Belakangan ini, pasar membuat orang sedikit bingung. Bitcoin dan Ethereum keduanya mengalami penurunan lebih dari 22% di Q4, kapitalisasi pasar kripto secara keseluruhan dari 3,3 triliun dolar turun menjadi 2,93 triliun dolar. Harapan akan rebound Natal tidak terwujud, malah menjadi semacam dingin emosional—dari FOMO yang gila-gilaan sebelumnya langsung beralih ke mode menunggu dan melihat.

Pada saat seperti ini biasanya muncul dua suara. Satu mengatakan ini adalah tanda pasar bearish yang sudah datang, saatnya untuk keluar; yang lain mengatakan bahwa pasar bearish justru saat yang tepat untuk melakukan penempatan posisi. Bagaimana cara menilai? Data on-chain cukup bisa menjelaskan masalah ini. Bitcoin setiap hari mengalami net outflow dari bursa lebih dari 5000 BTC, menunjukkan bahwa para whale diam-diam mengakumulasi, tidak ada tanda-tanda panic sell. Di sisi Ethereum, antrean staking juga berbalik, institusi diam-diam masuk pasar. Sinyal-sinyal ini cukup memberikan rasa tenang.

Lihat juga dari sisi teknikal. BTC membangun pola segitiga simetris di sekitar 87.000 dolar AS, arah breakout kali ini sangat penting—karena ini akan menentukan irama selanjutnya setelah Q1 2026.

Pada akhirnya, pasar tidak pernah kekurangan volatilitas, yang langka adalah mampu tetap tenang di tengah gelombang tersebut.