Seorang manajer ETF aset digital terkemuka, yang mengelola modal besar di ruang kripto, telah menantang narasi lama tentang siklus boom-bust Bitcoin yang dapat diprediksi setiap 4 tahun.

Kebijaksanaan konvensional menyarankan bahwa Bitcoin mengikuti pola siklus yang kaku terkait dengan peristiwa halving, tetapi manajer ini berpendapat bahwa kerangka tersebut mulai usang. Alasan: dinamika pasar telah berubah secara fundamental seiring dengan meningkatnya adopsi institusional, kejelasan regulasi yang membaik, dan likuiditas yang matang.

"Teori siklus lama tidak menangkap apa yang sedang terjadi sekarang," usul perspektif tersebut. Alih-alih periodicitas yang kaku, aksi harga Bitcoin semakin mencerminkan kondisi makro, pergeseran kebijakan, dan posisi institusional—menciptakan lanskap yang lebih kompleks daripada narasi sederhana yang didorong oleh halving.

Yang cukup mencolok adalah kepercayaan yang diungkapkan tentang fase pasar bullish yang sedang muncul. Ini bukan optimisme santai; ini berasal dari seseorang yang perusahaannya mengelola lebih dari $15 miliar dalam produk aset digital dan memantau mikrostruktur pasar secara dekat.

Apakah siklus tradisional benar-benar mati atau hanya berkembang tetap menjadi perdebatan, tetapi satu hal yang pasti: cara institusi bertaruh pada langkah berikutnya Bitcoin menunjukkan bahwa mereka percaya buku panduan lama perlu ditulis ulang.