## Masih ada efek penghasilan, tetapi harus menemukan arah yang tepat

A saham telah menutup hijau selama enam hari perdagangan berturut-turut, apa sebenarnya kekuatan di balik tren kuat ini? Pada akhirnya, ini kembali ke dana institusional yang secara bertahap mengalir kembali. Aliran dana ini secara langsung mengaktifkan efek penghasilan pasar, sekarang pertanyaannya bukan apakah bisa menghasilkan uang, tetapi bagaimana menemukan arah yang bisa menghasilkan keuntungan pasti.

Melihat karakteristik pasar akhir-akhir ini sangat jelas—ketika volume perdagangan meningkat, jalur utama yang dikendalikan institusi akan memimpin kenaikan; ketika volume perdagangan menyusut, dana kuantitatif mulai mendorong berbagai tema untuk berputar cepat. Contoh yang典型 adalah hari 24 Desember, di mana sektor penerbangan komersial mengalami penyesuaian di pagi hari dan kemudian melonjak besar di sore hari, ritme seperti ini bagi investor biasa benar-benar mimpi buruk.

Arah yang disukai dana kuantitatif untuk diperdagangkan terutama adalah saham lokal Fujian, saham lokal Hainan, saham konsumsi kecil, dan fusi nuklir yang dapat dikendalikan, semuanya berfokus pada strategi perdagangan jangka pendek. Sedangkan institusi berbeda, mereka fokus pada empat garis utama jangka panjang—kekuatan komputasi AI, rantai industri chip optik, penggantian semikonduktor domestik, dan rantai industri energi baru lengkap (tambang lithium, elektrolit, penyimpanan energi, inverter). Meskipun ada rotasi dalam sektor-sektor ini, logikanya lebih jelas dan kepastian lebih kuat.

## Jika tidak bisa mengikuti rotasi, tetap berpegang pada garis utama

Jika Anda tidak mampu mengikuti ritme rotasi cepat dana kuantitatif, strategi terbaik adalah tetap memegang aset utama yang dipimpin institusi, menunggu potensi rebound musim semi yang mungkin didorong oleh aliran dana institusional setelah libur. Ditambah sinyal positif yang baru-baru ini dirilis oleh bank sentral, diperkirakan pasar akan terus melakukan rotasi dan rebound ini, sementara peluang struktural tetap terkonsentrasi pada garis utama yang diatur institusi ini.

## Bagaimana cara menata posisi secara spesifik?

**Kesempatan terperinci di rantai Rubin Nvidia**

Pada kuartal kedua tahun depan, server Rubin Nvidia akan mulai massal produksi, yang secara langsung akan mendorong permintaan untuk sistem pendingin cair, Q-plate, jarum bor, dan foil tembaga dengan profil sangat rendah. Perusahaan terkait sudah mengalami kenaikan selama tiga hari berturut-turut, dan dalam konferensi telepon institusi mereka menyoroti hal ini. Aset utama termasuk pemimpin Q-plate, pemasok utama foil tembaga HVLP, pemimpin jarum bor, dan target pendingin cair. Saat ini, kenaikan sektor ini cukup besar, pemula sebaiknya tidak memburu harga tertinggi, tunggu saat koreksi untuk mencari peluang beli rendah.

**Rantai industri chip optik paling stabil**

Lini ini sangat disepakati institusi untuk tahun depan, layak dilanjutkan penempatannya. Fokus pada perusahaan terkemuka di modul optik, chip optik, dan isolator. Perusahaan semacam ini memiliki hambatan teknologi tinggi dan akan mendapatkan manfaat jangka panjang dari tren peningkatan kebutuhan kekuatan komputasi.

**Jangan ikut-ikutan dalam penerbangan komersial dulu**

Meskipun akhir-akhir ini ada rebound di sektor penerbangan komersial yang terlihat menarik, sektor ini didominasi dana kuantitatif, volatilitas tinggi, rotasi cepat, dan mengikuti tren ini secara buta bisa menyebabkan salah langkah dan merugi. Lebih baik menunggu dan mengamati dulu.

**Arah AIDC perangkat listrik**

Sektor ini tidak banyak bergejolak dalam jangka pendek, tetapi memiliki logika jangka menengah-panjang. Fokus utama adalah pada transformator di bidang AIDC, yang merupakan kebutuhan wajib untuk server AI luar negeri, dengan potensi pertumbuhan yang jelas. Ada beberapa pemimpin terkait yang layak diperhatikan.

**Penggantian semikonduktor domestik yang pasti**

Lanjutkan penataan sesuai strategi sebelumnya, fokus utama pada perangkat penyimpanan, mesin litografi, dan bahan litografi. Ekspektasi kenaikan harga kontrak penyimpanan di kuartal kedua 2025 sudah sangat jelas, ditambah logika peningkatan utilisasi kapasitas pabrik wafer dan kenaikan harga, serta penguatan penggantian domestik di sisi perangkat, perusahaan-perusahaan utama di bidang ini memiliki ruang pemulihan kinerja dan valuasi.