Di Balik Hype: Tiga "Turunan Log" AI yang Diposisikan untuk Ledakan 2026

Gelombang Kedua Peluang AI

Seiring saham infrastruktur semikonduktor dan AI mendominasi keuntungan pasar selama beberapa tahun terakhir, kalkulusnya beralih ke perangkat lunak perusahaan. Turunan logaritmik dari adopsi AI—mengukur percepatan perubahan—menunjukkan bahwa tahun 2026 bisa menjadi titik balik di mana solusi perangkat lunak AI menarik perhatian investor. Tiga perusahaan menonjol: Snowflake, Salesforce, dan SoundHound AI, masing-masing berada di tahap berbeda dari revolusi agen AI.

Snowflake: Pemenang Arsitektur Data

Snowflake (NYSE: SNOW) beroperasi di persimpangan pengelolaan data dan penerapan AI. Arsitektur berbasis cloud-nya memisahkan penyimpanan dari komputasi, memungkinkan perusahaan menyimpan informasi di berbagai vendor tanpa terkunci vendor—namun secara paradoks, begitu data berada dalam ekosistem Snowflake, migrasi menjadi sangat sulit.

Daya tarik perusahaan terhadap agen AI semakin cepat. Melalui Snowflake Intelligence, organisasi membangun agen otonom dengan akses data yang aman. Hingga periode pelaporan terakhir, platform ini memiliki lebih dari 1.200 pelanggan aktif dan menghasilkan $100 juta dolar dari pendapatan terkait AI. Hanya kuartal terakhir, pendapatan meningkat 29% dengan momentum kuat dari pelanggan baru dan yang sudah ada. Tingkat retensi pendapatan bersih mencapai 125% selama setahun terakhir—sebuah metrik khas pertumbuhan berkelanjutan dan hubungan pelanggan yang melekat.

Salesforce: Pengendali Data yang Underestimated

Salesforce (NYSE: CRM) pernah dianggap remeh sebagai korban AI, namun keunggulan kompetitif sebenarnya terletak tepat di mana agen AI paling membutuhkan: data pelanggan yang bersih dan terorganisir. Platform ini berfungsi sebagai sistem pencatatan untuk layanan, pemasaran, dan operasi penjualan di ribuan perusahaan secara global.

Akuisisi Informatica memperkuat parit ini secara signifikan, mengkonsolidasikan sumber data yang berbeda menjadi catatan pelanggan yang terpadu. Agentforce, solusi agenik Salesforce, telah menyebar di seluruh ekosistemnya—Slack, Tableau, dan fungsi CRM inti—menunjukkan adopsi yang berarti. Hanya kuartal terakhir, ARR Agentforce melonjak 330% menjadi $540 juta, sebagian didorong oleh model harga fleksibel perusahaan yang menawarkan opsi tempat duduk dan konsumsi.

Metode penilaian sangat menarik: P/S ke depan di bawah 5,5x, P/E ke depan sekitar 20x, dan rasio PEG di bawah 0,65—menunjukkan pasar yang kurang menghargai relatif terhadap potensi pertumbuhan.

SoundHound AI: Suara di Garis Depan Agen

SoundHound AI (NASDAQ: SOUN) telah berkembang dari spesialis pengenalan suara menjadi platform AI agenik yang berbasis suara. Keunggulannya: agen AI yang benar-benar memahami bahasa lisan dan niat pengguna mendapatkan keunggulan, dan teknologi akustik SoundHound memberikan hal tersebut.

Linjanya tahun ini mempercepat—pendapatan lebih dari dua kali lipat hingga Q3 2025. Penerapan strategis mencakup asisten suara canggih di otomotif (dan teknologi restoran )sistem pemesanan suara(. Akuisisi Amelia menyuntikkan kemampuan agenik dan hubungan pelanggan di sektor kesehatan, jasa keuangan, dan ritel.

Secara operasional, perusahaan sedang menuju EBITDA positif dengan margin kotor yang meningkat. Peluncuran platform Amelia 7 masih berlangsung, menempatkan SoundHound untuk momentum pertumbuhan berkelanjutan hingga 2026 dan seterusnya.

Kasus Investasi

Ketiga saham ini berbagi tema umum: mereka berfungsi sebagai penjaga gerbang data dan pengatur untuk agen AI. Efek “turunan log”—percepatan adopsi sistem yang diterapkan—menguntungkan perusahaan yang sudah memiliki hubungan perusahaan dan infrastruktur data.

Platform Snowflake yang melekat, multiple undervalued Salesforce dan dominasi data, serta posisi suara-native SoundHound masing-masing menangani aspek berbeda dari penerapan AI perusahaan. Meskipun pemilihan saham individual memerlukan analisis lebih mendalam, ketiganya tampaknya berada di posisi yang tepat untuk meraih keuntungan saat AI bertransisi dari infrastruktur ke aplikasi perusahaan secara nyata di tahun 2026.