#AI基础设施投资 Melihat analisis dari 半木夏 ini, pikiran kembali ke siklus-siklus yang berulang-ulang itu. Bubble ICO tahun 2017, pesta DeFi tahun 2021, dan gelombang infrastruktur AI tahun ini—setiap putaran disertai dengan kekhawatiran dan keraguan yang sama.

Sekarang mendengar pernyataan seperti "Kekhawatiran bubble AI sudah dihargai secara cukup" sebenarnya adalah sinyal bahwa pasar sedang melakukan penyesuaian diri. Saya telah mengalami banyak momen seperti ini: ketika semua ekspektasi pesimis sudah tercermin dalam harga, justru itulah peluang terbaik untuk masuk. Data non-farm yang "tidak bagus tapi juga tidak terlalu buruk", Federal Reserve yang memperluas balance sheet dan melepas likuiditas—semuanya mengarah ke arah yang sama.

Kuncinya adalah memahami esensi dari siklus tersebut. Investasi infrastruktur AI tidak akan berubah arah jangka panjang hanya karena penyesuaian jangka pendek, melainkan setiap penurunan akan menyaring peserta yang mentalnya rapuh. Sejarah mengajarkan bahwa peluang sejati sering muncul saat orang paling takut, bukan saat mereka sedang bersorak-sorai.

Dalam 1-2 bulan ke depan, memang layak untuk meninjau kembali alokasi aset risiko. Tapi ini bukan keputusan sekali saja, melainkan untuk mempersiapkan mental menghadapi kekhawatiran bubble AI yang bersifat siklik—setiap penarikan kembali adalah proses penyaringan, sampai pasar benar-benar gila suatu hari nanti.