#稳定币市场与发展 Melihat JPMorgan memindahkan JPM Coin dari Kinexys ke Base, pikiran saya langsung teringat gelombang tahun 2017. Saat itu kita semua membahas apakah bank akan mengadopsi teknologi blockchain, dan hasilnya, setelah bertahun-tahun berjuang, baru sekarang kita melihat institusi keuangan top dunia yang benar-benar melangkah ke arah ini.

Melihat kembali jalur perkembangan stablecoin sebenarnya sangat menarik. Awalnya orang mengira stablecoin hanyalah pasangan perdagangan, lalu kemudian menyadari bahwa itu bisa menjadi alat penyelesaian, jaminan, dan alat pembayaran sekaligus. Dari USDC, USDT hingga stablecoin berbasis bank saat ini, setiap tahap menjawab satu pertanyaan — seperti apa antarmuka yang seharusnya ada antara keuangan tradisional dan dunia kripto.

Memilih Base oleh JPM Coin bukanlah tanpa alasan. Di balik Base ada Coinbase, yang berarti biaya adopsi bagi institusi lebih rendah dan ekosistemnya berkembang dengan cepat. Dengan kata lain, ini bukan hanya langkah strategis JPMorgan, tetapi juga menemukan pintu masuk yang relatif stabil dan biaya yang dapat dikendalikan ke dunia keuangan tradisional.

Kasus kegagalan juga sudah cukup jelas. Proyek yang terburu-buru membangun blockchain sendiri akhirnya terhenti karena ekosistem yang lemah dan biaya tinggi. Pemenang sejati adalah mereka yang tahu memanfaatkan kekuatan eksternal. Pilihan JPMorgan kali ini sebenarnya adalah bukti dari logika tersebut — memanfaatkan fondasi yang sudah ada, aman, dan memiliki ekosistem, lalu mengembangkan fungsi keuangan di atasnya.

Pasar stablecoin saat ini sedang memasuki tahap ketiga, dari yang awalnya acak menjadi lebih teratur, dari eksperimen menjadi praktis. Saya yakin akan ada lebih banyak institusi keuangan tradisional yang mengikuti, tetapi bukan dengan lonjakan besar secara tiba-tiba, melainkan dengan langkah yang stabil dan hati-hati. Kali ini, roda berputar lebih lambat dari yang kita bayangkan, tetapi arah perputarannya tampaknya benar.