11 ETF Strategi Kripto Aset Tunggal: Bitwise Perluas Akses Altcoin Melalui NYSE Arca

Bitwise melangkah maju dengan ekspansi produk utama, mendaftarkan 11 dana perdagangan bursa strategi cryptocurrency baru dengan SEC yang akan membawa paparan tingkat institusional ke token protokol utama secara langsung ke pasar AS. Daftar yang direncanakan di NYSE Arca mewakili tonggak penting dalam membawa produk investasi aset digital yang terdiversifikasi ke investor arus utama.

Pendaftaran Produk dan Cakupan Token

Pada 30 Desember, Bitwise mengajukan dokumen regulasi ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk mendaftarkan ETF strategi crypto aset tunggal yang menargetkan token individual. Pernyataan pendaftaran untuk Bitwise Funds Trust kini mencakup 11 seri berbeda, masing-masing fokus pada aset digital tertentu termasuk AAVE, CC, ENA, Hyperliquid, NEAR, STRK, SUI, TAO, TRX, UNI, dan ZEC.

Berbeda dengan kendaraan investasi berbasis ekuitas tradisional, dana ini disusun untuk memberikan apresiasi modal melalui paparan langsung terhadap aset cryptocurrency. Setiap dana beroperasi sebagai seri mandiri dalam struktur trust, memungkinkan investor mendapatkan paparan token yang ditargetkan tanpa harus mengelola dompet atau kustodi secara langsung.

Bagaimana Dana Mendapatkan Paparan Cryptocurrency

ETF strategi crypto yang terdaftar menggunakan pendekatan berlapis untuk menjaga kepatuhan SEC sekaligus memberikan paparan token yang efektif. Dalam kondisi pasar normal, setiap dana berkomitmen untuk mengalokasikan setidaknya 80% dari aset bersih (plus pinjaman) ke instrumen yang melacak token dasarnya. Kepemilikan token langsung umumnya dibatasi hingga 60% dari portofolio dana.

Untuk mencapai paparan yang seimbang ini, Bitwise memanfaatkan beberapa saluran: kepemilikan cryptocurrency langsung, investasi dalam produk bursa yang tidak berbasis AS, dan instrumen derivatif yang merujuk pada aset digital dasar. Strategi multi-saluran ini memastikan likuiditas dan kesesuaian regulasi sekaligus menjaga korelasi harga yang bermakna.

Dana-dana ini dapat menggunakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki di Kepulauan Cayman untuk memegang aset digital dan sekuritas derivatif, memungkinkan mereka mempertahankan status perusahaan investasi yang diatur di bawah ketentuan kode pajak AS. Pendekatan struktural ini telah menjadi praktik standar untuk kendaraan investasi crypto yang mencari akses pasar arus utama.

Kinerja, Risiko, dan Detail Perdagangan

Bitwise mengungkapkan bahwa kinerja dana tidak akan mengikuti harga spot cryptocurrency dasar dengan presisi sempurna. Struktur biaya, mekanisme dana, dan ketergantungan pada produk bursa pihak ketiga semuanya menciptakan variasi dari pergerakan harga token murni. Investor harus mengantisipasi celah kinerja ini saat mengevaluasi potensi pengembalian.

Pengungkapan risiko mencakup seluruh spektrum tantangan investasi crypto: volatilitas aset digital, kerentanan kustodi dan keamanan siber, ketidakpastian klasifikasi regulasi, komplikasi penggunaan derivatif, kendala likuiditas, dan risiko konsentrasi dari fokus aset tunggal. Risiko-risiko ini dijelaskan secara transparan untuk memastikan pengambilan keputusan investor yang informasi.

Saham setiap dana dirancang untuk terdaftar dan diperdagangkan terutama di NYSE Arca, dengan proses penciptaan dan penebusan yang dilakukan melalui peserta yang berwenang dalam blok besar. Bitwise Investment Manager LLC berfungsi sebagai penasihat investasi, dengan manajer portofolio yang ditunjuk untuk mengawasi operasi dana setelah peluncuran.

Implikasi Pasar

Pengajuan ini menandakan minat institusional yang kuat terhadap paparan altcoin terstruktur melalui saluran yang diatur. Dengan 11 token protokol sekarang sedang melalui proses persetujuan SEC, Bitwise memposisikan dirinya untuk menangkap permintaan yang berkembang untuk produk investasi cryptocurrency yang terdiversifikasi yang memenuhi standar regulasi dan persyaratan kustodi AS.

Ekspansi ini membangun dari keberhasilan ETF crypto sebelumnya dari perusahaan dan mencerminkan pasar aset digital yang semakin matang, di mana investor institusional semakin mencari cara yang sederhana dan sesuai regulasi untuk mengalokasikan modal ke token yang sedang berkembang tanpa harus mengelola infrastruktur teknis secara langsung.