Panduan Lengkap Investasi Obligasi AS: Strategi Praktis untuk Investor Korea

Seiring meningkatnya ketidakpastian ekonomi, perhatian investor global beralih ke ‘aset aman’. Di pusatnya adalah ** obligasi AS**. Obligasi pemerintah AS yang diterbitkan oleh pemerintah AS dinilai sebagai aset paling terpercaya di pasar keuangan dunia, dan investor Korea juga mulai beralih ke ** obligasi AS** untuk diversifikasi aset dan pengamanan aset dolar.

Namun, investasi ** obligasi AS** tidak bisa langsung direkomendasikan hanya karena dianggap ‘aman’. Penting untuk memahami faktor-faktor kompleks seperti fluktuasi suku bunga, risiko nilai tukar, inflasi, dan menyusun strategi yang sesuai dengan profil investasi sendiri. Artikel ini akan membahas semua yang perlu diketahui investor Korea tentang konsep dasar ** obligasi AS**, cara pembeliannya, hingga prospek pasar.

Apa itu obligasi AS?

Obligasi AS adalah surat utang yang diterbitkan oleh pemerintah AS untuk penggalangan dana. Karena diterbitkan berdasarkan kepercayaan dan kredibilitas pemerintah AS, secara teori, selama negara tidak bangkrut, pokok dan bunga dijamin 100%.

Dari sudut pandang investor, ini adalah meminjamkan uang ke pemerintah AS, menerima bunga tertentu selama periode tertentu, dan mendapatkan kembali pokok saat jatuh tempo. Banyak bank sentral, investor institusi, dan individu memegang obligasi AS, terutama saat krisis ekonomi, permintaan terhadap ‘aset aman’ ini meningkat pesat.

Tiga cara investasi obligasi AS

Mari kita lihat cara nyata bagi investor Korea untuk berinvestasi dalam ** obligasi AS**.

1. Investasi langsung melalui pembelian obligasi AS

Dengan menggunakan situs resmi TreasuryDirect milik Departemen Keuangan AS, investor individu dapat membeli obligasi pemerintah AS secara langsung. Modal minimum adalah 100 dolar, sehingga mudah diakses, dan transaksi tanpa biaya tambahan.

2. Investasi melalui perusahaan sekuritas domestik

Sebagian besar perusahaan sekuritas di Korea menyediakan layanan perdagangan obligasi luar negeri. Masing-masing memiliki batas minimum transaksi dan jumlah, tetapi dari rekening Korea, kita bisa menukar won ke dolar dan membeli obligasi AS. Keuntungan lainnya adalah bisa berkonsultasi langsung dengan petugas sekuritas.

3. Investasi tidak langsung melalui ETF obligasi AS

Perusahaan pengelola aset domestik dan internasional meluncurkan berbagai ETF yang berbasis obligasi AS. Contohnya adalah iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF(IEF), Vanguard Long-Term Treasury ETF(VGLT), dan lain-lain. Daripada membeli obligasi secara individual, investor bisa melakukan diversifikasi melalui dana ini.

Jika memilih produk hedging valuta(H), risiko fluktuasi nilai tukar dolar-won dapat diminimalkan, sehingga cocok untuk investor yang ingin menghindari risiko nilai tukar.

Karakteristik berdasarkan jenis obligasi AS

Obligasi AS dibagi menjadi tiga kategori berdasarkan jangka waktu jatuh tempo.

Obligasi jangka pendek(Treasury Bills): <1 tahun

• Diterbitkan dengan diskonto, tanpa pembayaran bunga terpisah
• Risiko fluktuasi suku bunga paling rendah
• Likuiditas tinggi, cocok untuk pengelolaan dana jangka pendek

Obligasi jangka menengah(Treasury Notes): 2-10 tahun

• Pembayaran kupon bunga setiap 6 bulan
• Paling aktif diperdagangkan, digunakan sebagai acuan suku bunga 10 tahun
• Populer di kalangan investor yang mencari pendapatan stabil

Obligasi jangka panjang(Treasury Bonds): 20 dan 30 tahun

• Menawarkan suku bunga relatif tinggi
• Volatilitas harga terbesar terkait fluktuasi suku bunga
• Cocok untuk investor yang mengincar kestabilan jangka panjang, dana pensiun

Memahami imbal hasil obligasi AS

Imbal hasil obligasi AS adalah indikator yang menunjukkan perkiraan pengembalian yang akan diperoleh investor dari kepemilikan obligasi, dinyatakan dalam persentase. Imbal hasil dihitung dengan berbagai metode.

Yield to Maturity (YTM)(

• Imbal hasil total jika membeli obligasi saat ini dan menahannya sampai jatuh tempo
• Menghitung semua faktor seperti harga saat ini, nilai nominal, kupon, dan sisa waktu sampai jatuh tempo
• Rumus: YTM = )C + (F-P)/n( / ()F+P)/2(
  • C: pembayaran kupon tahunan
  • F: nilai nominal
  • P: harga saat ini
  • n: tahun tersisa sampai jatuh tempo

Harga obligasi dan YTM berbanding terbalik. Jika harga obligasi naik, YTM turun; sebaliknya, jika harga turun, YTM naik.

Current Yield (Imbal hasil saat ini)(

• Pembayaran kupon tahunan dibagi harga pasar saat ini
• Contoh: kupon tahunan 50 dolar, harga pasar 1.000 dolar, maka current yield = 5%

Peran sebagai acuan suku bunga

• Imbal hasil obligasi 10 tahun AS menjadi indikator utama suku bunga jangka panjang
• Menjadi dasar penetapan suku bunga produk keuangan lainnya

Faktor utama yang mempengaruhi pasar obligasi AS

) Faktor internal

Kebijakan suku bunga Federal Reserve) (Fed)

• Kenaikan suku bunga utama → daya tarik obligasi lama menurun → harga turun
• Penurunan suku bunga utama → daya tarik obligasi lama meningkat → harga naik

Perkembangan inflasi

• Inflasi naik → nilai uang menurun → investor menuntut imbal hasil lebih tinggi → harga obligasi turun

Pertumbuhan ekonomi

• Ekonomi berkembang pesat → laba perusahaan meningkat → alternatif investasi yang lebih menguntungkan muncul → imbal hasil obligasi naik

Kebijakan fiskal pemerintah

• Peningkatan penerbitan obligasi pemerintah → pasokan berlebih → harga turun, imbal hasil naik
• Pengurangan penerbitan obligasi → pasokan berkurang → harga naik, imbal hasil turun

( Faktor eksternal

Ketidakpastian ekonomi global

• Sinyal krisis ekonomi dunia → permintaan aset aman meningkat → harga obligasi AS naik

Ketidakstabilan geopolitik

• Perang, terorisme, kekacauan politik → investor lebih memilih aset aman → permintaan obligasi melonjak

Volatilitas pasar aset lain

• Pasar saham sedang bullish → investor menjual obligasi, membeli saham → harga obligasi turun
• Pasar saham bearish → investor beralih ke obligasi → harga obligasi naik

Situasi dan prospek pasar obligasi AS tahun 2025

Per Januari 2025, pasar obligasi AS berada di titik penting. Ekspektasi penurunan suku bunga Fed mendorong kenaikan harga obligasi)penurunan imbal hasil###.

Berdasarkan data Bloomberg, pada 3 Januari 2025, imbal hasil obligasi 10 tahun adalah 4.54%.

Proyeksi dari lembaga profesional untuk 2025

• JP Morgan: Perkiraan Fed akan menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin secara tahunan
• Goldman Sachs: Ekonomi diperkirakan akan pulih lebih kuat dari prediksi, dengan proyeksi penurunan suku bunga 50 basis poin(2 kali 25bp)

Sebagian besar pakar pasar memperkirakan bahwa pada paruh pertama 2025, suku bunga obligasi akan sedikit menurun, dan setelah penurunan suku bunga Fed selesai, akan kembali menguat.

Jadwal penerbitan obligasi utama tahun 2025

Departemen Keuangan AS secara rutin menerbitkan obligasi baru. Berikut jadwal utama penerbitan awal tahun 2025:

Pasar obligasi AS beroperasi dari pukul 09:30 sampai 16:00 waktu Timur AS, dan mengikuti daylight saving time### (waktu musim panas).

Perbandingan investasi obligasi AS dan saham AS

Karakteristik obligasi AS:

• Keamanan: Dijamin pemerintah(, risiko gagal bayar hampir tidak ada)
• Imbal hasil: Rendah( sebagai kompensasi keamanan)
• Volatilitas: Minimal( hanya terkait suku bunga)
• Cocok untuk investor konservatif, yang membutuhkan arus kas stabil

Karakteristik saham AS:

• Keamanan: Sedang ke rendah( fluktuasi tergantung kinerja perusahaan)
• Imbal hasil: Tinggi( rata-rata pengembalian jangka panjang lebih baik dari obligasi)
• Volatilitas: Tinggi( dipengaruhi berita perusahaan dan psikologi pasar)
• Cocok untuk investor agresif, yang mengincar keuntungan tinggi

Obligasi AS menyediakan bunga tetap dan meminimalkan risiko kerugian pokok, menjadi aset utama untuk menstabilkan portofolio. Bagi investor Korea, termasuk peluang keuntungan dari selisih nilai tukar dolar, sehingga potensi pengembalian riil bisa lebih tinggi.

Hal-hal yang perlu dipertimbangkan saat berinvestasi obligasi AS

Risiko nilai tukar

• Jika dolar melemah, bisa terjadi kerugian dari selisih kurs
• Disarankan menggunakan produk hedging valuta untuk mengurangi risiko

Risiko suku bunga

• Kenaikan suku bunga → harga obligasi turun
• Risiko terbesar pada obligasi jangka panjang karena sensitivitasnya tinggi

Risiko inflasi

• Inflasi tinggi → pengembalian riil menurun
• Perlu mempertimbangkan obligasi terkait inflasi seperti TIPS(

Risiko likuiditas

• Penjualan sebelum jatuh tempo bisa menyebabkan kerugian
• Disarankan memiliki rencana investasi jangka panjang

Kesimpulan

Obligasi AS bukan sekadar instrumen keuangan, melainkan indikator utama pasar keuangan global dan aset aman yang penting. Di tengah ketidakpastian ekonomi yang meningkat, investasi obligasi AS memiliki nilai strategis bagi portofolio dan pengamanan aset dolar bagi investor Korea.

Namun, penting untuk melakukan analisis menyeluruh terhadap variabel seperti suku bunga, risiko valuta, dan inflasi, serta memilih jenis obligasi yang sesuai dengan tujuan dan toleransi risiko sendiri. Konsultasi dengan ahli dan pengambilan keputusan yang hati-hati akan membantu mencapai pertumbuhan aset jangka panjang.