Putaran pasar bullish ini agak canggung—disebut pasar bullish, tetapi mungkin ini adalah putaran paling sulit untuk menghasilkan uang sejak lahirnya Bitcoin.

Gelombang dari 2012 hingga 2013, Bitcoin melonjak sebanyak 256 kali lipat, hampir semua yang masuk mendapatkan keuntungan. Dari 2016 hingga 2017, proyek ICO membanjiri pasar, token dengan kenaikan seratus kali lipat muncul berkali-kali, peserta mendapatkan keuntungan yang tidak sedikit. Hingga 2020 hingga 2021, DeFi dan GameFi meledak, token dengan kenaikan sepuluh kali lipat bermunculan, proyek-proyek utama mengalami kenaikan yang signifikan.

Tapi sekarang? Dalam tren pasar 2024 hingga 2025, meskipun Bitcoin dan koin utama lainnya menunjukkan performa, hampir semua altcoin hampir kehilangan segalanya. Lebih menyakitkan lagi, sekitar 80% pemain di pasar mengalami kerugian. Peluang untuk menghasilkan uang jelas berkurang, tetapi kesulitan untuk mendapatkan keuntungan justru meningkat. Ini membuat orang bertanya—apakah definisi pasar bullish sedang berubah, atau struktur peserta pasar yang berubah?