95岁的 investasi legenda akhirnya meletakkan pena. Tahun ini November, Buffett mengumumkan berhenti menulis surat tahunan kepada pemegang saham, dan juga tidak lagi tampil di rapat pemegang saham Berkshire Hathaway. Mantan finansialis kuno yang pernah menyebut Bitcoin sebagai "racun tikus", secara resmi mundur ke belakang layar.

Kebetulan saja, tepat saat dia mengumumkan pensiun, pasar kripto justru menjadi sangat panas. Paus besar sering melakukan transaksi, dana institusional terus mengalir masuk, proporsi posisi bullish Ethereum melebihi tujuh puluh persen, dan para pemain besar telah menginvestasikan lebih dari 2 miliar dolar AS. Dua dunia, dua pemandangan.

Pandangan Buffett terhadap aset digital tidak pernah samar. Dia secara blak-blakan mengatakan bahwa mata uang kripto akhirnya akan "berantakan parah", alasannya sangat jelas: benda ini tidak memproduksi apa-apa, tidak menciptakan arus kas, dan tidak memiliki nilai intrinsik yang dapat diukur. Berdasarkan logika investasi nilai tradisionalnya, aset kripto sama sekali tidak berdasar.

Tapi angka berbicara. Dari 2015 hingga sekarang, kenaikan kumulatif Bitcoin sekitar 319%. Melihat Berkshire Hathaway, rata-rata pengembalian tahunan selama sepuluh tahun terakhir hanya sekitar 13%, stabil memang stabil, tapi jika dibandingkan, bagaimana Anda memahaminya?

Ini bukan berarti penilaian lama Buffett salah, tetapi dua sistem ini secara alami tidak kompatibel. Satu sisi adalah berpegang teguh pada kerangka valuasi keuangan tradisional, sisi lain adalah sistem penilaian nilai aset kripto yang sama sekali baru. Dia menggunakan tolok ukur saham untuk mengukur aset digital, tentu saja tidak cocok. Tapi pasar adalah pasar, para peserta menggunakan kaki mereka untuk voting, dan uang berbicara.

Ketika penjaga keuangan tradisional perlahan keluar dari panggung, pasar kripto justru mulai menunjukkan irama mereka sendiri. Apa arti semua ini? Mungkin bukan soal siapa yang benar atau salah, melainkan tanda dari peralihan era lama ke era baru.