RMB menembus angka 7 hanyalah awal? Para ahli memprediksi akan terus naik hingga 2026

Tepat setelah Desember, RMB menembus garis pertahanan psikologis utama 7,00 terhadap dolar AS - RMB lepas pantai(USD/CNH)Turun ke 6,9965, Yuan darat(USD/CNY)Turun ke 7,0051, kinerja apresiasi terkuat sejak Mei 2023 dan September 2024. Pasar umumnya percaya bahwa ini bukan kilatan di wajan, melainkan sinyal tren jangka panjang.

Siapa yang mendorong apresiasi RMB? Tiga kekuatan ada dalam permainan

Di balik performa kuat RMB di babak ini, sebenarnya ada tiga kekuatan yang memicu gelombang.

Yang pertama adalah bahwa dolar itu sendiri melemah. Sejak awal tahun ini, indeks dolar AS telah turun lebih dari 10%, dan dalam sebulan terakhir, telah turun lebih dari 2%. Dengan latar belakang pemotongan suku bunga Federal Reserve dan gelombang de-dolarisasi global, pelemahan relatif dolar AS telah menjadi pendorong paling langsung untuk apresiasi RMB.

Yang kedua adalah “tangan yang terlihat” dari Bank Rakyat China. Tahun ini, bank sentral sering menaikkan paritas sentral nilai tukar RMB(Nilai tukar referensi)Melalui metode panduan berorientasi pasar ini, sinyal apresiasi RMB secara bertahap dilepaskan. Pendekatan ini setara dengan bank sentral yang menyatakan kepada pasar bahwa RMB memiliki ruang untuk menghargai.

Lalu ada bantuan gelombang penyelesaian valuta asing di akhir tahun. Pada tahun 2025, China akan mengakumulasi surplus perdagangan yang signifikan, dan pada bulan Desember, perusahaan akan menyelesaikan devisa secara terkonsentrasi, dan sejumlah besar permintaan dolar AS untuk RMB akan mendorong nilai RMB. Selain itu, faktor-faktor seperti kegagalan bank sentral untuk terus memangkas suku bunga dan memperketat likuiditas di pasar lepas pantai juga mempercepat proses ini.

Wang Qing, kepala analis makro di Oriental Jincheng, mengatakan: "Pelemahan dolar AS dan devisa musiman eksportir telah bersama-sama mendorong penguatan RMB. Dalam jangka panjang, apresiasi RMB kondusif untuk menarik lebih banyak modal internasional ke pasar modal China, dan juga akan memiliki reaksi berantai pada transaksi lintas batas seperti BTC ke dolar AS. "

Akankah RMB terus naik pada tahun 2026? Diferensiasi kelembagaan jelas

Meskipun RMB telah berada di atas 7,00, dari sudut pandang fundamental yang mendalam, ruang apresiasi RMB mungkin jauh dari dirilis sepenuhnya.

Goldman Sachs memberikan perkiraan paling agresif: RMB undervalued sebesar 25% relatif terhadap fundamental ekonomi. Mereka memperkirakan USD/CNY akan turun ke 6,90 pada pertengahan 2026 dan lebih jauh ke 6,85 pada akhir tahun.

Perkiraan ANZ sedikit konservatif, percaya bahwa USD/CNY akan berfluktuasi di kisaran 6,95-7,00 pada paruh pertama tahun 2026, yang berarti bahwa terobosan 7 saat ini mungkin hanya dataran tinggi.

Bank of America telah membuat poin yang menarik: meredanya ketegangan AS-China telah meningkatkan prospek eksportir China, yang selanjutnya akan memperluas skala aksi jual dolar eksportir. Mereka memperkirakan USD/CNY akan turun ke 6,80 pada akhir 2026 – perkiraan paling bullish untuk yuan saat ini.

Apa Artinya Bagi Investor?

Apresiasi RMB mencerminkan penetapan harga ulang fundamental ekonomi China oleh pasar internasional, yang baik bagi investor asing yang ingin menukar dolar AS dengan aset RMB. Namun, bagi trader yang memperhatikan nilai tukar BTC ke dolar AS, apresiasi RMB juga berarti bahwa biaya membeli BTC dengan RMB relatif lebih rendah, yang mungkin merupakan dimensi lain dari peluang arbitrase.

Bagaimanapun, RMB menembus 7 bukanlah akhir, tetapi titik awal. Apakah momentum apresiasi dapat berlanjut pada tahun 2026 tergantung pada arah kebijakan Fed, evolusi hubungan ekonomi dan perdagangan Tiongkok-AS, serta kinerja fundamental ekonomi Tiongkok.