#美联储回购协议计划 Bitcoin dan Ethereum ETF disetujui hingga saat ini, kondisi keluar bersih bulanan secara berkelanjutan jarang terjadi. Tetapi memasuki bulan Desember, situasinya berbeda—meskipun setiap bulan keluar, harga tidak ditembus.

Logika di balik fenomena ini sebenarnya cukup jelas: di satu sisi adalah investor ritel yang menjual posisi ETF, di sisi lain adalah berbagai dana dan lembaga utama yang membeli di harga rendah untuk mengubah kepemilikan. Singkatnya, kepemilikan sedang berganti tangan.

Ke depan, begitu lingkungan likuiditas membaik tahun depan atau tahun berikutnya, besar kemungkinan kepemilikan yang dipegang oleh lembaga-lembaga ini akan dijual ke investor ritel dengan harga yang lebih tinggi—melanjutkan siklus penjualan melalui ETF. Pasar memang seperti ini siklusnya.

$CFX