirnya akan memilih untuk memangkas suku bunga pada bulan Desember, dengan alasan bahwa data ketenagakerjaan dari September hingga November diperkirakan akan menunjukkan kelemahan yang signifikan, yang cukup untuk mendorong sikap moderat internal Federal Reserve beralih mendukung pemangkasan suku bunga. HSBC juga memprediksi kemungkinan pemangkasan suku bunga lagi di bulan Desember, tetapi sekaligus menunjukkan bahwa ruang pelonggaran lebih lanjut pada tahun 2026 akan sangat terbatas.

Arah data ketenagakerjaan non-pertanian menentukan banyak arah pasar

Performa data ketenagakerjaan non-pertanian bulan September akan langsung mempengaruhi jalur pergerakan tiga pasar utama: dolar AS, emas, dan saham AS. Jika data menunjukkan hasil yang mengesankan dan melebihi ekspektasi, ini akan memperkuat logika apresiasi dolar AS, menekan harga emas, dan memberi tekanan pada saham AS. Sebaliknya, jika data di bawah ekspektasi, daya tarik dolar akan melemah, mendorong kenaikan harga emas, dan menciptakan ruang untuk rebound saham AS.

Dalam aspek investasi saham AS, JPMorgan baru-baru ini merilis laporan analisis yang optimistis. Lembaga ini berpendapat bahwa koreksi teknis pasar saham AS akhir-akhir ini telah selesai secara dasar, dan saat ini adalah waktu terbaik untuk melakukan penempatan posisi. Kepala Departemen Informasi Pasar Global JPMorgan, Andrew Tyler, menegaskan: “Mengingat kondisi fundamental yang belum mengalami perubahan substansial, dan strategi investasi kami yang tidak terlalu bergantung pada kebijakan Federal Reserve, menambah posisi secara moderat saat ini adalah langkah bijaksana.” Ia juga menambahkan bahwa laporan keuangan yang akan dirilis oleh NVIDIA dan data ketenagakerjaan non-pertanian bulan September diperkirakan akan membuka peluang untuk mencapai titik tertinggi baru di pasar saham AS.

Perkiraan masa depan dolar AS: HSBC memberikan prediksi 2026

Mengenai prospek jangka menengah dolar AS, HSBC mengajukan sebuah hipotesis waktu yang menarik. Bank ini berpendapat bahwa karena kemungkinan Federal Reserve untuk melakukan pemangkasan suku bunga lebih lanjut pada tahun 2026 telah berkurang secara signifikan, indeks dolar AS kemungkinan akan mencapai titik terendah di kuartal pertama 2026 atau lebih awal, dan kemudian memulai siklus rebound baru.

Penilaian ini menunjukkan bahwa daya tarik jangka panjang dolar sebagai aset safe haven masih ada, tetapi ruang penguatannya mungkin akan terbatas pada paruh pertama tahun depan.