Bitcoin berfluktuasi di bawah tekanan institusional; pasar cryptocurrency menjanjikan menghadapi penyesuaian sebesar US$ 250 juta

Sesi perdagangan hari Selasa ini membawa Bitcoin menghadapi resistansi signifikan di US$ 90 ribu. Dengan aset yang diperdagangkan di US$ 91,44K (+1,87% dalam 24 jam), ketidakmampuan untuk mengkonsolidasikan di atas level ini menjaga pasar tetap terkunci dalam kisaran sempit, mencerminkan konflik antara tekanan pembeli yang pulih dan penawaran yang masih cukup besar.

Level teknis US$ 90 ribu tetap menjadi zona likuiditas kritis, mengumpulkan pesanan jual sejak minggu-minggu sebelumnya. Pemulihan yang gagal dalam sesi ini memperkuat tren lateral, dengan volume terkonsentrasi tetapi tidak cukup untuk menembus batas ini secara definitif.

Posisi jual di kripto yang menjanjikan mencapai tingkat yang mengkhawatirkan

Sebuah gerakan signifikan terjadi di balik layar: operator besar menempatkan US$ 250 juta dalam posisi short yang melibatkan Bitcoin, Ether, dan Solana. Strategi perlindungan terhadap risiko ini mencerminkan kehati-hatian institusional lebih dari agresi arah, tetapi dampaknya diperkuat dalam lingkungan dengan likuiditas yang berkurang.

Dengan mendekati akhir tahun, banyak pemain mengurangi eksposur untuk mengamankan keuntungan periode ini. Retraksi musiman modal ini menekan kedalaman buku pesanan, meningkatkan sensitivitas terhadap operasi yang lebih kecil dan memperbesar volatilitas jangka pendek.

Ketidaksesuaian antara emas dan Bitcoin menandai kompresi teknis

Sebuah pola yang tidak biasa menandai saat ini: sementara emas mencatat rekor tertinggi di atas US$ 4.500 per ons, Bitcoin relatif mundur. Ketidakcocokan ini bertentangan dengan korelasi historis terhadap aversi risiko, menyarankan kemungkinan penyesuaian teknis pada pasangan BTC/XAU.

Pada grafik empat jam, penolakan berulang terjadi di rata-rata bergerak 200 periode, baik sederhana maupun eksponensial. Selama harga tetap di bawah zona ini, kemungkinan pengujian ke bawah tetap tinggi. Konsolidasi lateral bertahan sampai muncul trigger konfirmasi yang lebih kuat.

Divergensi bullish mulai muncul: pada grafik tiga hari, Indeks Kekuatan Relatif (RSI) menandai titik terendah yang lebih tinggi sementara harga membentuk titik terendah yang lebih rendah. Pengaturan serupa sebelumnya memicu pergerakan penting dalam siklus sebelumnya, menandakan melemahnya tekanan jual.

Penambang menghadapi periode kritis; pemadaman di Xinjiang mempengaruhi jaringan

Dari sisi fundamental, jaringan Bitcoin mengalami stres operasional yang meningkat. Tingkat hash mencatat penurunan 4% menurut laporan terbaru, yang terburuk sejak semester pertama 2024. Secara paralel, penurunan harga bulanan sebesar 9% memperbesar tekanan pada operator margin.

Sebuah katalis khusus mempercepat capitulation ini: pemadaman sekitar 400 ribu mesin penambangan di provinsi Xinjiang menyebabkan pengurangan kapasitas sebesar 1,3 GW dalam waktu 24 jam saja. Relokasi energi ke pusat data kecerdasan buatan, aktivitas dengan margin lebih tinggi daripada penambangan, merangkum perubahan strategis yang sedang berlangsung.

Perkiraan menunjukkan kemungkinan kehilangan permanen hingga 10% dari tingkat hash global, mengkonsentrasikan penambangan pada operator yang memiliki akses energi kompetitif dan infrastruktur mutakhir.

Efisiensi sebagai hambatan masuk

Model ekonomi penambangan semakin dalam: untuk perangkat Bitmain S19 XP, harga keseimbangan listrik turun dari US$ 0,12 menjadi US$ 0,077 per kWh dalam satu tahun. Kompresi 36% dalam biaya ini memaksa reposisi radikal sektor.

Secara paradoks, capitulation ini cenderung mengurangi tekanan struktural penjualan dalam jangka menengah. Menghilangkan agen margin yang perlu melikuidasi aset untuk menutup biaya operasional, menghapus hambatan utama dari pasar spot.

Secara historis, penurunan tingkat hash diikuti oleh pengembalian positif Bitcoin dalam 65% kasus setelah 90 hari. Periode kontraksi yang berkepanjangan dari tingkat hash menghasilkan pengembalian rata-rata 72% dalam jendela enam bulan, menunjukkan bahwa capitulation penambang cenderung bertepatan dengan kelelahan akhir dari tekanan jual.

Volatilitas yang direalisasikan selama 30 hari melewati 45%, level yang belum terlihat sejak April 2025, menandakan bahwa siklus pembersihan masih berlangsung. Setidaknya 13 negara sudah berpartisipasi dalam penambangan dengan bentuk dukungan negara, bertujuan untuk kedaulatan energi atau moneter, yang mendukung rantai produksi dalam jangka panjang.