Pak Yen memperkirakan apresiasi hingga 130 pada tahun 2025, namun dalam jangka pendek nilai tukar menghadapi ujian level 150

Kebijakan Bank Sentral Jepang yang berbalik arah memicu gejolak pasar. Seiring dengan sinyal dovish yang dilepaskan oleh Perdana Menteri baru Shinzō Abe, nilai tukar yen menunjukkan performa yang lemah pada bulan Oktober, turun 4% terhadap dolar AS, dan dalam waktu dekat berpotensi menguji level 150. Tren ini sangat berbeda dari ekspektasi pasar sebelumnya, di mana hedge fund awalnya bertaruh bahwa Shinzō Abe akan mengambil sikap yang lebih agresif dalam menaikkan suku bunga, namun kenyataannya kebijakan tersebut mengejutkan mereka.

Kepala Strategi Valuta Asing Nomura Securities, Yujiro Goto, menunjukkan bahwa perubahan lingkungan kebijakan ditambah data ketenagakerjaan AS yang sangat kuat di atas ekspektasi semakin mengurangi harapan akan penurunan suku bunga besar-besaran oleh Federal Reserve, sehingga secara signifikan meningkatkan kemungkinan yen menguji level 150 dalam waktu dekat. Pandangan dari Chief Strategist Mizuho Securities, Shoki Omori, bahkan lebih pesimis, memperkirakan bahwa nilai tukar bisa menembus 155.

Namun, Sakakibara Hidekazu, mantan Kepala Keuangan Kementerian Keuangan Jepang yang dikenal sebagai “Tuan Yen”, memiliki pandangan yang sangat berbeda. Tokoh ini terkenal karena kemampuannya mengendalikan pasar mata uang secara tepat dari 1997 hingga 1999, dan saat ini menjabat sebagai Direktur Institut Ekonomi Jepang. Ia menyatakan bahwa meskipun tekanan depresiasi yen dalam jangka pendek mungkin akan terus berlanjut, dari sudut pandang jangka panjang, ekonomi AS mungkin akan mengalami perlambatan yang moderat, sementara ekonomi Jepang akan menunjukkan daya dorong pertumbuhan yang lebih kuat. Berdasarkan penilaian ini, ia berpendapat bahwa pada tahun 2025, apresiasi yen ke sekitar 130 bukanlah hal yang tidak masuk akal.

Faktor utama yang menentukan tren yen jangka menengah tetaplah selisih suku bunga antara Jepang dan AS. Para analis mengamati bahwa pemerintah dan bank sentral Jepang mengambil sikap yang cukup hati-hati terkait kenaikan suku bunga, dan dalam waktu dekat tidak ada kemajuan yang signifikan. Ini berarti bahwa selama periode waktu yang cukup panjang ke depan, data ekonomi AS dan arah kebijakan moneter Federal Reserve akan terus mendominasi fluktuasi yen.