Bagaimana Bitcoin Berfungsi sebagai Penyeimbang Ekonomi untuk Stabilitas Mata Uang AS

CEO Coinbase Brian Armstrong baru-baru ini mengemukakan sebuah tesis yang menarik: keberadaan Bitcoin secara fundamental memperkuat daripada melemahkan kekuatan dolar AS. Berbeda dengan kritik konvensional yang menggambarkan cryptocurrency sebagai pengganti dolar, Armstrong memposisikan Bitcoin sebagai penyeimbang ekonomi—yang menciptakan batasan alami yang didorong pasar terhadap kelebihan fiskal.

Mekanismanya beroperasi secara sederhana. Ketika pemerintah dan bank sentral mengejar kebijakan ekspansif tanpa batas, Bitcoin berfungsi sebagai alternatif penyimpanan nilai yang dapat dirotasi oleh investor dan institusi. Dinamika kompetitif ini memperkenalkan disiplin dalam pengambilan keputusan kebijakan moneter. Ketersediaan aset terdesentralisasi dan terbatas pasokannya seperti Bitcoin memaksa pembuat kebijakan untuk mempertimbangkan konsekuensi pasar dari inflasi yang tidak terkendali dan pengeluaran defisit. Jika devaluasi mata uang mempercepat melebihi toleransi pasar, aliran modal akan menuju aset yang dianggap lebih stabil—sebuah kenyataan yang mendorong kehati-hatian fiskal.

Argumen Armstrong bergantung pada perbedaan penting: Bitcoin tidak menggantikan primasi dolar dalam perdagangan dan keuangan global. Sebaliknya, Bitcoin berfungsi sebagai tolok ukur eksternal—pengingat terus-menerus tentang apa yang terjadi ketika kepercayaan terhadap mata uang fiat melemah. Mekanisme tekanan ini mendorong pemerintah untuk mempertahankan kredibilitas dan daya beli yang menjaga dolar tetap dominan dalam perdagangan internasional dan cadangan devisa.

Dari sudut pandang ini, Bitcoin dan dolar AS tidak menempati posisi yang berlawanan tetapi lebih sebagai pelengkap. Keberadaan alternatif yang kredibel menciptakan tekanan pasar yang memperkuat dolar dengan memaksa sistem moneter membuktikan nilainya. Armstrong berpendapat bahwa lingkungan kompetitif ini, daripada mengganggu ketertiban keuangan, pada akhirnya mendorong moderasi yang diperlukan untuk mempertahankan kepercayaan terhadap mata uang cadangan dunia.