Berdasarkan prediksi tahunan A16z, proyek kripto mana yang layak diperhatikan?

nol

Sumber: Stacy Muur

Disusun oleh: Ken, ChainCatcher

Pada pertengahan Desember, a16z merilis “Grand Blueprint for 2026” tahunannya. Di bawah ini adalah daftar pantauan yang disusun berdasarkan argumen utama dalam visinya.

1. Membentuk kembali pembayaran, stablecoin, dan rel keuangan

Argumen: Stablecoin akan menjadi lapisan penyelesaian internet, bukan hanya cryptocurrency.

Kisah stablecoin telah melewati tahap proof-of-concept. Saat ini, dengan triliunan dolar dalam volume perdagangan tahunan, pertanyaannya bukan lagi apakah stablecoin efektif tetapi apakah mereka dapat berinteraksi dengan mulus dengan sistem keuangan dunia nyata.

Argumen A16Z sangat penting di sini: stablecoin bukan hanya mata uang, tetapi peningkatan buku besar. Jika stablecoin dapat hidup berdampingan dengan sistem yang ada, menyediakan penyelesaian real-time, kemampuan pemrograman, dan cakupan global, bank dan fintech tidak perlu menulis ulang perangkat lunak lama yang telah ada selama beberapa dekade. Hal ini telah mengalihkan fokus penangkapan nilai dari penerbitan stablecoin ke distribusi, kepatuhan, dan integrasi.

Siapa yang akan menang pada tahun 2026?

Pembayaran tertanam.

penerbitan kartu (crypto new bank) dan dompet.

Kepatuhan tingkat bank + API.

Penyelesaian global yang dapat diprogram.

Daftar pantauan:

Lingkaran (USDC): Legitimasi peraturan + distribusi + keuntungan likuiditas. Fokus: API pembayaran, integrasi bank, penggunaan antar-agen.

m0 : Penerbitan USDC tanpa biaya berdasarkan infrastruktur modular. Perlu diperhatikan: Pencetakan asli L2, proxy tanpa kewarganegaraan, pengalaman pengguna stablecoin tingkat browser.

Ether_fi : Pesaing neobank terpanas di tahun 2026; Memberikan hasil melalui perbendaharaan token, cashback, dan pembayaran tanpa batas; Menghubungkan pertumbuhan mata uang kripto dan mata uang fiat.

Plasma: Disebut-sebut sebagai Neobank pertama yang seluruhnya dibangun di sekitar stablecoin, Neobank menargetkan pengguna global, terutama pasar negara berkembang, untuk memenuhi ketergantungan keuangan harian mereka pada stablecoin yang didukung USD.

Stablecoin (Jembatan) | Integrasi Stripe: Infrastruktur deposit dan penarikan yang mengabstraksi lapisan kripto. Fokus: Integrasi jalur pembayaran regional.

Ekosistem x402: Fokus: Dorong kemajuan pada pembayaran yang dapat diprogram “untuk agen” dan “dieksekusi oleh agen” dengan penyelesaian tingkat HTTP asli.

2. RWA: Penerbitan asli, bukan hanya tokenisasi

Argumen: Tokenisasi saja tidak cukup. Untuk benar-benar meningkatkan efisiensi, sumber dana harus dipindahkan secara on-chain.

Gelombang pertama adopsi aset dunia nyata berfokus pada tokenisasi instrumen off-chain yang ada, seperti pinjaman, obligasi treasury, dan produk kredit, dan mendistribusikannya kepada pengguna cryptocurrency. Meskipun aksesibilitas ini meningkat, sebagian besar mempertahankan inefisiensi asli: proses penjaminan emisi yang buram, biaya layanan yang tinggi, penyelesaian yang lambat, dan likuiditas yang terfragmentasi. Dalam banyak kasus, tokenisasi hanyalah pembungkus baru untuk proses lama.

Wawasan inti A16Z terletak pada kenyataan bahwa kekuatan sebenarnya dari cryptocurrency bukan terletak pada replikasi struktur keuangan tradisional, tetapi pada pembentukan kembali sistem kredit dari sumbernya. Ketika pinjaman dimulai secara on-chain, logika penjaminan emisi menjadi dapat diprogram, biaya layanan turun secara signifikan, dan risiko dapat dihargai dan dipantau secara real-time. Di sinilah cryptocurrency tidak lagi hanya sekadar saluran distribusi, tetapi mulai menjadi infrastruktur keuangan.

Siapa yang akan menang pada tahun 2026?

Penjaminan emisi on-chain

Penetapan harga risiko yang transparan

Mekanisme kredit kepatuhan

Likuiditas dalam jumlah besar (biasanya dicapai melalui Perps kontrak abadi)

Daftar pantauan:

Centrifuge: Rel kredit on-chain untuk aset dunia nyata; Fokus: Alur perdagangan institusional dan kinerja default.

Batu hitam (BANGUNAN): dana pasar uang yang ditokenisasi di Ethereum; Fokus: Jumlah dana yang mengalir ke obligasi Treasury tokenized dan kecepatan adopsi keuangan tradisional (TradFi).

Maple: Pinjaman kelembagaan dengan tata kelola penjamin emisi; Fokus: Perluasan jalur kredit dan hasil bersih vs. risiko gagal bayar.

Plume: Infrastruktur kredit yang dapat dikomposisi untuk utang yang dapat diprogram; Fokus: Logika penjaminan khusus dan kasus penggunaan DAO.

Pendle: Pengupasan hasil dari hasil tokenisasi; Fokus: Tingkat adopsi PT/YT RWA dalam obligasi Treasury dan kredit swasta.

Ondo: Obligasi Treasury dan dana kredit yang ditokenisasi; Fokus: Pipeline USDC ke RWA yang sesuai dan ekspansi L2.

Didukung: ETF yang diatur dan pembungkus token obligasi; Fokus: Trek kepatuhan asli DeFi.

3. Internet menjadi bank (smart agent dan pembayaran)

Argumen: Saat AI agnet mulai bertransaksi secara mandiri, pembayaran tidak dapat lagi digunakan sebagai sistem eksternal yang terpasang ke aplikasi. Mereka harus asli internet: instan, dapat diprogram, dan sepenuhnya otomatis.

Pergeseran kuncinya adalah dari eksekusi berbasis pengguna ke eksekusi berbasis niat. Agen tidak lagi mengklik tombol atau menyetujui faktur; Mereka mengenali kondisi, memenuhi kewajiban, dan memicu tindakan secara mandiri. Dalam model ini, proses pembayaran tradisional (faktur, pemrosesan batch, rekonsiliasi, jendela penyelesaian) bukan lagi detail operasional, tetapi kemacetan struktural.

Blockchain memperkenalkan model yang berbeda. Kontrak pintar sudah mampu mencapai penyelesaian akhir global dalam hitungan detik. Teknologi dasar yang muncul semakin mendorong proses ini, membuat transfer nilai lebih responsif dan dapat disosisi: agen dapat membayar agen lain untuk data, perhitungan, atau layanan segera setelah tugas selesai, dengan aturan yang disematkan langsung ke dalam kode tanpa penegakan melalui perantara. Alih-alih menjadi lapisan operasi yang terpisah, uang mulai beroperasi seperti lalu lintas jaringan, yang dapat ditangani oleh internet secara asli.

Siapa yang akan menang pada tahun 2026?

Identitas asli agen.

Jalur pembayaran terprogram.

Pengalaman pengguna tanpa campur tangan “manusia”

Daftar pantauan:

Catena: Infrastruktur identitas dan kepatuhan untuk Agen AI; Tetapkan standar Know Your Agent (KYA). Fokus: Orientasi agen, integrasi tingkat perusahaan.

Tidak pernah ditambang : Infrastruktur pasar data untuk agen otonom; Aktifkan pembayaran antar-agen berizin untuk akses, komputasi, dan layanan. Fokus: Lisensi data yang dapat dieksekusi, alur monetisasi agen.

KiteAI: Agen asli AI dengan pembayaran tertanam dan kemampuan penyelesaian tugas dunia nyata. Fokus: Otomatisasi berbasis niat, throughput ekonomi dunia nyata.

ASI: Buka ASI + lapisan fusi blockchain; Kolaborasi lintas agen dan monetisasi daya komputasi. Fokus: Standar penyelesaian agen, ekonomi layanan independen.

EigenCloud (melalui EigenAI): Agen AI deterministik untuk eksekusi kebijakan terdesentralisasi dan operasi protokol otonom. Fokus: Keuangan berbasis niat, agen ekonomi yang dapat dikomposisi.

Ambil: Protokol kolaborasi multi-agen yang memungkinkan komputasi + layanan terdesentralisasi. Fokus: Eksekusi tugas on-chain, PDB agen yang terukur.

Implementasi x402: Penyelesaian agen, pembayaran tingkat protokol, dan transaksi antar-agen.

4. Privasi adalah parit utama

Argumen: Privasi mengarah pada penguncian pengguna. Blockchain publik mengkomoditisasi pengguna.

Wawasan inti dari teori privasi a16z sederhana: ruang blok telah menjadi dapat dipertukarkan, tetapi kerahasiaan tidak. Kinerja, pengeluaran, dan throughput tidak lagi menjadi pembeda yang tahan lama. Jika semuanya bersifat publik, pengguna dapat bermigrasi dengan bebas, likuiditas dapat dijembatani secara instan, dan aplikasi dapat bersaing di lingkungan tanpa keuntungan. Privasi mematahkan simetri ini.

Setelah pengguna, institusi, atau aplikasi menempatkan keseimbangan status sensitif, kebijakan, rekanan, identitas, dan metadata ke dalam lingkungan yang menjaga privasi, biaya konversi secara alami muncul. Ini menciptakan efek jaringan privasi: semakin banyak aktivitas dalam domain pribadi, semakin tinggi nilai tinggal di dalamnya, dan semakin besar risiko pergi karena risiko kebocoran informasi batas.

Siapa yang akan menang pada tahun 2026?

Lingkungan eksekusi pribadi

Kontrol akses data berbasis pengetahuan nol

Perlindungan privasi diaktifkan secara default, bukan sebagai add-on

Daftar pantauan:

Aztec: Kontrak pintar pribadi + rollup asli ZK. Fokus: Daya tarik pengembang, primitif DeFi pribadi.

Nillion: MPC terdesentralisasi untuk komputasi pribadi; Kasus penggunaan hosting data institusional adalah sinyal terobosan.

Arcium: Lapisan komputasi rahasia di tumpukan Solana; Fokus: Penskalaan performa dan integrasi asli Solana.

Aleo: Platform komputasi awan ZK dengan integral asli; Penggunaan zkCloud tingkat perusahaan adalah metrik North Star.

Walrus dan Segel: Komponen utama dari tumpukan Sui, memungkinkan data dan privasi on-chain sepenuhnya.

Payy_link: Dompet stablecoin yang menjaga privasi yang menggabungkan privasi kriptografi dengan utilitas, memungkinkan pengiriman/penerimaan stablecoin tanpa biaya gas, privasi penuh, dan kepatuhan opsional seperti USDC.

Zcash: Transfer terlindung melalui ZK-SNARK; Peluncuran Halo 2 dan perluasan privasi yang dapat diprogram adalah kuncinya.

Monero: Privasi default L1 dengan tanda tangan cincin; Ketahanan di bawah tekanan pengawasan tetap menjadi parit intinya.

5. Keamanan: Dari “Kode adalah Hukum” menjadi “Norma adalah Hukum”

Argumen: Audit tidak cukup untuk menyelesaikan masalah. Penegakan runtime akan menjadi praktik standar.

Dua tahun terakhir telah memperjelas bahwa kegagalan audit bukan karena kemampuan auditor yang tidak memadai, tetapi karena audit itu sendiri statis, terlokalisasi, dan pada dasarnya tidak sepenuhnya mencerminkan sistem yang dinamis. Saat ini, protokol beroperasi di lingkungan permusuhan yang tunduk pada faktor-faktor seperti ketersediaan maksimum (MEV), komposisi, latensi oracle, dan ekstrem yang didorong oleh insentif yang sering terjadi setelah penerapan dan seringkali dalam kondisi pasar yang ekstrem.

A16Z menyimpulkan (dan sekarang diterima secara luas oleh industri) bahwa keamanan harus dibawa ke tingkat berikutnya: dari memeriksa apakah kode tersebut benar hingga menegakkan bahwa kekekalan tingkat sistem benar-benar tidak dapat dihancurkan. Ini menandai pergeseran kebijakan keamanan dari “kode sebagai hukum” menjadi “norma sebagai hukum”, di mana protokol secara resmi mendefinisikan aturan mana yang harus selalu dipegang (misalnya, batas jaminan, konservasi nilai, kondisi solvabilitas, batasan pemesanan) dan terus menegakkan atribut ini, tidak hanya saat penerapan.

Siapa yang akan menang pada tahun 2026?

Perlindungan runtime

Spesifikasi formal

Verifikasi berbantuan AI

Pemantauan berkelanjutan

Daftar pantauan:

OpenZeppelin: Platform keamanan penegakan aturan dan eskalasi runtime dengan integrasi protokol yang mendalam.

Trailofbits: Perusahaan riset keamanan senior yang beralih ke eksekusi invarian waktu nyata melalui alat.

SpearbitDAO: Kolektif audit berbasis penelitian yang meluncurkan pipeline audit berkelanjutan (bukan snapshot statis).

Cyfrin: Perusahaan keamanan kontrak pintar yang membangun saluran pendidikan dan alat formalisasi; Pengaruh yang tumbuh dalam ekosistem L2 modular.

Immunefi: Platform on-chain terpadu untuk hadiah bug, audit, dan deteksi ancaman berbasis AI untuk melindungi proyek kripto dari eksploitasi.

Startup pemantauan runtime.

6. Pasar prediksi skala besar

Tesis: Pasar prediksi telah berevolusi dari tempat taruhan khusus ke infrastruktur informasi real-time internet.

Pergeseran inti yang ditunjukkan oleh a16z bukan hanya “lebih banyak pasar” atau volume perdagangan yang lebih tinggi, tetapi pembentukan kembali struktur pasar yang diprediksi. Dengan pengurangan biaya ruang blok, peningkatan kinerja oracle, dan pengurangan gesekan pengalaman pengguna, pasar tidak lagi menjadi peristiwa episodik yang terkait dengan pemilihan atau acara olahraga, tetapi mulai berfungsi sebagai lapisan ekstraksi sinyal berkelanjutan. Semuanya dapat dimasukkan dalam daftar kesepakatan: rilis data makro, peningkatan protokol, pemungutan suara peraturan, aksi korporasi, dan bahkan hasil probabilistik dari peristiwa ekor panjang.

Likuiditas tersebar di ribuan pasar mikro, tetapi penemuan harga meningkat karena informasi tidak lagi dibatasi oleh jajak pendapat, kuesioner, atau analis terpusat.

Siapa yang akan menang pada tahun 2026?

Pasar prediksi yang dapat mencantumkan semuanya.

Agen AI Perdagangan berkelanjutan.

Resolusi terdesentralisasi dan probabilistik.

Daftar pantauan:

Polymarket :P platform prediksi terdesentralisasi terkemuka di olygon; Dengan volume perdagangan bulanan lebih dari $1 miliar, ia mendominasi ruang cryptocurrency.

Kalshi: Bursa AS yang diatur oleh Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS; Dengan lebih dari $1,3 miliar dalam volume perdagangan bulanan dan unduhan aplikasi teratas di pasar yang sah.

FractionAI: Disebut-sebut sebagai pasar prediksi agen AI pertama, agen dapat bersaing dengan portofolio real-time dalam lingkungan on-chain yang transparan.

Opini: Pertukaran acara dengan pertumbuhan tinggi dengan lebih dari $700 juta dalam volume perdagangan nosional bulanan dan terobosan dalam perjudian crypto-native.

Segudang Pasar: Infrastruktur pasar acara terdesentralisasi; Dengan volume perdagangan lebih dari $10 juta, taruhan on-chain aktif menjangkau berbagai ceruk.

7. zkVM dan komputasi yang dapat diverifikasi

Argumen: Bukti meninggalkan blockchain dan pergi ke cloud.

Titik balik inti yang ditunjukkan oleh a16z bukanlah sedikit peningkatan kecepatan bukti tanpa pengetahuan, tetapi bahwa zkVM melewati ambang batas di mana komputasi umum bukti bukan lagi kemewahan khusus blockchain, tetapi primitif sistem yang layak, berkat pengurangan overhead bukti yang signifikan (dari sekitar 1.000.000x menjadi sekitar 10.000x), proofer GPU-native, dan jejak memori yang cocok untuk lingkungan produksi dunia nyata.

Bersama-sama, mereka membuka mekanisme di mana beban kerja CPU biasa (pekerjaan cloud, layanan backend, model keuangan, inferensi pembelajaran mesin, kode perusahaan lama) dapat dijalankan sekali dan kemudian memvalidasi di mana saja, menerjemahkan asumsi kepercayaan tentang penyedia cloud, alur data, dan eksekusi off-chain menjadi jaminan kriptografi daripada komitmen kontraktual, dan menciptakan dunia di mana kebenaran, bukan reputasi, adalah model keamanan default untuk sistem terdistribusi.

Daftar pantauan:

RiscZero: zkVM dengan daya komputasi Rust universal; Pemimpin yang andal di bidang bukti kompatibilitas cloud.

Ringkas : SP1 zkVM (berdasarkan RISC-V/LLVM) bekerja dengan kode Rust/LLVM apa pun; Berfokuslah pada validasi cepat, klien ringan, dan umpan data off-chain, dengan bukti asli GPU (misalnya, bukti real-time pada 16 GPU), pra-kompilasi untuk efisiensi, dan rekursi untuk penggunaan on-chain/off-chain.

Brevis_zk: Koprosesor ZK untuk mengkueri data on-chain/off-chain; Dirancang untuk menghasilkan bukti modular di dalam aplikasi.

Aksioma_xyz: Koprosesor ZK untuk komputasi data on-chain/off-chain yang dapat diverifikasi; Mendukung komputasi ekspresi sewenang-wenang off-chain (misalnya, kueri historis) dan memverifikasi bukti ZK on-chain.

Implementasi tumpukan ZKML: kerangka kerja untuk inferensi ML yang dapat diverifikasi melalui bukti ZK/SNARK (misalnya, ZKML, DSperse, JSTprove); Mengoptimalkan sirkuit untuk beban kerja ML produksi (misalnya, GPT-2, jaringan saraf) untuk mengurangi overhead (pembuktian/verifikasi 5-22x lebih cepat).

8. Manajemen kekayaan berjalan on-chain

Argumen: Manajemen kekayaan yang proaktif dan dipersonalisasi akan menjadi hal biasa.

Dengan tokenisasi aset asli, termasuk kas hasil, ekuitas publik, kredit swasta, dan aset alternatif yang tidak likuid, penyeimbangan ulang bukan lagi peristiwa tetapi proses yang berkelanjutan. Proses ini dilakukan oleh kontrak pintar dan merespons perubahan suku bunga, volatilitas, dan premi risiko secara real-time, daripada rapat triwulanan atau alur kerja penasihat.

Mesin alokasi aset yang dibantu AI semakin memainkan peran sebagai co-pilot, menerjemahkan kendala pengguna menjadi strategi yang dapat ditindaklanjuti; Teknologi dasar keuangan terdesentralisasi seperti brankas otomatis, produk hasil berjenjang, dan kumpulan aset tertimbang risiko yang diizinkan memberikan kedalaman kelembagaan yang diperlukan untuk menerapkan strategi ini tanpa mengorbankan kepatuhan atau efisiensi modal. Hasilnya bukan “robo-advisory”, tetapi kekayaan yang dapat diprogram, di mana portofolio dapat menyesuaikan diri dengan kurva risiko, dari rotasi Treasury tokenized hingga kredit, dari beta ke carry, dari likuid ke tidak likuid, dengan penyelesaian, kustodian, dan pelaporan semuanya diabstraksikan.

Apa pemenangnya?

Penyeimbangan ulang otomatis

Hasilkan uang tunai

Pasar pribadi yang ditokenisasi

Daftar pantauan:

Veda: Infrastruktur brankas modular yang mendukung penyeimbangan ulang berbasis strategi secara real-time di seluruh primitif hasil; Sangat sejalan dengan argumen itu.

Upshift: Platform brankas berlisensi dengan kebijakan pemantauan risiko dan akses KYC; Sebagian sesuai dengan petunjuk akses RWA.

Midas: Strategi imbal hasil Treasury dan BTC yang ditokenisasi dengan proof-of-reserve on-chain; Ideal untuk arus kas yang sesuai dan dapat diprogram.

Basis: Aplikasi L2 Base Coinbase mengintegrasikan dompet, transaksi, umpan sosial, program mini, dan penghasilan on-chain (seperti USDC APY); Aktifkan manajemen kekayaan abstrak yang mulus dengan akses DeFi dan RWA satu klik.

Morpho: Brankas pinjaman non-kustodian yang secara otomatis menyeimbangkan kembali antara P2P dan pasar pool; Sesuai dengan alokasi kredit yang dapat diprogram dan pengoptimalan hasil real-time.

Infinit: Aplikasi super bertenaga AI dengan strategi agen untuk penghasilan otomatis sekali klik, posisi netral delta, penghubung/pertukaran lintas rantai, dan pengoptimalan yang kompatibel dengan RWA; Kekayaan yang menyelaraskan diri melalui kolaborasi multi-agen selaras dengan arah portofolio yang dapat diprogram.

Klik untuk mempelajari lebih lanjut tentang lowongan pekerjaan ChainCatcher