5 Saham Under nilai yang Diperdagangkan di Bawah Nilai Buku: Peluang Investor Nilai Menjelang Akhir Tahun 2025

Saat berburu saham undervalued, sebagian besar investor fokus pada rasio harga terhadap laba (P/E). Namun, saat tahun 2025 mendekati akhir, para pencari nilai yang cerdas beralih perhatian ke metrik lain yang sering terabaikan: rasio harga terhadap buku (P/B). Alat penilaian ini dapat mengungkap permata tersembunyi yang diperdagangkan dengan diskon terhadap aset sebenarnya.

Mengapa Rasio P/B Lebih Penting Dari yang Anda Pikirkan

Rasio P/B membandingkan kapitalisasi pasar perusahaan dengan nilai buku ekuitasnya—secara esensial menjawab satu pertanyaan penting: apakah Anda membayar kurang untuk satu dolar aset daripada yang dihargai pasar?

Berbeda dengan rasio P/E, yang kesulitan dengan perusahaan yang merugi, rasio P/B bekerja di berbagai sektor dan model bisnis. Rasio P/B di bawah 1.0 menandakan bahwa saham diperdagangkan di bawah nilai yang secara teoritis akan diperoleh jika perusahaan dilikuidasi, menjadikannya berpotensi undervalued. Namun, ini bukan sinyal beli secara sendiri—Anda perlu menyelidiki lebih dalam mengapa pasar menilai saham tersebut begitu murah.

Memahami Nilai Buku: Apa Artinya Sebenarnya

Nilai buku mewakili nilai likuidasi sebuah perusahaan: aset dikurangi kewajiban, dibagi jumlah saham beredar. Anggap saja sebagai apa yang secara teoritis akan diterima pemegang saham jika perusahaan menjual semua asetnya besok dan melunasi utang.

Tantangannya? Nilai buku bisa menyesatkan. Aset tidak berwujud seperti nilai merek atau R&D sering kali dinilai berlebihan di neraca, sementara perusahaan jasa atau perusahaan teknologi dengan pengeluaran R&D besar mungkin memiliki nilai buku yang dipermainkan secara artifisial. Inilah mengapa membandingkan rasio P/B dalam industri yang sama sangat penting—rasio P/B bank berbeda dari perusahaan perangkat lunak.

Kriteria Penyaringan yang Memisahkan Pemenang dari Pecundang

Menemukan saham P/B rendah yang tepat membutuhkan lebih dari sekadar melihat angka rendah. Berikut apa yang membedakan peluang dari jebakan:

P/B Rendah vs. Rata-rata Industri: P/B di bawah median industri menunjukkan kekuatan harga dan potensi kenaikan.

Rasio P/E Penting: Hanya karena P/B rendah tidak berarti rasio P/E tidak terlalu tinggi. Penyaringan untuk rasio P/E di bawah median (perkiraan ke depan) memastikan laba mendukung valuasi.

Efisiensi Harga terhadap Penjualan: Rasio P/S yang lebih rendah mengonfirmasi bahwa perusahaan tidak hanya murah dari aset—tetapi juga menjual secara efisien relatif terhadap ekspektasi pasar.

Likuiditas Perdagangan: Saham yang diperdagangkan di bawah $5 atau dengan volume minimal( adalah jebakan. Volume harian minimal 100.000 saham memastikan Anda benar-benar bisa keluar dari posisi.

Prospek Pertumbuhan: Rasio PEG di bawah 1.0 )P/E dibagi tingkat pertumbuhan( mengonfirmasi bahwa Anda tidak membeli jebakan nilai—pertumbuhan laba nyata mendukung valuasi rendah.

5 Saham yang Menyentuh Titik Manis

The AES Corporation )AES( menghasilkan listrik di 14 negara di empat benua. Perusahaan utilitas ini memiliki proyeksi pertumbuhan EPS 3-5 tahun sebesar 11,2%, didukung oleh aliran kas yang konsisten dari aset yang diatur.

BorgWarner )BWA( memproduksi komponen penting untuk transisi otomotif: transfer case untuk kendaraan tradisional dan powertrain untuk hybrid dan EV. Dengan pertumbuhan EPS yang diproyeksikan sebesar 10,2% selama 3-5 tahun ke depan, perusahaan ini berada di persimpangan teknologi otomotif lama dan baru.

EnerSys )ENS( memproduksi baterai industri yang melayani berbagai pasar mulai dari telekomunikasi hingga penanganan material. Perusahaan memproyeksikan pertumbuhan EPS sebesar 15,0% dan mendapatkan manfaat dari tren sekuler dalam penyimpanan energi dan elektrifikasi.

PG&E Corporation )PCG( beroperasi sebagai utilitas terbesar yang diatur di California melalui anak perusahaannya Pacific Gas and Electric. Pertumbuhan EPS yang diproyeksikan sebesar 15,9% dalam 3-5 tahun mencerminkan pemulihan tarif dan investasi modernisasi infrastruktur dalam bisnis yang padat modal namun stabil.

Keros Therapeutics )KROS( mewakili opsi pertumbuhan lebih tinggi: biotech tahap klinis yang mengembangkan pengobatan untuk gangguan darah dan tulang. Dengan tingkat pertumbuhan EPS sebesar 36,5%, ini adalah kandidat dengan potensi kenaikan tertinggi—dan risiko tertinggi.

Pelajaran Investasi Nilai yang Sebenarnya

Rasio P/B saja tidak akan membuat Anda menghasilkan uang. Kuncinya adalah menggunakannya sebagai alat penyaringan untuk mengidentifikasi sektor dan perusahaan di mana aset diperdagangkan dengan diskon, lalu memvalidasi dengan metrik lain seperti perbandingan rasio P/E dan ekspektasi pertumbuhan. Investasi nilai menghargai kesabaran dan disiplin—carilah perusahaan di mana beberapa kekuatan pendorong )regulatori, siklikal, atau struktural sedang menyelaraskan, bukan hanya harga murah.

Kelima saham di atas lolos dari kriteria penyaringan yang ketat karena mereka menggabungkan rasio P/B rendah dengan kelipatan laba yang masuk akal dan prospek pertumbuhan yang kredibel. Kombinasi ini tidak sering muncul, itulah sebabnya mengapa layak dipertimbangkan secara serius saat pasar bertransisi ke 2026.