Pasar Kripto Semakin Fragmentasi: Mengapa Penggemar Altcoin Harus Mempertimbangkan Ulang

Lanskap aset digital sedang mengalami transformasi yang halus namun bermakna. Q4 telah menyampaikan pesan yang mengejutkan—Bitcoin berada lebih dari 22% dalam merah, menandai salah satu kuartal keempat terlemah dalam sejarahnya. Sementara itu, pasar kripto yang lebih luas menceritakan kisah yang bahkan lebih kompleks tentang bagaimana modal sedang membentuk dirinya kembali.

Analisis pasar menunjukkan bahwa likuiditas tidak lagi disebar secara luas di ratusan proyek kecil. Sebaliknya, aliran investasi cenderung menuju aset dengan utilitas yang terbukti dan rekam jejak yang mapan. Perubahan ini memiliki implikasi serius bagi peserta ritel yang masih mengandalkan lonjakan altcoin yang eksplosif seperti yang menandai siklus pasar sebelumnya. Menurut para peneliti yang mempelajari kondisi pasar saat ini, token kecil dan menengah kecil kemungkinannya untuk menarik aliran modal yang sama yang dulu mendorong kenaikan mereka.

Salah satu perubahan struktural yang mencolok berkaitan dengan hubungan Bitcoin dengan agregat moneter tradisional. Koneksi antara Bitcoin dan pertumbuhan uang M2—yang dulu menjadi indikator yang dapat diandalkan—telah mengalami perubahan yang nyata sejak diperkenalkannya produk ETF spot pada tahun 2024. Divergensi teknis ini menunjukkan bahwa pendorong fundamental pasar kripto mungkin sedang berkembang dengan cara yang belum sepenuhnya dipahami oleh para trader.

Melihat ke depan, trader berpengalaman Peter Brandt memproyeksikan siklus penurunan yang signifikan sebelum rally Bitcoin berikutnya yang besar terjadi, yang berpotensi mendorong puncaknya hingga ke tahun 2029. Teorinya menyiratkan bahwa kesabaran, daripada posisi agresif, mungkin lebih baik bagi trader melalui volatilitas jangka pendek.

Polanya yang muncul mengarah ke lingkungan pasar kripto di mana partisipasi selektif lebih diutamakan daripada eksposur luas—suatu kondisi yang menuntut trader untuk meninjau kembali asumsi mereka tentang bagaimana musim altcoin biasanya berkembang.